“老乾媽”為何不上市，這和創始人陶華碧有直接關係，她有一句“四不”名言廣為人知，即：“不偷稅、不貸款、不欠錢、不上市”。早些年在接受採訪時就稱：“我堅決不上市，一上市就可能傾家蕩產，上市那是欺騙人家的錢，有錢你就拿，把錢圈了，喊他來入股，到時候把錢吸走了，我來還債，我才不幹呢。”換句話來說，老乾媽陶華碧自己是害怕上市的，她擔心上市，一是被別人騙，傾家蕩產；二是騙別人，圈人家的錢不道德。至於為什麼害怕，那我們就先從公司上市利弊比較來看。
公司上市是有利有弊的。好處：一是較低成本融資，在市場上獲取大量資金，進一步擴大企業生產經營規模；二是提升企業管理，最佳化法人治理結構，使得企業從一個“草莽企業” 、“家族公司” 逐漸演變為現代企業。三是容易受到社會關注，提升知名度和擴大品牌效應，促進企業快速成長。四是上市公司要求較嚴格，財務公開透明較規範，大家的信任度更高。五是上市後的股權激勵計劃，可以吸引最有才幹的員工。六是降低老闆經營風險，實現財富名氣雙增。當然上市公司也有的弊處：一是資訊披露使財務狀況公開化，企業要高透明度運營。二是股權稀釋，減低控股權，意味著老闆對企業控制力有所減弱。三是有被敵意收購的風險。四是股價不理性及異常波動會給企業運營帶來負面影響。五是公司上市後成為公眾公司，老闆的個人生活也會受到影響，個人隱私易被社會曝光。六是資訊披露制度，可能會讓競爭者知悉商業機密，對公司造成不利影響。此外還存在上市成本和必要的事務性費用支出較高等等。
回過頭再來看“老乾媽”。
首先，這是一個典型的家族企業。早創立之初，股東就只有陶華碧和兩個兒子，到2014年陶華碧清退股份，“老乾媽”的股權結構變為二兒子李妙行51%，大兒子李貴山49%。陶華碧雖不持有股份，但擔任董事長，對公司發展的大方向進行著把控。從中可看到“老乾媽”是絕對控制自己家人手上的。因此，上市就意味著有股權被稀釋、獨享利潤被“攤薄”的風險，甚至可能出現經營決策都會被更多人控制的局面。假如這樣，我想做為一個沒有上過學的單身母親，為養家餬口，從上世紀80年代末做起“老乾媽”的陶華碧是絕對不願意看到的。
其次，再來看“老乾媽”的運營狀況。“老乾媽”的商業模式就是簡單的“收款——發貨”，採取“不欠賬、不賒賬”的現銷模式，公司應收賬款週轉期為0天，現金流充裕，可謂是“不差錢”。老乾媽辣醬不僅暢銷於全中國，而且暢銷全球，出口突破80個國家和地區，甚至被認為是"來自中國的進口奢侈品"。在2016年銷售突破45億，每天平均賣出200萬瓶。2017年陶華碧及兩兒子身家總和75億元，再登胡潤中國百富榜富豪榜。此外，我們可以看到“老乾媽”還因5 年累計納稅22 個億，直接提供就業崗位4100 個，直接間接帶動800 萬農民致富，而獲得政府獎勵送的貴AA8888、貴AA6666、貴AD9999、貴AW7777車牌。從中我們看到“老乾媽”選擇不上市，因為“老乾媽”不缺錢底氣足，根本不需要藉助股市融資擴張，而且現金流非常充裕，僅靠自有的資金就可以保證公司的正常運營和發展。良性的發展、豐厚的利潤、充裕的現金，正是“老乾媽”掌門人陶華碧堅持“不貸款、不融資、不上市”的底氣所在。
