經過8年長跑，RCEP於今日終於越南河內敲定。
RCEP覆蓋人口30億，15個成員國GDP總額達到25.6萬億美元，佔全球GDP的29.3%，區域內貿易額達到10.4萬億美元，佔全球貿易總額27.4%，妥妥一世界最大區域經濟體。
RCEP的達成，將主動刺激各個國家資本的流動性。
試想，若澳洲的鐵礦石、紐西蘭的羊毛，經由越南的低端加工，再納入中國的產業鏈，然後透過新加坡轉口流入全世界，各個國家是否都會產生化學反應？
當然，這還只是開始，各國降低關稅壁壘是一個過程，急不得。
RCEP經過8年長跑，自然有利益紛爭。
東盟10國拉中日韓三國，而非一國，就是希望“三國演義”，而非一股獨大。畢竟，中、日、韓作為全球製造業強國，彼此相互牽制，利潤自然就會讓出來。
日本為防止中國迅速藉助RCEP做大做強，它更喜歡印度這條鯰魚放進來攪一攪。
可印度也有自己的想法，印度13億市場雖大，但莫迪不希望自己脆弱的小作坊被中、日、韓製造業擊潰，最終選擇退出。
而中國呢？
中國必須會抓住這個契機，因為加入RCEP只是中國改革的一環，相當重要的一環。
對此，我們沒必要倒推太遠，只需要從最近兩天的事情來看即可。
一週前，永城煤電信用債違約，在我看來，從長遠來說，對於改革是好事。
一直以來，我們都把信用債作為剛兌產品，國企、央企借錢，最終管理層會買單，殊不知，發信用債的企業有很多不講信用。
這些企業業已夕陽，一個個苟延殘喘，只能拆東牆補西牆，發新債還舊債，信用債也會崩，投資者受傷之後，自然會長記性。
後期，信用債一定會分層。HW發信用債，會有一堆人搶著買，永煤再發信用債就不會有人搭理。
再看週末另外一個見證歷史的訊息。
週六，包商銀行公佈，自己已經發行的二級債本金全額減記，對尚未支付的累積應付利息也不再支付。
話說的很官方，翻譯一下就是包商欠的賬不還了。老百姓現在才知道，原來銀行也不是保本的，記住這個教訓就好。
我們再聯想到螞蟻的暫停上市，還不是債惹的禍？如果螞蟻能夠整合資料，把債發放給難度大的B端，也沒有那麼多的事。
因為 ，債發自於B端，B端拿著錢不會直接消費，它只能透過經營活動才能夠錢生錢。
這樣的話，資金就自然動起來。資金動，人就可以跟著動起來，這可比資金直接to C，使社會內卷，禁錮社會流動性強多了。
按照這個思路，管理層為何斷了恆大的曲線上市路，就沒有那麼難理解了。
畢竟，後期中國經濟發展的重心在國內，而非國外。
這在城鎮化已經進入成熟期的中國，投資增速已經降下來的中國來說，難度其實更大。
特別是中西部的現代化，共同富裕的目標實現，都需要不斷創造增量。而如今，中國跟著美國走這條路已經行不通，只有自己探路。
幸好，RCEP在未來能夠在國家之間實現共贏，能夠實現商品、資金、技術、資源、人口的優勢互補。
RCEP中的泰國、馬來西亞、南韓、新加坡等國在1997年亞洲經濟危機之時，都受過老美的苦，他們也不願意接著受苦。
當然，有了RCEP，中國在與歐盟的談判中腰桿才會挺得更硬，去啃美國這塊硬骨頭的時候，可打的牌就更多。
呵呵，歷史程序中每一環看似偶然，實則必然，只是我們善於從偶然中把握機會罷了。
這個偶然性的機會來自哪裡呢？
老特在任的四年給了中國機會，也使中國堅定改革的決心。
疫情雖然殘忍，但也為中國帶來了機會。
後期，為了把握住契機，資本市場必須發展。註冊制一定要搞，T+0也要試點。
那麼，股市的前景如何呢？
股市上漲的最大刺激因素無外乎兩點，一是流動性寬鬆，東西被動值錢；二是業績提升，東西主動值錢。
大家不要期望明年的流動性寬鬆。管理層最近一直在吹風，股市上漲就得靠業績提升。
螞蟻、恆大、永煤的事告訴我們，企業業績提升，不能再靠債權市場，只能依靠權益類市場融資。
國家未來依靠權益類市場融資，就得主動發展資本市場，就會主動降槓桿，這次估計降的就是國企、央企的槓桿。
