關於個股期權系統具體可分為看漲期貨，看跌期權，平值期權，歐式期權，美式期權，場內期權，場外期權等，他們都包括一些基本的變數，即標的資產，執行價格，期權費，到期日等，然後圍繞這些基本變數進行產品設計。場內期權的產品條款是標準化的，交易所會提供雙邊報價，做市商。有潛在的眾多交易對手。但場外期權買賣雙方是一對一的，有明確的買方和賣方。正因為場內交易是標準化的，產品條款缺乏靈活性，而投資者需求是多方面的，這就使得場內產品與投資者的需要在產品相關性上並不是特別高，同時期限結構也不合理，從而出現較大的跟蹤誤差，牽制風險。另外，場內產品成本也較場外產品要高一些，這些都為建立場外產品提供機會。對場外產品設計，要注意以下幾點：
一.要明確投資者需求。
投資者需要有二個方面，即風險管理和投資理財。
1.風險管理，主要是瞭解影響產品價值變動的主要風險因子，風險管理政策，風險度量，風險對沖規模，產品流動性等。
2.投資收益，主要根據標的資產，變動預期，投資者風險承受能力等進行考量。
二.明確市場約束條件
1.瞭解金融市場基本要素，包括金融市場行情，利率，波動率，相關性等。
2.可供交易的金融資產，交易的便利程度，交易成本等。
3.買方預算。也就是甲方可供交易的最大成本。
4.體制和機制問題。
三.具體條款的設計
具體條款的設計還是圍繞期權的基本要素進行調整。比如路徑依賴期權。
1.障礙期權，主要圍繞標的資產價格是否達到某一特定水平進行設計，具體可分四種情況：障礙向上敲入，障礙向上敲出，障礙向下敲入，障礙向下敲出。這就使得產品在原有變數的基礎上增加了障礙水平和參與程度。如果投資者希望提高風險對沖水平，可以提高障礙水平或提高產品參與率。
2.遠期簽發期權。這是針對產品的生效時間來設計的，普通期權簽發即生效，而遠期簽發期權簽發後不會立即效，而是等過一個特定時間才能生效，所以它的執行價格取決於某一特定時間後標的資產的價格。也就是說，遠期簽發期權是平值期權，另外也可以根據到期日不同，在歐式期權和美式期權基礎上設計更復雜的產品，但這樣也會增加產品定價的難度。期權產品定價一般是透過二叉樹法或布萊克-斯科爾斯期權定價模型。
3.回望期權，也叫回塑期權，這種期權主要是圍繞行權價格進行設計的，產品行權價是某一特定時間內的最大值或最小值，如果是看漲期權，則行權價格是某一特定時間內的最小值，如果是看跌期權，執行價格按照某一產品在特定時期內的最大值來計算。在相關性期權也就在多資產期權中，也可以用標的資產中的最高價或最低價來設計。
4.亞式期權。這種也是圍繞產品執行價格設計，只是它的執行價格是標的資產在某一特定時間內的平均值，多資產期權中也可以是標的資產價格的平均值。
總之，期權產品的設計要遵循一定的期權收益函式，期權收益函式的連續性，期權收益函式的階，路徑依賴，障礙水平等。
場外期權透過調整期權產品的基本要素，進而改變期權產品結構，也就改變了期權產品的風險與收益特徵，最終影響產品到期贖回價值。這裡需要特別注重期權產品的定價。
最後期權產品是一種選擇權，權力和義務是不對等，這使得產品收益是非線性的，從而決定了期權產品的負偏特徵，
由於期權產品都有牽制風險，在產品發行之後，儘管也可以利用期貨市場或場內市場進行風險對沖，但正如開頭所說的原因，只能對期權希臘字母Delta進行有限的對沖，對於Gamma, Vega, Theta,Rho等對沖效果並不明顯，這就需要在到期日或到期前一二個交易日大量而頻繁的頭寸調整，從而產生大量交易成本等降低對沖效果。
