首批上市交易的花生期貨合約為PK2110、PK2111、PK2112、PK2201四個合約。預計在2021年3月掛牌PK2203合約、4月掛牌PK2204合約,掛滿一年合約後,再執行舊合約到期掛牌新合約。
根據花生集中上市時間,鄭商所將10月設為首個花生期貨交割月。據瞭解,中國花生主要集中在5月種植,9月中旬收穫,後經15天左右時間晾曬,於9月底或10月初集中上市。因此10月是市場流通量最大的月份,不僅符合花生收穫節奏,也能保證可供交割量;而設定11、12、1、3、4月合約,是根據花生生產消費特點。花生在10月大量上市後,至次年4月為貿易流通最活躍的時間段。具體來看,11月至次年1月,下游企業為元旦、春節備貨階段,市場交易最為活躍;2月為中國傳統節日農曆春節,市場購銷清淡;春節過後,農民習慣在3月中上旬外出務工前,將家中所存花生銷售,形成又一銷售高峰;4月處於清明節、五一等節假日的備貨期,現貨銷售量和庫存量較大,產業風險管理需求較高。故在11月到次年4月的花生購銷旺季中,設定除2月外的連續合約月份。
未設定5—9月合約,主要是為了防範現貨儲存及交割風險。一是考慮儲存風險。花生儲存忌高溫、潮溼,進入5月後,隨著氣溫升高、降雨增多,為保證花生品質穩定,需入冷庫儲存。花生期貨擬以車(船)板交割為主,交割時間跨度較長,交割期間如儲存不當,花生易出現發黴、酸價升高等問題,影響花生使用價值。二是考慮交割風險。多數市場主體將所售花生於5—6月之前銷售,花生商業庫存水平自5月前後開始逐步進入低谷期,流通量減少,可供交割量難以完全保證。三是考慮套保需求。花生季產年銷,市場流通量逐月減少。為保證正常加工需求,下游需求企業多於6月之前備足庫存,此後花生原料的採購較少,企業套期保值需求較弱。
首批上市交易的花生期貨合約為PK2110、PK2111、PK2112、PK2201四個合約。預計在2021年3月掛牌PK2203合約、4月掛牌PK2204合約,掛滿一年合約後,再執行舊合約到期掛牌新合約。
根據花生集中上市時間,鄭商所將10月設為首個花生期貨交割月。據瞭解,中國花生主要集中在5月種植,9月中旬收穫,後經15天左右時間晾曬,於9月底或10月初集中上市。因此10月是市場流通量最大的月份,不僅符合花生收穫節奏,也能保證可供交割量;而設定11、12、1、3、4月合約,是根據花生生產消費特點。花生在10月大量上市後,至次年4月為貿易流通最活躍的時間段。具體來看,11月至次年1月,下游企業為元旦、春節備貨階段,市場交易最為活躍;2月為中國傳統節日農曆春節,市場購銷清淡;春節過後,農民習慣在3月中上旬外出務工前,將家中所存花生銷售,形成又一銷售高峰;4月處於清明節、五一等節假日的備貨期,現貨銷售量和庫存量較大,產業風險管理需求較高。故在11月到次年4月的花生購銷旺季中,設定除2月外的連續合約月份。
未設定5—9月合約,主要是為了防範現貨儲存及交割風險。一是考慮儲存風險。花生儲存忌高溫、潮溼,進入5月後,隨著氣溫升高、降雨增多,為保證花生品質穩定,需入冷庫儲存。花生期貨擬以車(船)板交割為主,交割時間跨度較長,交割期間如儲存不當,花生易出現發黴、酸價升高等問題,影響花生使用價值。二是考慮交割風險。多數市場主體將所售花生於5—6月之前銷售,花生商業庫存水平自5月前後開始逐步進入低谷期,流通量減少,可供交割量難以完全保證。三是考慮套保需求。花生季產年銷,市場流通量逐月減少。為保證正常加工需求,下游需求企業多於6月之前備足庫存,此後花生原料的採購較少,企業套期保值需求較弱。