從資料和目前的美國情況來看，美股已經具備了進入熊市的條件。但是從情緒和心態上來看，大家還沒有認為美國股市進入熊市，甚至還未見到進入熊市的走勢出現，所以資金還未退潮。

太陽底下沒有新鮮事，美股的上漲來自於市盈率的水平和估值。如果這兩個指標出現了嚴重的超漲區域，那麼就意味著美股應該要走熊了。

美股歷史的安全邊際為10-20倍以內的市盈率。

超過20倍的市盈率為風險，應該賣出；

低於10倍的市盈率是機會，應該買入；

而25倍以上則是表示風險極大。

2019年8月23日統計，如今的美股三大指數市盈率均已經超過了20倍，處於賣出階段：

納斯達克指數的市盈率為25.8倍；

道瓊斯指數的市盈率為21.5倍；

普標500指數的市盈率為21.2倍；

因此，從市盈率的角度來看，美股也已經具備了走熊的條件。

長短美債出現了嚴重的倒掛現象，這在歷史上僅有3次，分別對應著1990年後的銀行危機；

2001年的網際網路泡沫危機；

2008年的金融危機；

而在美債利率倒掛出現之後，美聯儲的降息也大機率會跟上，促使美股進一步下跌的加劇。

我們可以看到，除了1990年之外，2001年和2008年都出現了巨大的調整，甚至走出了大級別的熊市行情。

那麼此次，歷史上第四次美債利率倒掛，美股也相應的出現在了歷史高位，其實預示著美國經濟即將進入衰退週期，美聯儲降息周也大機率會開啟，那美股自然也就“凶多吉少”了。

巴菲特在最近兩年裡，明顯大肆囤積資金，減少回購，甚至還有不斷賣出的跡象。

第一、巴菲特的伯克希爾持就已經持有了1110億美元的現金，持現規模創該公司史上最高，這是在歷史上很少見的。

第二、“股神”巴菲特已經連續兩個季度淨賣出股票資產了，還創下了2017年底以來最大季度淨賣出額紀錄。

第三個現象巴菲特的回購並不積極，伯克希爾今年上半年僅回購了21億美元的自家股票。

綜合來看，目前的美國股市情況已經岌岌可危，只不過處於牛市末期的考慮，還沒有整體破位，所以，還未出現大面積得踩踏賣出而已。

但是作為一名優秀的投資人可以預計到將來可能會發生什麼，但不一定知道何時會發生。重心需要放在“什麼”上面，而不是“何時”上。如果對“什麼”的判斷是正確的，那麼對“何時”大可不必過慮。

這是技術分析的兩大核心即空間和時間，空間相對容易一些，時間就比較難了！大部分的散戶喜歡用時間來證明自己的實力，而聰明的投資者則喜歡以空間來規劃自己的買賣！

股市是經濟的晴雨表。這是一個經濟規律，在真正的市場經濟市場會得真正的體現，就像美股歷史上的十次熊市，幾乎每次都是經濟泡沫出現而導致股票估值過高進而引發股市持續長期下跌而進入熊市，誘發的原因就是經濟衰退。但此規律在中國股市卻沒有得到體現，因為中國改革開放到現在，我們的GDP持續十幾年都以兩位數的增長率增長，即使到最近的幾年最低都在6%以上，但我們股市卻在十年前的二千多點附近徘徊，可謂熊市中的熊市。

美股從2008年的金融危機到現在，股市持續走高，不但收服了當年的高點且持續不斷的創歷史新高，現在很多觀點又認為美股己漲幅過大，很快會進入熊市，但這種觀點是很幼稚的。因為，美國現在所處的經濟環境特別有利於經濟的發展。

第一，美股2019年二季度標普500的平均市盈率為16倍左右，處於歷史上的較低水平，所以估值不貴，沒有估值泡沫。

第二，美國經濟最近的增長率都在2.3到3個點之間，雖說是低增長但畢竟是增長而不是衰退。且就業率也創下新高。

第三，最近的中美貿易戰明顯有利於美國的經濟利益，資金的大量回流進一步會促進美國的經濟發展。

第四，美聯儲持續在降息，資金面持續寬鬆，有利於股市的增長。

綜上所述，美國經濟現階段不存在有衰退跡象，因此股市不存在階段性進入熊市的條件。