第三，“老乾媽”不上市，還因為不願意過多將公司和家族個人的資訊公之於眾。上市意味著要接受嚴格的資訊紕漏制度，就意味著公開企業的資訊，包括某些商業秘密。有資料顯示，截止2017年末，目前辣醬市場320億銷售額中，不斷有新品牌、新產品湧現。面對市場多如牛毛的調味品，面對本已競爭激烈的市場，即使排市場第一位風頭正火的“老乾媽”所面臨的形勢不容樂觀。“老乾媽”也擔心自己商業經營模式被複制，擔心自己制辣椒炒制技術洩密，從這個意義上講，也許不上市也是保護自己的一個手段吧。
最後，在國內知名企業中曾經有句順口溜：“永不上市老四家，順豐華為老乾媽，還有一個娃哈哈”，而這四家還被戲稱為“不上市聯盟”。可如今，面對激烈的市場競爭，順風早已上市了，哇哈哈不上市恐怕也要被宗慶後的獨生女宗馥莉打破了。而“老乾媽”呢？在眾多同類品牌的圍攻下，面對市場向高階化、時尚化和多渠道化的方向發展，如何順應時代發展，這是擺在“老乾媽”面前的一道必解難題。也許過去，不接受媒體採訪，不搞營銷，不貸款，即便政府推動也不上市，只做好本行提升品質，把商業模式做到簡單極致，企業也能做大做強。但今天面對原材料使用被質疑、核心技術被洩密、假冒橫行的“老乾媽”，有可能就像大潤發創始人離職時說：“戰勝了所有對手，卻輸給了時代”那樣，假如你不擁抱時代，自然有人會擁抱時代。
總之，“老乾媽”上不上市，完全取決於自身發展的需求。不管如何，面對那個被譽為全球最頂級的辣醬的“老乾媽”，說過“我是華人，我不賺華人的錢，我要把老乾媽賣到外國去，賺外華人的錢”的“老乾媽”，我衷心祝願這個“國民乾媽”的明天更加輝煌，讓中國的辣香傳遍全世界！
老乾媽本人堅持不上市，是老乾媽本身文化有限，不懂資本運作，將上市理解為圈錢，但對上市有什麼好處不是很理解！現在老乾媽已退休，她的接班人未必堅持不上市
“老乾媽”為何不上市，這和創始人陶華碧有直接關係，她有一句“四不”名言廣為人知，即：“不偷稅、不貸款、不欠錢、不上市”。早些年在接受採訪時就稱：“我堅決不上市，一上市就可能傾家蕩產，上市那是欺騙人家的錢，有錢你就拿，把錢圈了，喊他來入股，到時候把錢吸走了，我來還債，我才不幹呢。”換句話來說，老乾媽陶華碧自己是害怕上市的，她擔心上市，一是被別人騙，傾家蕩產；二是騙別人，圈人家的錢不道德。至於為什麼害怕，那我們就先從公司上市利弊比較來看。
公司上市是有利有弊的。好處：一是較低成本融資，在市場上獲取大量資金，進一步擴大企業生產經營規模；二是提升企業管理，最佳化法人治理結構，使得企業從一個“草莽企業” 、“家族公司” 逐漸演變為現代企業。三是容易受到社會關注，提升知名度和擴大品牌效應，促進企業快速成長。四是上市公司要求較嚴格，財務公開透明較規範，大家的信任度更高。五是上市後的股權激勵計劃，可以吸引最有才幹的員工。六是降低老闆經營風險，實現財富名氣雙增。當然上市公司也有的弊處：一是資訊披露使財務狀況公開化，企業要高透明度運營。二是股權稀釋，減低控股權，意味著老闆對企業控制力有所減弱。三是有被敵意收購的風險。四是股價不理性及異常波動會給企業運營帶來負面影響。五是公司上市後成為公眾公司，老闆的個人生活也會受到影響，個人隱私易被社會曝光。六是資訊披露制度，可能會讓競爭者知悉商業機密，對公司造成不利影響。此外還存在上市成本和必要的事務性費用支出較高等等。
回過頭再來看“老乾媽”。
