期貨市場裡面的交易者分為三類。

1、套期保值者

這類交易者是標的產品的生產商、貿易商、應用廠家等。

生產商覺得價格合適可以透過賣出遠期合約為自己的庫存鎖定利潤，規避下跌風險，當然如果上漲也就得不到超額利潤。

應用廠家覺得價格合理可以買入遠期合約，鎖定進貨成本，防止漲價提高生產成本，但也會放棄降價帶來的好處。

總之這類交易者參與的目的是為了規避價格波動帶來的風險。

2、套利交易者

這類交易者一般是大型專業投資機構，一般用程式化交易發現期現之間、不同市場之間存在的價格很小的差異，進行無風險套利交易。

3、投機者

期貨市場在不考慮交易費用的情況下是零和遊戲，是有期限、高槓杆的高風險交易。

如果市場大幅度上漲，賣出套保的生產商在現貨市場會多賣錢，但是在期貨市場就會虧損，相當於把現貨市場的額外盈利轉移給了期貨市場。如果市場大幅度下跌，買入套保的應用廠家可以現貨市場低價進貨，但在期貨市場就會虧損，就等於把現貨市場省下來的錢轉移給期貨市場。

由於套保者主觀上都是希望現貨市場上不損失而願意在期貨市場上損失，這些大的交易者對市場的判斷正確率又會更高一些，所以投機者在期貨市場的總利潤為正，這也是市場對於投機者承擔價格波動風險的獎勵。

期貨市場投機者數量肯定大於套期保值者。

作為有著十多年經驗的交易者，我來回答一下。實體企業把期貨作為對沖按照數量比例來說的不是很多。同時也不能說期貨市場大多以投機的形式存在，主要有以下幾方面的因素。

首先，期貨市場本質上就是為企業套期保值服務的，是為了規避企業運營過程中原料產品價格波動的風險。但是隻有企業大家都套保，沒人承擔風險，市場就缺乏流動性，一潭死水。於是就引入了投機者，承擔市場流動性的責任。後來慢慢進化出了套利交易。我們對投機有些天生的偏見，但投機本質是中性的，是期貨市場不可或缺的一部分。第二 現在企業對套期保值缺乏專業知識的瞭解。現在大部分企業還是沒有真正瞭解套期保值的本質，套期保值是為了規避價格波動的風險，不以賺錢多少作為判斷成功失敗標準。大部分企業總想著要在期貨市場上賺錢，做著做著就變成了投機。所以現在做套期保值的大部分都是一些國有企業，還有一些大企業。應該怎麼做套期保值他們以後再慢慢討論。

第三。期貨市場是一個專業的市場，跟其他行業一樣需要大量的學習，時間的積累。只是因為操作過於簡單，給人一種錯覺，人人都可以操作。注意操作很簡單，但賺錢就是專業人士。作為一個合格的醫生，可能要經過十多年的學習，實踐。憑什麼一個普通的個人，沒有學習，到了期貨市場上就想要賺錢呢？

最後，建議大家做自己擅長的事情。

做為十來年的從業人員，可以說把期貨做為對沖工具的非常少。有幾個原因導致的。

第一，期貨市場太小，沒辦法完美套期保值。就拿動力煤來說，別看每天成交那麼多，對於一個裝機容量60萬的電廠每天燃煤就是5000噸，一年要多少噸？都在期貨市場上套期保值需要多少倉單？全國有多少這麼大的電廠？可以說期貨市場上那點倉單，杯水車薪，完全做不到完美的套期保值。這不光是中國，全世界的期貨市場都差不多。只能迴避部分風險。

第二。套期保值的主要目的是迴避風險，就像保險一樣，你的車今年沒出險，你車險的錢就白交了，所以很有可能現貨賺了，期貨虧了，這樣一來企業套保熱情就下降了，它不會去想如果現貨虧了怎麼辦？

第三。企業搞生產，也沒有相關的專業人才，更沒有人才儲備，完全是陌生的領域，還不能賺錢，所以沒人搞。

第四。這也是我們開發產業客戶最大的問題。很多需要套保的企業都是國企，老總就幹個幾年就走了，套保這是有風險的，做好了未必貼金，做賠了耽誤仕途完全不值，多一事不如少一事，不做！迴避風險？不存在，好不好，風險都是國家的，虧不到自己身上，明智保身。

以上幾點構成了期貨和產業結合的難點，期貨推廣任重道遠啊！