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1 # 尚小仙的賊船
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2 # 股票野生交易者
判斷資產價值,一是價值評估,一是技術評估。
價值評估是對資產價值進行估值,如估值高於現價,就有投資價值。巴菲特最擅長的就是做價值評估,它往往能找到價格低於價值的標的,這是他成為股神的秘笈。
技術評估是從技術面評估資產的價值,如價格低於價值,就值得買入。
我在價值評估方面是外行,這裡從技術面談談如何判斷資產價格。技術上判斷資產價格有兩種方法,一是根據股票的淨資產進行價格評估;二是根據價格中樞進行評估。
根據股票的淨資產來進行價格評估,一般股價是淨資產的2倍是比較合理的範圍。股價高於淨資產的2倍,偏離價值區間。股價低於淨資產的2倍,依舊有價值迴歸的機會。
當然,由於A股投機氛圍偏濃,股價高於淨資產2倍的股票也常見,因為有市場資金炒作。
根據股價的價格中樞評估價值,通常參考歷史股價的走勢。股價執行中,通常會有起有落,有橫向震盪整理。而橫向震盪整理的K線實體就會形成價格中樞。用當前的股價與之前的價格中樞進行比較,看是高於價格中樞,還是低於價格中樞,也就知道了當前股價所處的位置。也就知道當前的價格是高,還是低。不過,需要注意的是,價格中樞隨股價的執行,是會不斷髮生變化的。
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3 # 烽火雄獅
問題:有個疑惑,現在有些人喜歡投資了,該如何判斷投資的資產價格是低還是高呢?下面說說我的看法:
投資是什麼?我覺得千言萬語,不如四個字:低買高賣。那麼問題來了:如何判斷資產價格是低還是高?就股票資產來說,最簡單、有效的方法是:看估值水平。所謂估值,就是股票價格是盈利的倍數——PE或股票價格是淨資產的倍數——PB比如招商銀行股價30元,每股盈利3元,則市盈率PE是10倍,每股淨資產20元,市淨率PB為1.5倍。由於每天股價波動,我們就可以看到歷史估值變化圖:上圖是是招商銀行2002年上市以來股價走勢圖,下圖是招商銀行2002年上市以來市盈率走勢圖。可以看到,如果按照這個市淨率來判斷高低,那結論就是沒有規律。原因在於:單一企業的盈利受眾多因素影響波動巨大,因此市盈率的波動也非常巨大,參考意義非常有限。市盈率使用的範圍越宏觀,就越穩定越有參考價值。比如中證全指的市盈率,由於涵蓋率了所有A股,不同行業的週期有相互抵消的作用,可以較為有效地衡量A股的投資價值。但是,宏觀經濟週期也有顯著的週期性,經濟週期處於低谷和高峰時盈利波動也很大,市盈率跟隨經濟週期波動且有滯後性,因此用市盈率也有很大的缺陷。相比之下,市淨率比較的是股價和每股淨資產的關係,不受盈利波動影響,因此能夠有效地反應股價波動的週期。尤其是用於整個市場時,其對股價波動的週期反應更有效。因此,如果我們要體現股票市場的估值水平,應該以市淨率為主,市盈率為輔。不過,用估值水平還是有一個缺點,比如我們知道了歷史上市淨率最高是10倍,最低是2倍,現在是4倍,但是我們還是不太精確的知道目前的4倍在歷史到底處於什麼水平。所以,這裡我們用一個更直觀的值來刻度:溫度計!!!用溫度計來量化的直觀體現:現在的價格在歷史上的位置。來看看這張神圖:
從中證全指2005年釋出至今,有2005年6月、2008年10月、2013年8月、2018年10月4次歷史大底,有2007年10月、2009年8月、2015年6月3次歷史大頂。歷史最高100°,最低0°。規律:每一次底部估值溫度會跌至20°附近,每一次頂部估值溫度會升至80°附近。我們把這個稱作“二八法則”。所以,最簡單的抄底逃頂大法已經修煉成功:歷史上按照二八法則,可以抓住過去15年中4次底部、3次頂部,平均5年一次抄底逃頂成功!按照“二八法則”買賣中證全指,從2005年1月至今的收益率是:20倍!而同期中證全指僅上漲3.5倍。為了方便大家研究市場、評估市場投資價值,我和幾位小夥伴已經成功開發出A股溫度計!!!並且,作為具有全球投資視野的專業投資者,我們覺得單有A股估值溫度計是不夠的,因此還開發了全球估值溫度計!!!其中:A股佔比30%,美股30%,港股20%,歐洲15%,日本5%。
這樣,透過全球溫度計,我們就可以研判全球股票資產所處歷史估值水平及投資價值!!!
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這個問題有點複雜,投資因人而異,主要看你對風險的承受能力。同時投資因為方式不同涉及的知識也是不一樣的,要根據自己選定的投資方向系統的學習相關的知識,只有瞭解要投資的內容才能有效投資,別聽別人忽悠。