關於個股期權系統具體可分為看漲期貨，看跌期權，平值期權，歐式期權，美式期權，場內期權，場外期權等，他們都包括一些基本的變數，即標的資產，執行價格，期權費，到期日等，然後圍繞這些基本變數進行產品設計。場內期權的產品條款是標準化的，交易所會提供雙邊報價，做市商。有潛在的眾多交易對手。但場外期權買賣雙方是一對一的，有明確的買方和賣方。正因為場內交易是標準化的，產品條款缺乏靈活性，而投資者需求是多方面的，這就使得場內產品與投資者的需要在產品相關性上並不是特別高，同時期限結構也不合理，從而出現較大的跟蹤誤差，牽制風險。另外，場內產品成本也較場外產品要高一些，這些都為建立場外產品提供機會。對場外產品設計，要注意以下幾點：
一.要明確投資者需求。
投資者需要有二個方面，即風險管理和投資理財。
1.風險管理，主要是瞭解影響產品價值變動的主要風險因子，風險管理政策，風險度量，風險對沖規模，產品流動性等。
2.投資收益，主要根據標的資產，變動預期，投資者風險承受能力等進行考量。
二.明確市場約束條件
1.瞭解金融市場基本要素，包括金融市場行情，利率，波動率，相關性等。
2.可供交易的金融資產，交易的便利程度，交易成本等。
3.買方預算。也就是甲方可供交易的最大成本。
4.體制和機制問題。
三.具體條款的設計
具體條款的設計還是圍繞期權的基本要素進行調整。比如路徑依賴期權。
1.障礙期權，主要圍繞標的資產價格是否達到某一特定水平進行設計，具體可分四種情況：障礙向上敲入，障礙向上敲出，障礙向下敲入，障礙向下敲出。這就使得產品在原有變數的基礎上增加了障礙水平和參與程度。如果投資者希望提高風險對沖水平，可以提高障礙水平或提高產品參與率。
2.遠期簽發期權。這是針對產品的生效時間來設計的，普通期權簽發即生效，而遠期簽發期權簽發後不會立即效，而是等過一個特定時間才能生效，所以它的執行價格取決於某一特定時間後標的資產的價格。也就是說，遠期簽發期權是平值期權，另外也可以根據到期日不同，在歐式期權和美式期權基礎上設計更復雜的產品，但這樣也會增加產品定價的難度。期權產品定價一般是透過二叉樹法或布萊克-斯科爾斯期權定價模型。
3.回望期權，也叫回塑期權，這種期權主要是圍繞行權價格進行設計的，產品行權價是某一特定時間內的最大值或最小值，如果是看漲期權，則行權價格是某一特定時間內的最小值，如果是看跌期權，執行價格按照某一產品在特定時期內的最大值來計算。在相關性期權也就在多資產期權中，也可以用標的資產中的最高價或最低價來設計。
4.亞式期權。這種也是圍繞產品執行價格設計，只是它的執行價格是標的資產在某一特定時間內的平均值，多資產期權中也可以是標的資產價格的平均值。
總之，期權產品的設計要遵循一定的期權收益函式，期權收益函式的連續性，期權收益函式的階，路徑依賴，障礙水平等。
場外期權透過調整期權產品的基本要素，進而改變期權產品結構，也就改變了期權產品的風險與收益特徵，最終影響產品到期贖回價值。這裡需要特別注重期權產品的定價。
最後期權產品是一種選擇權，權力和義務是不對等，這使得產品收益是非線性的，從而決定了期權產品的負偏特徵，
由於期權產品都有牽制風險，在產品發行之後，儘管也可以利用期貨市場或場內市場進行風險對沖，但正如開頭所說的原因，只能對期權希臘字母Delta進行有限的對沖，對於Gamma, Vega, Theta,Rho等對沖效果並不明顯，這就需要在到期日或到期前一二個交易日大量而頻繁的頭寸調整，從而產生大量交易成本等降低對沖效果。