最近油價上演閃崩行情，表面現象看是原油需求疲弱、產油國石油產出卻接連創出紀錄新高，就連特朗普也還在要求沙特“降價”。EIA本週的資料顯示，美國原油庫存較前一週繼續增加490萬桶，至4.469億桶，連續幾週上漲。9月份美國能源署(EIA)資料顯示，美國原油產量為1100萬桶/日，比去年同期增加149萬桶/日。還有對伊朗原油制裁不及預期等等。

但是個人認為這是美國在利用這些利空訊息並且借沙特記者賈邁勒·卡舒吉案件要挾沙特，來進一步圍繞石油的政治鬥爭使其複雜化。這個產油國也可能會覺得有必要遵從美國總統降低原油價格的訴求，來換取美國的不制裁 ，美國的目的就是進一步取得石油的控制權。當美國取得了一定的油價控制權後，石油價格一部分就掌控在美華人手裡，進而油價也不可能一直降下去。

國內石油兩大巨頭，中石化大部分是下游業務，擁有很多加油站，所以有原油價格漲了中石化可以提高賣出價格，原油跌了也是同理，因此中國石化受油價漲跌影響較小，對原油價格變化的抵抗風險能力優於中石油和中海油。對中石化來說進口石油，油價越低 進口就便宜，雖然進口油和產出成品油有一段滯後期，雖然成品油降價，對當前利潤有點影響，但是總體是平衡的。對中石化來說影響不大。

但中石油是自己採油，中石油在國內的油田較多且不少油田成本較高且難以停止開採，原油價格低，低油價時會導致利潤變少;但是油井一旦開採一般不能停止開採，國內外開採石油成本是不變，甚至是逐步提升的，隨著成品油的降價，它的利潤受影響大，如果原油價格維持低位，對中石油有一定影響，進而會透過降低產量，縮減成本控制，來維持利潤平衡。

國際油價低會影響兩桶油的業績？笑話！！！國際油價越降低，他們進口的油越便宜。再看看國內油價，近期國際油價降了35%，國內油價降低還不足10%，他們的業績是不是要大增了，再說他們虧，那真是昧良心了

中美貿易戰逐漸發展到不可控的態勢，與此同時，中東地區動盪異常，伊朗和委內瑞拉的供應中斷，加之以沙特為首的OPEC國家維持減產的意願，原油市場徘徊在三岔路口。5月23日國際原油Brent驟跌5%，主要受制於美國商業原油庫存以及汽油庫存的持續增長。但顯然，油價並不會重演去年的慘狀，至少短期來看，原油市場仍趨向於供應偏緊，中東現貨升水已經到了多年的高位，暴跌之後，意味著機遇。相關推薦《瞭解短期油價的主線：布倫特的“背”（backwardation）》

貿易商向亞洲銷售受到汙染的俄羅斯原油

由於有機氯汙染事件，俄羅斯原油大量堆積在波羅的海，不過隨著中國買家大量購買，俄羅斯原油汙染的影響逐漸下降。

俄羅斯原油汙染後，歐洲傳統買家拒絕其流入煉廠，受影響最大全球貿易巨頭維多和托克考慮將這些原油以兩倍的折扣出售給沙特燒油電廠，但由於強烈的腐蝕性，沙特電廠也面臨較大的風險。最終，中國買家接盤，讓這件事快速落幕。

美國阿拉斯加北坡原油（ANS）創紀錄升水Brent

本週，ANS對Brent的升水為歷史最高，7月裝船現貨價格溢價於9月Brent1.35美元/桶。

儘管WTI-Brent的價差擴大，但美國西海岸煉廠卻更加偏好於ANS原油。ANS原油不同於WTI,是API32°、硫含量0.95%的中質原油，尤其適合加工重質原油結構的加利福尼亞煉廠。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

奈及利亞6月原油官方售價溢價幅度在5月縮窄後大幅反彈

奈及利亞國有石油公司（NNPC）6月裝船原油官方售價溢價大幅反彈，上調幅度為0.2-0.4美元/桶。其中，Que Iboe、Forcados和Escravos相對於Brent別人溢價1.71、1.96、1.68美元/桶，均是多年以來的最高。這種溢價與歐洲煉廠的需求有關，隨著歐洲尤其是鹿特丹汽油裂解利潤的回升，煉廠對西非原油的需求增加。

另外，儘管Bonny light和Amenam在2019年5月的大部分時間裡都面臨著一條管道著火的不可抗力因素，但據當地訊息，其裝船計劃並沒有受到較大影響。而且，奈及利亞6月原油裝船量超過200萬桶/天，這明顯違反了OPEC在今年1-6月的OPEC減產協議對奈及利亞169萬桶/天的出口限制，這可能與奈及利亞國內的經濟形式具有較大的關係，政府資金短缺亟需更多的石油出口收入。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

艱難時刻，伊朗繼續提價

與中東其他國家一樣，伊朗同樣提高了6月裝船的官方原油售價。伊朗國家石油公司分別上調了6月裝船銷往亞洲的重油和輕油售價，0.35美元/桶和0.65美元/桶，略低於沙特阿美的0.4美元/桶和1.2美元/桶。伊朗輕油和重油的價差上升為20多年的最大。

對於西北歐，伊朗上調了6月裝船的官方原油售價溢價0.65-0.75美元/桶，但是銷往地中海原油溢價確實0.4-0.8美元/桶，最低值0.4可能與土耳其在美國豁免到期後繼續進口伊朗原油有關。

2019年4月伊朗原油出口已經降至100萬桶/天左右，但5月豁免到期後仍有兩艘船出口。其中MT Hasna在5月6日裝船，駛往中國大連港，另外一艘是MT Pacific Bravo，裝船於5月16日，似乎方向是印度尼西亞。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

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效仿沙特、科威特上調官方售價

科威特效仿5月初沙特阿美的行動，分別上調6月裝船銷往亞洲、歐洲的官方原油售價溢價0.45和0.55美元/桶，對售往美國的原油售價暫不上調，保持5月1.15美元/桶的溢價，與亞洲持平。總體而言，科威特官方原油溢價水平均為多年來最高。