對於中國百萬億元規模的資產管理市場，資管新規從醞釀到徵求意見一直牽動著市場的神經。特別是存量規模接近30萬億元的銀行理財，向標準化、淨值化轉型的進展備受市場關注。截至2017年底，除了招行、中信銀行之外，多數股份行理財餘額大幅減少。資管新規落地後對銀行理財衝擊有多大？周之行分析稱，資管新規落地後，銀行依然會持續發展新產品，即便是採用表外轉表內的方法，也會試圖將資管資金存留在銀行體系內，但這部分一定會外溢，初步估算大概七成規模依然在銀行體系之內。部分資金體量會慢慢往外部資管公司流轉，包括公募基金，甚至包括私募基金都有可能吸收銀行外溢的存量資金。奧緯研究報告顯示， 當前，銀行客戶行為正在加速市場化，其中個人金融資產投資配置中，銀行理財、股票、公募基金、信託、私募、保險的佔比顯著增加。而居民儲蓄卻從2007年的69%下降至50%。在資管新規的新導向下，將嚴格區分合格投資者和非合格投資者，這從本質上有利於銀行。“未來非標投資者會部分回到銀行存款體系，尤其是降低債權類合格投資者的標準以後，他們可能進入債權的非標投資，成為合格投資者。”此外，他認為，資管新規落地後，資管市場將出現底層資產替換。首先，債權資產從影子銀行資產替換成消費金融，供應鏈金融等資產，資產特性變得更分散了；其次，資管新規後，底層資產將向二級市場轉向，實際上變成二級市場公開的資產；最後，期限拉長後，底層資產將向PE類資產轉變。銀行做不了二級市場和PE市場，某種程度對銀行是挑戰。

新規最主要是延緩場內資金流出的速度，有利於股市企穩，但是降槓桿趨勢不變。

新規引流資金能明顯看出來的就是把公募理財門檻從5萬元降低到1萬元，到底能引流多大資金不得而知。

總體上而言，新規能延緩市場去槓桿的力度，有利於股市短期企穩。長期看，市場資金供給和需求之間的平衡點，不知道這次新規出臺後能否形成，依然是未知數！