星羅大千

4天前 · 重慶開林實業（集團）公司運營中心產品經理

將軍負責優雅，士兵負責罪惡和死亡。

德意志銀行要接受的，不僅僅是有債必償。

2000年12月22日，下午5點，一架私人渦輪螺旋槳飛機突然失控，撞向美國東海岸的緬因州山區，救援隊伍在第二天早上7點40分才找到殘骸。

詭異的是，他們在駕駛艙裡發現了一具乘客的遺體：47歲的艾迪臣·米切爾（Edson Mitchell）。調查者們懷疑，事故的發生完全是因為這位沒有駕駛執照而執意掌控飛機的冒險者。

離世的乘客有很多身份：週末籃球運動員，Golf賭局中“沉默的黑手黨”，以及德意志銀行全球市場部門的組建者、投行業務已指定的“接班人”。

20年後，當這家世界級的金融巨鱷在回想起這樁悲劇時，可能會發現：

致命的魔盒在那時候就已經悄悄開啟。

在擁有逾百年曆史的德銀，艾迪臣並不是職位最高的，即使在投行業務部，他也只是二把手。但是，當時超過3萬名德銀員工都知道，這個棕色頭髮的小個子男人是整個銀行最重要的關鍵先生，他們私下裡恭維他為“鯊魚”和“終結者”。

為什麼呢？他一年的薪水比德銀總部12位理事（包括行長）的總和還要高。

當他從美林證券跳槽到德銀時，一次性帶走了50位精幹的下屬，他一手開拓的投行業務不但在紐約迅速站穩腳跟，還在幾年時間內就創造了這家歐洲百年銀行近三分之二的利潤。

艾迪臣先生極具挑釁、強勢傲慢，他鼓勵下屬和競爭對手以一切手段展開撕鬥。

華爾街上的美國傳統投行們對他咬牙切齒：在世界上，從沒有任何一家非美國的銀行，像德意志銀行這樣在美國本土擁有這樣的規模。

即使在德銀內部，痛恨艾迪臣的同僚也和外部一樣多：整個銀行的大半獎金都落入了艾迪臣和他那些忠誠下屬的口袋。當然，嚴謹守法的德華人厭惡這些美國同僚們自由肆意、無所顧忌的投機買賣。

比如，1999年，艾迪臣力推德銀以98億美元高價買下擁有百年曆史、美國第八大投行Bankers Trust，價格離譜到震驚了華爾街，還讓德銀股價在第二天跌了5個點。

當然，在德銀總部，法蘭克福高枕無憂的“老闆們”並不清楚倫敦的艾迪臣和他在紐約的交易員們在做什麼。

只要他們的腰包越來越鼓，又何必費心過問。

從1995年組建投行業務，短短3年，德銀中間業務收入佔業務淨收入的比重即由42%增至近60%，投行業務已取代傳統信貸業務成為德銀的支柱，這幅德意志的老軀體有了一顆新心臟。

艾迪臣是德銀

首先，德銀並沒有死（透）。

目前德銀情況比較糟糕，德銀出臺了總額74億歐元的改革計劃，主要進行裁員和瘦身，德銀已在全球範圍內裁員2萬人，並將陸續剝離一些虧損的垃圾財產，首當其衝的是虧損最多的的股票和投行業務。投行業務本是德銀盈利的主要來源，1994年6月開，當時的德銀董事會主席Hilmar Kopper與管理層在馬德里分行開會時決定，要將德銀由一個主營業務在國內的傳統商業銀行轉變成一家全球性的投資銀行。他們用超級高薪從美林挖來了當時的頂級銀行家艾迪臣·米切爾，從此，德銀開始了投行模式的一路狂飆。

瑞士人約瑟夫·艾克曼上臺後，首先對德銀上層進行了改革，廢除了德銀原先的集體決策制度，改為英美流派的CEO獨掌大權模式，隨後，約瑟夫踢走了德銀中對自己激進業務政策批評最為猛烈的管理委員會中風控和運營負責人托馬斯·費希爾。

沒有風控“束縛”的德銀“輕裝上陣，一路狂飆”。在紐約和倫敦運營的德銀投行部很快感受到了“解脫”的愉悅。過去在美資銀行內做一筆業務，需要與風控人員進行艱苦卓絕的鬥爭，不僅要“被逼”提供各種交易細節和讓人抓狂的證明檔案，還要忍受極長的審批評估流程和法務的“責難”。一些新入德銀的美國員工為德銀的業務審批速度和“效率”搞到“非常興奮”。

這為日後德銀惹上近8000件訴訟埋下了禍根。

盛極必衰

德銀瘋狂逐利，大力開拓其投行業務，但08年次貸危機爆發後全球央行採取量化寬鬆措施導致負利率債券規模激增，金融市場對固收產品與利率產品的需求驟降，拖累德銀投行業務利潤持續下滑，經營慘淡。且其過於貪婪，進行了很多處在違法邊緣的灰色金融交易，甚至涉及洗錢，操縱等一系列違法行為，在業內的名聲也一落千丈。

2016年9月，德意志銀行因在2005年至2007年間的住房抵押貸款支援證券和其他業務違規，被美國司法部處以140億美元罰款。

2017年，德銀因外匯交易監管不力以及“沃爾克規則”合規專案存在缺陷，被美聯儲罰款1.57億美元。隨後又因反洗錢專案存在缺陷，被美國聯邦儲備委員會罰款4100萬美元。

2018年6月，德銀因操縱外匯市場，被紐約監管機構罰款2.05億美元。

同年11月，德銀因涉及千億歐元洗錢案，被170名警察和檢察官突擊檢查。

德銀被一些國家高層認為是“全世界最大的洗錢銀行”。據彭博社統計，在過去十年中，德意志銀行花費超過170億美元用來支付法律訴訟費用。鉅額罰款令德意志銀行財務壓力陡增，已連續虧損多年。

退出股票業務並在第二季錄得淨虧損28億歐元（合31億美元），因執行長Christian Sewing尋求提高盈利能力，著手收縮該行曾經強大的投資銀行部門。

德銀鼎盛期是世界前五大投行中唯一非美國銀行，風險名義敞口高達75萬億歐元，相當於德國GDP的20倍，正是對盈利的貪婪以及內部風控的缺失，導致德銀走向了無可挽回的地步。

學會控制貪婪，才是銀行長久運營的根本。