格力在改革陣痛期。看2021渠道改革成效吧，相信格力能完成轉型，現在就是股價低谷期。好東西不會便宜，要賺取超額收益也是要賭一把的。我就持有格力，臥倒一年賭改革

一方面，本身格力電器的主營業務就面臨天花板的狀況，而轉型新能源汽車，手機等業務也是詬病不斷，進入晶片領域，前期投入巨大，而有多少收益尚且兩說；另一方面，新勢力的進入與舊勢力的退出，與現有管理層的交接融合，對格力這麼大體量的公司而言，不可能一觸而就。對此，市場資本相對謹慎，股票不漲很正常。

其一，格力自身業務應該遇到瓶頸，導致股價止步不前，但高瓴資本張磊說過要做時間的朋友，不能急！重點是張磊這筆投資，股份立馬質押給銀行，格力分紅抵掉一部分利息，買入的時候又是折價，所以他能等！

其二，我就想不明白都是做家電的，美的十幾萬的股東，格力居然跑進來三十多萬股東，你說散戶多了，股價怎麼起飛？

格力近來在不少城市投資了很多專案，目前這些產能都需要時間來釋放，賬上資金應該也用了不少，可能這也是二次回購一直沒有開展的原因，加上數字化轉型需要時間，現在絕對是格力的低潮期，但是等到數字化結束疊加產能釋放應該會打個翻身仗，格力一直以來的價值觀還是非常認同的

張磊佈局的是未來，巴菲特買的比亞迪也是溫和了好幾年才發力的，短視的人只看了股價沒看長遠發展的方向，格力也在佈局光伏哦

道理很簡單，價格和價值雖然有聯絡，但是兩個不同的評價體系，價格不等於價值，價值也不等於價格。價格的高低是由商品供需比例值決定的，供應越少需求越大，價格就越高；價值的高低則是由商品給於需求方的重要程度決定的，商品越重要，其相對於需求方來說就越有價值。

說了這麼多，讓我們回到正題上。股票不等於公司，也就是說，格力電器股票不等同於格力電器公司。評價股票用的是價格評價體系，而評價公司用的是價值評價體系，高領資本購買的是格力公司，看重的是格力公司的價值，用的是價值評價體系，從理論上說，只能提升格力公司的價值，跟股票價格漲跌沒關係，所以說，格力股票價格下跌就沒有啥疑惑了。

那問題來了，為啥人們一直盼股價漲呢？這是因為價格和價值是有聯絡的，價格始終圍繞著價值上下波動，價值是價格波動的中樞。高領資本購買格力公司，客觀上向市場傳遞了格力公司的價值在增高、價格中樞在抬高的資訊，股市上的持有者和潛在購買者自然而然有理由相信股票價格會上漲。

董明珠怕被退休，經銷商怕渠道改革，所以兩者相互支援，所以整的那些直播啥的都是糊弄人的，格力的渠道改革失敗了，但是經銷商也支撐不了了，直播搞得那些都是經銷商的庫存了，所以第四季度估計銷售額慘淡，等4月低季報出來可能才會止跌，格力完全可以撤了董明珠，但是下面的經銷商估計都是從董明珠手上建立的，所以只能用一個老掉牙落伍的人，看看格力手機和銀隆新能源汽車的設計簡直垃圾當中的戰鬥機，看看線上的那些小家電，格力根本沒有加大線上銷售力度，並且這幾年小家電種類根本沒有增加

高瓴只是財務投資者，不參與具體企業管理。格力股價低迷主因是受疫情影響，它的銷售渠道主要以線下門店為主，情理之中。

核心看格力自身能否長期持續價值創造。高瓴不是關鍵。

如果是，要麼是格力護城河不夠，要麼是高瓴太牛。

董的時代要加速去化，否則格力還是家長式企業。

格力轉型成功過嗎？

手機，新能源車，淨化器，口罩。。。

首先感謝你的邀請。市場是合力作用的結果。格力這麼多年來業務還是太單一。空調市場是相對飽和的一個市場。且相對成熟。就算是巴菲特買了格力電器又能怎麼樣呢？行業龍頭一定是大家都說好，大家都認為她漂亮，大家都認為他有前景。家電行業的龍頭是美的集團。總之一句話，大家好才是真的好。至於說某個私募，某個明星基金經理買了某隻股票，它就一定漲嗎？

機構投資和股價上漲沒有必然聯絡，機構一般看好公司未來發展，才會以一個他們認為比較合理的價格買入。而未來發展和合理價格買入均不會必然帶來股價上漲。只有未來發展業績兌現才可以，所以再追蹤一段時間，看業績表現。

好搞笑，資本市場沒幾天就下結論，等高領資本賣了再下結論，一天天一驚一乍的買了股票想天天漲，真沒幾個人適合炒股，天天說基金收管理費，如果就這個心態自己炒股肯定比買基金虧的多

2020年對於格力電器來說，還是有一些壓力大，主營業務空調，畢竟跟房地產行業，正相關。這也是造成今年業績乏力的一個主要因素。從主營業務情況來說，三家巨頭，美的，海爾，格力。前兩家的業務相對要分散一點。而格力的支線品類還沒有真正扛起大旗，這自然也會拖累上市公司股價的表現了。

