BTC凌晨跌破5200美元，00:30左右幣安最低5195.89美元，後持續反彈，現於5300美元附近窄幅震盪。主流數字貨幣普遍小幅反彈上漲。BTC在幣安現報5307.46美元，24h漲幅2.08%。1.全球數字貨幣市場總價值為1709.98億美元，24h成交量為543.88億美元。2.BTC現全球均價5304.68美元。三大主流交易所中，火幣現報5305.56美元、OKEx現報5302.00美元、幣安現報5307.46美元。3.主流數字貨幣表現如下：ETH暫報157.49美元（+1.63%）、XRP暫報0.30170美元（+3.89%）、BCH暫報266.43美元（-0.75%）、LTC暫報73.47美元（+2.20%）、ETC暫報5.47美元（+1.94%）、EOS暫報4.76美元（+3.79%）。4.24小時行情市值排名前百幣種中漲幅前三為：DGD（+26.41%）、MXM（+24.51%）、ZEN（+12.30%）。跌幅前三為：NEW（-21.98%）、GT（-10.33%）、LOOM（-8.87%）。5.據《幣世界》行情，概念板塊漲幅前三為：區塊服務（+22.81%）、匿名貨幣（+3.17%）、平臺幣（+2.05%）；跌幅前三為：DAG技術（-6.95%）、人工智慧（-4.20%）、智慧經濟（-3.25%）。一週行情回顧：過去一週比特幣的價格出現了大幅波動，波動區間在5124-5600美元之間，波動幅度達到8.5%。本週初，比特幣出現了一輪快速上漲，衝破前期高點5417，達到了5600美元。在此之後比特幣價格開始回落，本週五早盤由於Bitfinex事件的影響，跌幅一度達到6.3%，但比特幣馬上開始強勢反彈，反彈高點甚至高於下跌前高點5478美元，說明黑天鵝事件並沒有對比特幣的價格造成直接的傷害。目前比特幣價格依然延續之前震盪的走勢，維持在5300美元附近波動。從周線上看，本週的表現又是一根十字星，價格維持在高位整理的狀態，等待方向。本週CME的比特幣期貨非商業持倉（投機賬戶）多頭倉位環比減少了6.6%，空頭倉位環比增長4.3%，淨持倉仍表現為空頭，較上週進一步增加了空頭持倉，繼續創18年4月以來的淨空倉新高。商業持倉中，多頭持倉依然為0，空頭倉位大幅減少56.9%。預示著散戶持倉水平的非可報告持倉表現為淨多頭，較前一週持倉水平上漲26.6%。本週未平持倉量（持倉興趣）較前一週微幅減少11手，總體持倉數量依然保持在較高的水平。從分類帳戶看，本週Dealer持倉延續了上週的持倉手數，無任何變化，依然維持淨空頭狀態；Asset Manger的多頭倉位增加，空頭倉位減少，總持倉狀態由上週的淨空頭轉為淨多頭；Leverage Fund帳戶淨空頭的持倉相比上週擴張，環比增加60%；Other Reportable 帳戶本週進一步增加了空頭倉位，總體持倉表現為淨空頭，相比上週增加51.6%。持倉狀況簡評：相比上週，非商業（投機）賬戶淨持倉依然表現為空頭且進一步增加了空頭持倉。商業賬戶的空頭倉位大幅減少，但整體仍然表現為空頭。從分類賬戶看，Dealer持倉沒有變化，Asset Manager淨持倉由空頭轉向多頭，Leverage Fund的淨空頭持倉相比前幾周大幅減少，Other Reportable的空頭淨持倉在擴大。我們注意到近期比特幣價格大幅上漲後，持倉狀況與價格持續背離，這種情況在其他交易量比較大的期貨產品中很少出現。我們估計出現這種情況的原因主要有兩點：1.參與比特幣期貨交易的機構較少，對價格的影響因素相對較弱。2. 基數的下降造成了市場中主要策略的使用就會相對集中（例如，如果主流的交易商都採用期現對沖的策略就可能造成價格持續上漲，空頭倉位持續增加的狀態）但期貨持倉報告的資料對應的是周線價格的觀察。從周線上看，比特幣的價格依然維持低位，即便近期出現上漲也是拉昇後的價格整理階段。在沒有進一步的證據證明持倉資料對市場失效之前，我們依然維持機構對於比特幣周線級別的行情看法偏空的觀點。結合其他期貨品種持倉資料的經驗，我們預期中期內（3個月）比特幣的價格可能會出現寬幅震盪的走勢。