經過8年長跑，RCEP於今日終於越南河內敲定。
RCEP覆蓋人口30億，15個成員國GDP總額達到25.6萬億美元，佔全球GDP的29.3%，區域內貿易額達到10.4萬億美元，佔全球貿易總額27.4%，妥妥一世界最大區域經濟體。
RCEP的達成，將主動刺激各個國家資本的流動性。
試想，若澳洲的鐵礦石、紐西蘭的羊毛，經由越南的低端加工，再納入中國的產業鏈，然後透過新加坡轉口流入全世界，各個國家是否都會產生化學反應？
當然，這還只是開始，各國降低關稅壁壘是一個過程，急不得。
RCEP經過8年長跑，自然有利益紛爭。
東盟10國拉中日韓三國，而非一國，就是希望“三國演義”，而非一股獨大。畢竟，中、日、韓作為全球製造業強國，彼此相互牽制，利潤自然就會讓出來。
日本為防止中國迅速藉助RCEP做大做強，它更喜歡印度這條鯰魚放進來攪一攪。
可印度也有自己的想法，印度13億市場雖大，但莫迪不希望自己脆弱的小作坊被中、日、韓製造業擊潰，最終選擇退出。
而中國呢？
中國必須會抓住這個契機，因為加入RCEP只是中國改革的一環，相當重要的一環。
對此，我們沒必要倒推太遠，只需要從最近兩天的事情來看即可。
一週前，永城煤電信用債違約，在我看來，從長遠來說，對於改革是好事。
一直以來，我們都把信用債作為剛兌產品，國企、央企借錢，最終管理層會買單，殊不知，發信用債的企業有很多不講信用。
這些企業業已夕陽，一個個苟延殘喘，只能拆東牆補西牆，發新債還舊債，信用債也會崩，投資者受傷之後，自然會長記性。
後期，信用債一定會分層。HW發信用債，會有一堆人搶著買，永煤再發信用債就不會有人搭理。
再看週末另外一個見證歷史的訊息。
週六，包商銀行公佈，自己已經發行的二級債本金全額減記，對尚未支付的累積應付利息也不再支付。
話說的很官方，翻譯一下就是包商欠的賬不還了。老百姓現在才知道，原來銀行也不是保本的，記住這個教訓就好。
我們再聯想到螞蟻的暫停上市，還不是債惹的禍？如果螞蟻能夠整合資料，把債發放給難度大的B端，也沒有那麼多的事。
因為 ，債發自於B端，B端拿著錢不會直接消費，它只能透過經營活動才能夠錢生錢。
這樣的話，資金就自然動起來。資金動，人就可以跟著動起來，這可比資金直接to C，使社會內卷，禁錮社會流動性強多了。
按照這個思路，管理層為何斷了恆大的曲線上市路，就沒有那麼難理解了。
畢竟，後期中國經濟發展的重心在國內，而非國外。
這在城鎮化已經進入成熟期的中國，投資增速已經降下來的中國來說，難度其實更大。
特別是中西部的現代化，共同富裕的目標實現，都需要不斷創造增量。而如今，中國跟著美國走這條路已經行不通，只有自己探路。
幸好，RCEP在未來能夠在國家之間實現共贏，能夠實現商品、資金、技術、資源、人口的優勢互補。
RCEP中的泰國、馬來西亞、南韓、新加坡等國在1997年亞洲經濟危機之時，都受過老美的苦，他們也不願意接著受苦。
當然，有了RCEP，中國在與歐盟的談判中腰桿才會挺得更硬，去啃美國這塊硬骨頭的時候，可打的牌就更多。
呵呵，歷史程序中每一環看似偶然，實則必然，只是我們善於從偶然中把握機會罷了。
這個偶然性的機會來自哪裡呢？
老特在任的四年給了中國機會，也使中國堅定改革的決心。
疫情雖然殘忍，但也為中國帶來了機會。
後期，為了把握住契機，資本市場必須發展。註冊制一定要搞，T+0也要試點。
那麼，股市的前景如何呢？
股市上漲的最大刺激因素無外乎兩點，一是流動性寬鬆，東西被動值錢；二是業績提升，東西主動值錢。
大家不要期望明年的流動性寬鬆。管理層最近一直在吹風，股市上漲就得靠業績提升。
螞蟻、恆大、永煤的事告訴我們，企業業績提升，不能再靠債權市場，只能依靠權益類市場融資。
國家未來依靠權益類市場融資，就得主動發展資本市場，就會主動降槓桿，這次估計降的就是國企、央企的槓桿。