還是在美債護盤，大玩左手轉右手的空手道，實際上藉此增發美元，稀釋美債，繼續薅世界羊毛，用近乎瘋狂的行為護盤美債，他們所做的一切都是保住美國核心利益，與美國政府沆瀣一氣，嚴重透支美國信譽和美聯儲的客觀獨立性，在面臨美元霸權崩潰前做垂死掙扎，以圖繼續以假像示人，維持美債騙局和虛擬經濟的泡沫，試問當今的美國除了強大的軍工企業外，還有什麼核心資產可以拿來示人的，前幾年吹上天的頁岩油在石油戰中全線潰敗，了了無幾的基礎工業，再就剩下了農業也是在高額補貼下活到了今天，疫情過後美國的高科技壟斷還能走多久？重創的美國經濟又能為美國巨大的財政赤字做出多大貢獻？關鍵是那麼大的美債，美國怎麼還？還是根本就沒打算還？面對如此無賴的美債，世界還會繼續持有美債和新增嗎？答案是顯而易見的，不會被美債騙局繼續忽悠下去了。

為了解決美元流動性危機 疫情爆發急需購買物資花錢續命 都是要花美元的 美元又是國際硬通貨幣 所以最近美元指數一直漲 各國都要全世界的搶物資 都要花美元 美元就不夠用了 美聯儲就開始了注水 美聯儲花美元從市場中買國債 增加市場中美元同時以免美債拋售穩定美債 購買商業票券也是花美元給市場增加市場中美元同時別讓股票猛跌了美聯儲都買了 這樣造成的問題最直接的是會引起通脹 大家都花錢續命 根據疫情情況做的調整

這裡我們需要仔細思考一個問題：美股之前的跌幅，有多少是因為對未來經濟下滑的擔憂產生，又有多少是因為流動性匱乏產生。我覺得兩者皆有，但前者可能更多：

經濟和流動性在高風險時期是相輔相成的，對經濟的擔憂會導致大幅拋售，大幅拋售使得流動性短缺，流動性短缺增加了信用風險發生的機率，從而可能在短期內對經濟產生極其惡劣的衝擊。回想下2008年的雷曼，如果就像傳聞一樣當時打通了給巴菲特的電話，可能整個金融危機並不會發展到如此劇烈的情況。因此，補充流動性會在當下一定程度上穩定市場，同時降低劇烈風險事件發生的機率。

我們來看看此次的購買計劃，購買國債和MBS都是為了防止流動性枯竭資產價格崩潰從而產生短期信用風險，但是針對中小企業的專項債MainStreet明顯是為了防止在未來一段時間內停工使得中小企業資金流斷裂。同時美聯儲強調了此次QE並沒有上限，Any if Needed, 這意味著經濟需要持續的灌溉，而不是僅僅為了防範當前的流動性風險，其實之前的新聞中各家大型機構也均否認了流動性枯竭的傳聞。並且任何補充流動性的行為，意味著市場存在對於未來經濟大幅下滑的恐慌，也意味著經濟下滑的可能性極大。

說白了，Unlimited QE，之所以是Unlimited，就是因為短期的流動性陷阱並不是美聯儲真正擔憂的，長期的經濟下滑才是最大的問題，否則再加個固定值不就行了麼。

我們再來看看此次事件對於A股的影響。首先A股和美股現在到底是競爭關係還是並列的寡頭關係？從近期市場的走勢不難看出，美股就算跌停，A股也能高開，嚴格上來說兩者之間更像一對圍繞著下行趨勢負相關執行的競爭對手。我們追求的是相對優勢，但美股QE後短期的資產穩定確實會對其他競爭對手形成資產擠兌效應。其次，基於我們之前的分析，國內降息的意願非常小，希望在相對競爭的市場中依靠穩定的資產價格形成相對優勢。但這在歐美國家紛紛破罐子破摔之後壓力陡增：降息意味著現有流出加速，不降息意味著短期資產價格優勢下滑。這也是我們之前為什麼提出當前的國內政策刺激空間其實並不像大家所想的那樣主動和寬裕。

總的來說，如果美股因為QE而產生大幅的反彈，首先其持續性並不確定，因為美聯儲自身也在做長久戰的打算；其次從相對價值來看，對A股並不一定是利好。

雖然以當前的競爭環境來看，美股和A股至少還是共同捆綁在同樣的長期趨勢中樞上，美股的大幅反彈至少會為向上的趨勢做出貢獻，但我們想說的是，未來一段時間大A的相對優勢還有多少值得謹慎考慮。

綜合以上的思考，我們認為明天的上漲是有可能的，但是並不太看多明天的市場，除非美股夜間產生爆發性反彈，並且持續到收盤。即使發生這樣的情況，我們也懷疑近期A股是否還能對外圍市場產生顯著的超額收益。

市面上美元無數，然後，一年期國債如到期3%利息，現在即使100美元國債給你103美元，但是市場上多了幾十萬億美元。也就是美元主動貶值（按現有新聞套路無窮開印），說白了，就是美元是美國的貨幣，是你們的問題，如果這一波美元膨脹全部輸出（70～80%的輸出是鐵的），內部通脹可以透過製造迴流抑制，外部膨脹只能是大多落到美元國債上！現在拋一部美元國債換黃金與石油和糧食或其它資源是可以的，後面的5年內，世界可能會陷動盪的貿易時代！