總體來看格力電器的文化是不服輸，雖然短期看起來有一些問題，不過我相信Sunny總在風雨後。但願格力電器在董明珠董事長的帶領下，再創輝煌，越來越好。

　　2019年，高領資本注入格力電器400億元，持股15%，成為格力的大股東。高領資本俗稱中國的伯克希爾，掌門人張磊也有中國的巴菲特之稱。

　　高領資本在入駐格力電器之後，就開始爆發疫情，把格力電器偏向於線下的業務弱點暴露無遺，直接導致2020年業績下滑百分之幾十。然而，在疫情期間，偏向於多元化的老對手美的與海爾，趁勢追趕，此消彼長，如今美的集團的市值是格力電器的兩倍。甚至常年位居第三的海爾，市值也有趕超格力電器的趨勢。

　　疫情的原因，讓格力電器認識到自身的短板，這兩年也是在轉型階段，之前董明珠不是放話，5年的盈利收入目標是6000元。我想作為一名董事長，在定目標的時候，絕對不可能是憑空想象，應該是有所依據，這個依據或許就是格力電器目前正在研發的新型產品。這是商業機密，現在無人知曉。

　　最後，我想說，2020年，我花了20萬買入格力電器，價格在60元每股，結果在56元的價格賣出，每股虧損4元。算下來，我在格力電器上虧損了一萬多元。本打算在格力電器股票上盈利買格力產品的，結果把購買產品的錢都虧掉了。格力電器讓我很受傷。

為什麼高瓴資本加持的格力電器，股價沒有任何起色？

首先高瓴資本追求的是長期主義，更注重的是長遠發展的價值投資，投資的是公司長遠的未來。

其次，高瓴資本的確是很厲害，但也不是百分百正確，這也是為何他們更奉行長期主義，而不是短期的快進快出。

再者，想要抄高瓴資本的作業，對於個人投資者，尤其是中小額的，基本是抄不了的。尤其是他們的長期投資，更多的是在一級市場，甚至更早，即便是二級市場也絕不是散戶的那種價格。

而且，格力電器是實體行業，這並非是可以炒作概念的行業，高瓴資本也不是概念投資的公司。空調是屬於長期消費產品，更重要的資產是她的生產能力和研發團隊，以及領導人。還有格力空調也是屬於國內頂尖的品牌，對於高瓴資本來說是屬於穩定資產。

高瓴加持會給予格力極大的幫助，但企業最後還是要靠業績說話。

格力對比美的有兩大問題，一是過度依賴線下分銷，二是產品不夠多元化，空調產品佔了絕大部分的營收。也正因為此，2020年受疫情影響，格力三季報的營收同比下降18.64%，淨利潤同比下降38.06%。反觀美的，三季報營收同比僅下降-1.81%，淨利潤同比增長3.29%。對比兩家業績，也難怪美的股價在去年翻了兩倍，而格力沒有任何起色。

然而在業績背後，我們也應該看到格力的努力。在高瓴加持下的格力，正逐漸擺脫國企的僵化管理制度，其線上渠道建設已初見成效。截止2020年12月底，“董明珠直播”累計金額已達476.2億元，而其多產品，全球化的步伐，也隨著進出口貿易的回暖而逐步加快。

總結2020年的空調行業，格力依舊在價格和銷量上做到了全行業雙第一，這是相當不容易的。格力最大的護城河就是他的品牌。當前春節小家電需求旺盛，因原材料漲價緣故，家電的價格也在上漲。而就格力而言，我認為它是最不怕打價格戰的。正處在渠道變革期的格力在2020年恰好遇到了疫情導致了業績滑坡是可以理解的，但我認為其2021年的前景是非常美好的。

最後說一下當前的格力股價，今天的收盤價顯示是56.43元，對應市盈率是18.59倍。對比美的股價是98.20元，對應市盈率是23.54倍。其實我們看到，美的的股價雖然20年翻了一倍，但市盈率也就勘勘20倍，美的確實值這個價。但格力目前的股價，我認為是有一定程度低估的。對比高瓴資本19年底的46元的入股價，算上利息成本的話當前的股價已經非常划算，值得重點考慮。若是格力21年業績大幅回暖的話，可能50多塊的格力就再也看不到了。

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首先需要明白的是，高瓴資本是一家投資公司，投資意味著風險。

也就是說，高瓴資本投資的主要職責是保證大機率盈利

所以，對於高瓴資本來說

投資格力主要有兩個方面的考慮：

一是格力作為家電行業難得的龍頭企業，可以坐收分紅等收益。格力的現金流非常優異，即便是業績遇到了成長瓶頸，公司的盈利能力依然是很強的。

二是格力正在嘗試多元化轉型，高瓴對公司的轉型充滿期待，所以投資格力押寶未來。除了格力擅長的空調大家電，公司在小家電領域，在智慧家電領域，也在嘗試突破。

整體來看，高瓴看中的是公司的未來，是長期投資，並不拘泥於短期的股價漲跌。短期來說，格力業績壓力比較大，和同行美的、海爾都開始有了差距，但並不代表格力就不是一家好企業。