潘石屹曾經算過一筆賬，他說，長租公寓租金翻一番也虧本，現有的情況不建議做長租公寓。潘石屹主要是從投融資收益比來說的，“原因很簡單，做長租公寓一定會有銀行貸款，如果是從銀行貸款來的利息，按照銀行的基準利率是4.9%。把款貸過來建成公寓，再租出去，你的回報率最高超不過1%，所以這個生意是虧的。當然，潘石屹也沒有算到，一些企業透過發行ABS等方式融資，沒有抵押也能繞過銀行拿到錢，再透過P2P等機構提供分期貸款給租客，房租一次性拿到手，最終房租的差額和貸款利息形成收益。

把地產生意完全變成金融，這就是過去幾年長租公寓常見的盈利方式，也是導致多家企業集體爆倉的根源，更是前一段時間金融防風險治理的重點。從2018年下半年以來，長租公寓行業風險已經逐一爆發，杭州鼎家、寓見公寓、好租好住、北京昊園恆業、蘇州樂棧、樂伽公寓等接連出現資金鍊斷裂。據不完全統計，2018年至今，共有十多家長租公寓倒閉。

從總體融資狀況看來，租房市場已經不算是最熱的風口。長期以來不靠租賃，只靠融資套現賺錢的模式，讓行業普遍選擇“高進低出”以迅速鋪開規模。擴張的背後，一旦資金鍊斷裂，就有可能爆雷，最近的樂伽公寓就是其中的典型。越來越多的爆雷事件，也讓資本對行業越來越不信任。

此外還有一個現象，隨著萬科、龍湖等大型房企逐步退出，另一頭，阿里、騰訊等網際網路巨頭則在高調入局。事實上鍊家旗下的自如已獲騰訊的大量投資，而蛋殼背後則由螞蟻金服領投，阿里騰訊的角力已十分明顯。 從資料上來看，長租公寓市場馬太效應凸顯。自如、蛋殼等頭部企業將更具融資優勢，而剩下的小企業則要被淘汰。