PE廣義是私募股權投資，投資內容涵蓋企業發展的各個階段，也就包括VC（風險投資）在內，所以VC其實是屬於廣義PE的一部分。

不過在現實中，投資者往往把PE與VC分得很開，這是因為投資人往往按照狹隘定義看待市場上的PE投資。PE的狹義是：投資公司已經經營了幾年，發展比較成熟，經營已經穩定，還未上市的這種公司。等公司上市之後，獲取高回報的投資型別。

VC風險投資也就是投資風險較大，回報較高的企業，多數是投資只有初級產品，具有發展潛力的創業公司。

一家企業從只有概念到上市之後，會接觸到的投資路線是：天使投資——風險投資——PE投資——擴充套件成熟期Pre-IPO階段的投資——上市後的PIPE投資、併購投資。

VC和PE上面已經解釋過了，下面介紹一下其他幾種：

天使投資，這種情況下往往是投資人還沒有實際產品，往往只有一個概念的時候，接觸到的投資。發展一段時間後，公司就會收到VC、PE兩種投資。

再過一段時間，公司已經基本發展成熟，已經快要達到上市的條件了，這時候有投資人加入進來，想要分公司上市後的一杯羹，這時候就是Pre-IPO階段的投資。

公司上市後再收到投資，就是PIPE投資。

幾種投資方式的特點也不同。VC是不錯過，PE是不做錯，因為PE投資的規模一般比VC大很多，所以損失不起。而就投資行業而言，VC更喜歡投資TMT行業，而PE更願意投資IT和製造業。

VC

VC，英文全稱是Venture capital，它對於中國來說是一個舶來品，被我們翻譯為“風險投資”由此成為一個專屬概念。廣義上來說它泛指一針對高風險高潛在收益的投資，狹義上它特指對於以高新技術為基礎的技術密集型企業。

根據Wikipedia的解釋：Venture capital (VC) is a type of private equity, a form of financing that is provided by firms or funds to small, early-stage, emerging firms that are deemed to have high growth potential, or which have demonstrated high growth (in terms of number of employees, annual revenue, or both).

我們可以從上述得知VC投資的公司特點主要在於：新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的。整個VC的投資行為在於將高階技術的成果加快商品化和成品化，為創新企業提供急需的資金，因此可以說風險資本市場是一個培育創新型企業的市場，是創新型企業的孵化器和成長搖籃。同時它與傳統的投資方式最不同的一點在於風險投資集金融服務、管理服務、市場營銷服務於一體，在企業的成長過程中具有十分高的參與度。VC的進入對一個公司的成長十分重要，可以說當一個公司最需要“燒錢”的時候，就是最需要VC的時候。這種投資關係上多方都是“一條線上的螞蚱”風險投資家、技術專家、投資者的關係利益共享、風險共擔。同時值得一提的是，“創新性企業”在不同的時期和地點會出現各種各樣的延伸和變化，它並不是一個固化的概念。

（VC介入週期圖示）

PE

PE(Private Equity),俗稱私募股權投資，顧名思義，它是透過私募形式對未公開上市的公司進行的一種權益性投資（investment funds organized as limited partnerships that are not publicly traded）。狹義的PE主要指對已經形成一定規模的，併產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，這也是它和主要進行中前期投資的VC進行區分的重要標誌。

私募股權公司最為典型的就是廣泛的使用債務投資進行公司收購併透過重組以更高的價值進行轉售，因為債務融資大大降低了企業的稅收負擔也是私募公司為投資者創造利潤的主要方式之一。

1.專門的獨立投資基金，如The CarlyleGroup，3ipuorgetc;

2.大型的多元化金融機構下設的直接投資部，如：MorganStanley Asia，JPMorganPartners，Goldman Sachs Asia，CITICCapital etc;

3.中外合資產業投資基金的法規出臺後，新成立的私募股權投資基金，如弘毅投資，申濱投資等;

4.大型企業的投資基金，服務於其集團的發展戰略和投資組合，如GECapital等;

5.其他如Temasek，GIC。

區分VC與PE的簡單方式是，VC投資企業的前期，PE投資後期。然而廣泛的PE包含對各個時期的企業進行投資，因此它在廣義上包含VC，正如上述所說“Venture capital (VC) is a type of private equity”。目前在實踐中，VC一般投資與較為稚嫩和不確定較高的企業；PE做的比較多的是PRE-IPO業務，它對公司有要求的收入和盈利門檻，可以較快地退出。

但是宏觀來說，PE與VC更多隻是概念上的一個區分，在實際業務中兩者界限也越來越模糊。很多PE機構也會涉及到VC業務。