小米市值之前其實一直是被低估的，主要是因為市場不認可小米壓縮硬體利潤靠軟體服務來賺錢的模式，並且沒看懂小米的思路。

大家參考的是蘋果的模式，即軟硬體一起賺錢。按照蘋果的標準來評判一家手機為主要產品的公司是沒有問題的，畢竟蘋果是行業標杆，每年的利潤明晃晃的擺在那，去找參照物不去想蘋果都難。蘋果的報表是這樣的：

可以看到硬體營收仍然是佔了多數，但是要注意的是，蘋果手機的佔比其實是逐年遞減的，服務收入逐年遞增，而且可穿戴裝置和智慧家居也開始上升。如下2016-2020財報:

大家看到趨勢了吧，蘋果的營收主力iPhone從2016年的63.39%降低到了2020年的50.19%，而另一重大變化是Mac從佔比10.59%到劃分到others裡面去了，可穿戴裝置和智慧家居提上重要地位。

也就是說行業領頭羊蘋果的思路是要提高服務營收佔比，提高智慧家居和可穿戴裝置的營收，這和小米的思路其實不謀而合，小米的戰略是手機✖️AIoT，你可以理解為以手機和小米智慧裝置為核心來構建小米的生態。

唯一的不同是小米要在國內和一眾安卓廠商競爭，有競爭就有壓力，國內的消費者也受益於此變得更加挑剔，小米要滿足國內消費者的挑剔需求並且打贏其他廠商，那麼就要維持小米在硬體上的優勢。小米的策略是，極致的壓榨供應鏈，巧了，這又和蘋果不謀而合了，昨天在小米11的一個回答下我剛說雷老闆對於供應鏈的掌控在國內是首屈一指的。之所以之前雷老闆被管供應鏈的員工坑完就立刻自己上陣了，就是源於此，供應鏈對於一個硬體廠商尤其是手機這麼多零件的廠商來說太重要了，這也是為什麼小米11能做到極致配置和極低價格，而且高通還給了小米驍龍888的獨佔期的原因。

有了供應鏈優勢，小米可以在這個價格裡讓其他廠商苦不堪言，從而提高市場份額，增加銷量，還可以支撐自己的硬體研發需求，支撐小米生態裡的一眾智慧家居之類的硬體。這樣反過來小米又和供應鏈廠商互利互惠，銷量多了，供應鏈也就賺錢了。

如果說小米是學蘋果最像的手機廠商不如說優秀的行業頭部公司看到的機會都是一樣的。小米Q3的財報極其好看，而在全球市場華為被制裁的情況下，小米抓住機會把華為的部分市場接了過來，在全球佈局自己的手機✖️AIoT戰略，在Q3財報的全球市場上，境外IoT和網際網路服務收入都有強勁的增長。

目前在國內的智慧家居佈局上，我還沒有看到像小米這麼齊全的整套產品可以供使用者選擇的公司，而肉眼可見的未來智慧家居將會普及，這塊市場小米已經佔據了先機。在整個小米生態鏈今年已經產生了幾家上市公司了，都是圍繞小米智慧來的，未來只要小米生態在，就會源源不斷吸收新的創新能力進來，而小米也會從這些投資上獲取超額收益。提到生態，這不又巧了嘛，一說到蘋果誰不會想到蘋果生態呢？

昨天雷軍說小米股價一直很低他也很鬱悶，雷老闆心裡可能想你們咋就看不到我們的價值呢？像是雷老闆投資先投人的思路，只要雷老闆還在掌控小米，我覺得小米路線上就不會出現大問題，像雷老闆這樣勤奮又低調務實的老闆還要哪兒找去。