2020年已經過去，為了展望新的一年，今天在此寫下2021年資產配置計劃。

（一）預期

首先，2020年GDP增速受到全球疫情的影響增速較低，所以2021年全年的GDP增速相對於2020年會比較耀眼。

目前，主流機構對中國2021年全年GDP增速的預期在8.5%-9%之間，值得注意的是這個預期是華人民幣經濟總量，我認為中國美元經濟總量在2021年會有大幅提升，做出這個結論的原因是匯率的變化，2019年人民幣對美元的平均匯率為6.89，2020年人民幣對美元的平均匯率幾乎保持不變，但這只是一個平均值，由下圖可見，2020年年末人民幣對美元匯率為6.52，相對於全年的平均值，有5%以上的升值，這也就意味著，假設2021年國內疫情保持在控制範圍內，那麼以美元計量的中國經濟總量會有一個較大的增長。

2020人民幣匯率走勢圖

在以國內大迴圈為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局下，中國的強週期公司業績表現會更加亮眼，特別是大金融中的銀行和保險。同時由於經濟的復甦，在疫情期間下調的30個基點LPR大機率會回調回去，銀行的讓利同樣也即將結束，銀行貸款資產質量會有明顯的改善，銀行壞賬率也會持續下降。

（二）方向

投資總結的方法論是要朝後看的，同時總結出的結論是要在未來大方向不錯並且賠率也尚可的。在目前階段，國內的投資市場有美股化的傾向，未來可能形成以機構為主導的市場，那麼對於絕大多數普通投資者來說，收益跑不贏指數將成為未來的大機率事件。

那麼美股化的市場到底是什麼呢？拿美國市場當作參照物，就是在機構投資者的抱團下，指數被少數權重股帶著持續地向上走，而絕大多數小公司小股票都長期處於震盪或者下跌趨勢，所以在這種市場中大部分的交易者都是機構投資者，當市場中絕大多數的交易者都成為了機構投資者，那麼市場這就變成了各個大小機構投研能力拼殺的戰場。目前國內的創業板已經明顯有這一趨勢，在少數科技醫藥權重股的拉昇之下，創業板成為過去一年最強勢的指數板塊。

既然普通投資者的投研能力無法超越機構投資者，那麼“打不過就加入。”就成為了最好的方式。

鋪墊了這麼多，下面就進入本篇文章最重要的一個板塊。

（三）配置

1.首先，從時間上考慮，要將資金分為三類：長期投資資金，中期投資資金以及短期投資資金。

1~3年內要使用的錢納入中期投資資金，這一類資金配置比例約30%，比較適合固收+組合，從過去的經驗來看，這一類投資組合在投資1~3年內盈利機率較高，接近95%~100%是盈利，平均年化收益在5%~10%波動；

剩餘部分，將一年內可能使用的錢納入低風險投資，這筆資金適合投資低波動的貨幣基金（餘額寶類）或者超短債債券組合是比較合適的，因為它的波動比較小，收益比較低，安全等級比較高。

2.投資方向

在經歷了2019和2020兩個機構大年後（機構的年平均收益超過40%），一開始對2021年年度發展比較悲觀，但年底先後發生兩件大事：中歐投資協定，簽署全球第一大自貿區RCEP，形勢應該比之前樂觀一些了，至於能樂觀到何等程度，我不知道，但我知道，對於美國來說更加悲觀。

從投資協定的框架看，主要是互相鬆綁，商務部的信批和吹風表示：擴大開放是主要方向，尤其在金融業、汽車、醫療服務行業等，可以對等置換歐洲市場的投資准入。更多資訊請移步商務部網站——http://www.mofcom.gov.cn/article/news/202012/20201203027541.shtml

中歐投資協定和歐盟27國經歷35輪談判，談下來不容易，但它的達成讓今年開始談判的CPTPP事半功倍，這也是中央經濟工作會議確定的重點方向。

所以投資方向看向：

高階製造業中的優質成長企業，包括部分技術創新的科技企業，傳統產業升級高新技術為提高估值的核心企業；

新能源汽車中傳統車企是否能後來居上，雖說2020年是新勢力車企的大年，但2021年傳統車企和新勢力之間存在估值仍有雙向迴歸的機會；

最後說了半年的光伏、清潔能源仍然前景光明；

最後，無論是機構投資者的抱團也好，還是結構性板塊的牛市也罷，每一種生態模式都不會立刻結束，但可以確定的一點是：今年年報不好的企業，明年依舊會被市場重錘。

2021降低預期，懷揣希望，繼續前行。

根據現在的經濟增長規律能夠看出來，到了2021年，中國經濟整體上會有一個飛躍，而經濟增長的總規模大致上會達到9個白點左右。

從資料上可以看出來，整體上市資金流動的速度增加了，利用率好了很多，在這種條件下，讓自己的錢流動起來比放在銀行當中好。而流動的辦法可以使直接放到公司經營當中，也可以是其他的一些流動資產的或者固定資產的持有。

至於具體的如何配置，那還是看自己的訊息掌控程度以及自身的經驗而定。但是總的來說，讓錢流動起來，收益應該會比較大。