首先，這是一個典型的家族企業。早創立之初，股東就只有陶華碧和兩個兒子，到2014年陶華碧清退股份，“老乾媽”的股權結構變為二兒子李妙行51%，大兒子李貴山49%。陶華碧雖不持有股份，但擔任董事長，對公司發展的大方向進行著把控。從中可看到“老乾媽”是絕對控制自己家人手上的。因此，上市就意味著有股權被稀釋、獨享利潤被“攤薄”的風險，甚至可能出現經營決策都會被更多人控制的局面。假如這樣，我想做為一個沒有上過學的單身母親，為養家餬口，從上世紀80年代末做起“老乾媽”的陶華碧是絕對不願意看到的。
其次，再來看“老乾媽”的運營狀況。“老乾媽”的商業模式就是簡單的“收款——發貨”，採取“不欠賬、不賒賬”的現銷模式，公司應收賬款週轉期為0天，現金流充裕，可謂是“不差錢”。老乾媽辣醬不僅暢銷於全中國，而且暢銷全球，出口突破80個國家和地區，甚至被認為是"來自中國的進口奢侈品"。在2016年銷售突破45億，每天平均賣出200萬瓶。2017年陶華碧及兩兒子身家總和75億元，再登胡潤中國百富榜富豪榜。此外，我們可以看到“老乾媽”還因5 年累計納稅22 個億，直接提供就業崗位4100 個，直接間接帶動800 萬農民致富，而獲得政府獎勵送的貴AA8888、貴AA6666、貴AD9999、貴AW7777車牌。從中我們看到“老乾媽”選擇不上市，因為“老乾媽”不缺錢底氣足，根本不需要藉助股市融資擴張，而且現金流非常充裕，僅靠自有的資金就可以保證公司的正常運營和發展。良性的發展、豐厚的利潤、充裕的現金，正是“老乾媽”掌門人陶華碧堅持“不貸款、不融資、不上市”的底氣所在。
第三，“老乾媽”不上市，還因為不願意過多將公司和家族個人的資訊公之於眾。上市意味著要接受嚴格的資訊紕漏制度，就意味著公開企業的資訊，包括某些商業秘密。有資料顯示，截止2017年末，目前辣醬市場320億銷售額中，不斷有新品牌、新產品湧現。面對市場多如牛毛的調味品，面對本已競爭激烈的市場，即使排市場第一位風頭正火的“老乾媽”所面臨的形勢不容樂觀。“老乾媽”也擔心自己商業經營模式被複制，擔心自己制辣椒炒制技術洩密，從這個意義上講，也許不上市也是保護自己的一個手段吧。
最後，在國內知名企業中曾經有句順口溜：“永不上市老四家，順豐華為老乾媽，還有一個娃哈哈”，而這四家還被戲稱為“不上市聯盟”。可如今，面對激烈的市場競爭，順風早已上市了，哇哈哈不上市恐怕也要被宗慶後的獨生女宗馥莉打破了。而“老乾媽”呢？在眾多同類品牌的圍攻下，面對市場向高階化、時尚化和多渠道化的方向發展，如何順應時代發展，這是擺在“老乾媽”面前的一道必解難題。也許過去，不接受媒體採訪，不搞營銷，不貸款，即便政府推動也不上市，只做好本行提升品質，把商業模式做到簡單極致，企業也能做大做強。但今天面對原材料使用被質疑、核心技術被洩密、假冒橫行的“老乾媽”，有可能就像大潤發創始人離職時說：“戰勝了所有對手，卻輸給了時代”那樣，假如你不擁抱時代，自然有人會擁抱時代。
總之，“老乾媽”上不上市，完全取決於自身發展的需求。不管如何，面對那個被譽為全球最頂級的辣醬的“老乾媽”，說過“我是華人，我不賺華人的錢，我要把老乾媽賣到外國去，賺外華人的錢”的“老乾媽”，我衷心祝願這個“國民乾媽”的明天更加輝煌，讓中國的辣香傳遍全世界！