因為價格太高了！從借殼成功到最高點漲了八倍多，而且只用了一個多月時間，你還想讓它怎樣？再翻倍嗎？現在的位置怎麼看都在高位吧←_←股價已嚴重脫離基本面，好股票也沒有投資價值了！

投資不僅要找股票，同時也得有好價格！

2月28號，周鴻禕的三六零公司借殼江南嘉捷在上交所敲鑼上市。三六零正式上市第一天收盤價為56.92元，跌幅9.99%，讓一些不明真相的人大吃一驚。

在人們的眼裡，360作為以私有化退出美股市場迴歸A股上市的高科技、網際網路公司，上市後一定是連續一字板，為投資者帶來豐厚的利潤回報。

那麼為什麼三六零剛上市就跌停？難道是市場投資者對他沒信心嗎？

在這個訊息的刺激下，江南嘉捷連續拉出將近20個漲停板，股價從8.79元拉到最高66.50元，漲幅高達650%以上。之前持有江南嘉捷股票的投資者作為360A股的第一批股東已經狠狠地大賺一筆。

江南嘉捷披露重組草案顯示，原三六零100%股權以504.16億元的作價，其中的502.34億元轉變為江南嘉捷新發行股票，發行價為7.89元/股，發行規模約為63.67億股。

　　以第一天收盤價計算，這部分股票已經盈利2900億元，市場已經給予360公司高估值和高回報。

據重組條約顯示，三六零承諾2017至2019年度淨利潤分別不低於22億、29億和38億元，按照當前3600億元市值計算，市盈率在100倍以上。

綜合以上分析，A股市場上的360股票溢價明顯，投資者對他信心十足。

三六零不是剛上市，而是自宣佈完成借殼上市的股份登記、上市簡稱改名、改上市程式碼復牌至今已經近兩個跌停板，這不是什麼消費者對他沒信心的問題，而是市場炒作的因素。

三六零是一家好企業，國內網際網路安全領域的科技巨頭，這點無可否認。但是放在資本市場上，好的企業也要以合理的價格買入。

看看三六零，自從宣佈借殼江南嘉捷以來，股價就被瘋狂炒作，從定增發行價格為7.89元/股到最高66.50元/股，市值近4500億，這是什麼概念？三六零從美國私有化退市時市值不過93億美元，摺合人民幣也不到600億元，A股是高估值，但是也得有“度”，炒作過高之後往往就是一地雞毛。

如今即使兩個跌停板，三六零的估值也依然有近3500億，還是A股市值第一科技股，但是其基本面還是放在那裡的，按照其借殼業績承諾的三六零在2017-2020年度預測實現的合併報表範圍扣非後淨利分別不低於22億元、29億元、38億元、41.5億元。按照2017年22億元淨利潤計算，目前三六零的每股收益是0.325，最新PE也已經到達158.5，估值並不低，目前A股網際網路板塊平均市盈率不過約為60倍。其實說到底就是炒高了，一切塵埃落定後上演見光死，擠一擠泡沫。

人家360公司早前就告訴大家360沒值那麼高股價！是你們哄抬股價導致虛高的，然後當然是跌停了。這不關信心的事，是哄抬股價者與跟風冒險者之間的勾當！就算小米現在如日中天，要是它上市了被哄抬太高也會連續跌停！聽360說的吧，360的股票現在不值這麼高的價！別跟高了！買股票必須以價值為基礎。

本週三（2月28日）上午，周鴻禕在上交所完成了敲鐘儀式，象徵著360的完美迴歸。

但令人大跌眼鏡的是，上市首日，三六零的股價就上演了“過山車”，開盤價每股65.67元，最終收盤卻僅報56.92元，遭遇跌停。

第二天（2月29日），以每股52.7元低開的三六零，盤中又一度觸及跌停。

冷靜下來想想，其實三六零股價的大跌早有預兆。

自從三六零公告借殼上市以來，被借殼公司江南嘉捷的股價便開啟了“上臺階”模式，連續收穫了18個漲停板！

當“江南嘉捷”正式變更為“三六零”時，公司總市值已經接近4000億元，相較2016年7月三六零退市時的93億美元（約合600億元人民幣）總市值，暴漲了550%左右。

在資產重組之初，360曾做出的業績承諾：2017年、2018年、2019年三年內扣非淨利潤分別不低於22億元、29億元、38億元。

據此計算，就算三六零首日收盤時總市值縮水到了3850億元，公司的靜態市盈率和動態市盈率也都超過了130倍。

130倍是什麼水平？在A股總市值排名前30的公司裡面，除了三六零之外，市盈率最高的中國石油也才62倍。

很明顯，三六零市值過於虛高了。

水能載舟，亦能覆舟。投資者的熱情使三六零的股價在短短兩個月內被迅速拉高，等熱情退散，迴歸理性，三六零又該如何自處呢？

我們拭目以待。

360其實是借殼上市，那麼必定會暴漲幾十天，後來因為市盈率真的達到好幾千，如此高確實讓不少投資者聞風喪膽，而且它這也算是新股。

基本上都是需要找人接盤，莊家的話肯定會比散戶要更加早地知道各種訊息，那麼他們一拋售，基本就會引起鬱金香效應，眾多小白也是跟著賣。

全都是在割匪菜，所以想要炒股的話還是需要謹慎，畢竟其投資的風險還是挺大。360這也只算是冰山一角罷了，畢竟A股裡面那麼多股票，天天都會發生這種事情，只是其公司名聲太大。

360是借殼江南嘉捷的，江南嘉捷就一開始的時候停牌了幾天，後來就沒停牌了，早就漲過了。這次是改程式碼、改簡稱，完成股份登記，正式上市。由於之前漲得過熱，所以現在就跌停了。360還會持續下跌的，2000億左右市值才比較合理。