備受關注的小米IPO傳來最新訊息，小米於5月3日正式向港交所提交IPO申請檔案，將成為第一隻“同股不同權”的港股。據招股書披露，2017年小米營收一舉突破千億大關，而利潤卻虧損了438億元，小米的財報究竟該如何解讀？接下來我將為大家一一解答！
小米此次赴港上市由中信里昂證券、高盛、摩根士丹利聯席保薦人，是2014年以來全球最大規模的IPO。據投行人士預估，小米的估值至少在700億美元，未來市值有望超1000億美元。
小米計劃將30%募集資金用於研發及開發智慧手機、電視、膝上型電腦、人工智慧音響等核心產品；30%用於擴大投資及強化生活消費品與移動網際網路產業鏈；30%用於全球擴充套件；10%用作一般營運用途。
據招股書草擬本披露，公司創始人、董事長兼CEO雷軍持股比例為31.4%，聯合創始人、Quattroporte林斌持股13.33%，聯合創始人、品牌戰略官黎萬強持股3.24%。因為股權結構採用同股不同權，在總股本ESOP員工持股計劃的期權池中，雷軍的持股比例佔28%。透過雙重股權架構，雷軍的表決權超過50%，為小米集團控股股東。
2017年營收突破千億元 智慧手機貢獻七成收入
2015年至2017年，小米的收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年收入同比增長67.5%。同期經營利潤分別為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%。
小米的營業收入主要來源於智慧手機、IOT與生活消費品以及網際網路服務三大塊，智慧手機業務是小米最重要的收入來源，2015年至2017年，智慧手機業務佔收入比重分別為80.4%、71.3%、70.3%。2017年第四季度，小米出貨量在全球以及中國大陸排第4，印度排第一。
2015年至2017年，小米分別銷售了6654萬部、5542萬部以及9141萬部手機，給公司帶來了537億元、488億元、806億元的收入，2017年手機業務收入同比增長了65.2%，是營業總收入增長最大的“功臣”
網際網路服務是第三大業務，2015年至2017年，分別實現營收32.4億元、65.4億元、98.9億元，2017年同比增長51.4%。
使用者是小米一直強調的戰略，硬體是小米使用者的入口，線上和線下新零售是實現產品和使用者對接的渠道，網際網路服務持續為使用者提供服務，能留住忠誠度極高的“米粉”。截至2018年3月，小米使用者每天使用小米手機的平均時間約4.5小時，MIUI月活使用者超過了1.9億，達到國際一流網際網路公司水平。
小米是全球第四大智慧手機制造商，其產品贏得海外市場的青睞。2015年至2017年，小米的海外市場收入分別為40.5億元、91.5億元、320.8億元。其中2017年海外市場收入同比暴漲了250%，充分驗證了小米模式在全球市場競爭力。
利潤“虧損”438億元 原因就是這個項會計科目
雖然小米2017年營業收入大幅增長，但是財報中出現了虧損資料，不免讓投資者擔憂。2015年至2017年，小米年度利潤分別為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元。
小米的盈利狀況究竟怎麼樣？對此小米第一時間迴應了“負債”、“虧損”產生的原因。
公司相關人士稱網際網路公司通常會有多輪融資發行可轉換可贖回優先股，在國際會計準則下，這種優先股會體現為“對股東的負債”，其公允價值的上升會記錄於公司賬面的虧損。但實際上，公司並未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響，這筆所謂的“負債”數字在上市那一刻就會消失。這種虧損的數字越大，其實越說明這家公司被大家認可的價值高。
小米的財報採用國際會計準則(IFRS)，其中有一項會計科目“可轉換可贖回優先股公允價值”，屬於負債專案，並且其公允價值變動金額影響利潤，公允價值增加計入當期損失，相反則計入當期盈利。可轉換可贖回優先股公允價值變動，是一項非現金專案，只是一種會計處理方式，因此不會對公司持續經營產生影響。
部分IPO企業在上市之前會獲得多輪融資，存在一定數額的優先股，如果企業估值迅速上升，會導致優先股公允價值大幅提升，因此導致淨利潤出現鉅額虧損，之前美圖、易車、斯凱上市時也出現類似情況。
2015年至2016年，小米可轉換可贖回優先股公允值變動金額為87.59億元、25.23億元、540.71億元，佔收入比重的47%。經營利潤扣除優先股公允價值增長金額以及所得稅費用後，導致年度利潤虧損438.89億元。
如果把優先股公允價值變動產生的虧損去除掉，小米近兩年應該都是盈利的。2015年至2016年，經調整非國際財務報告準則的利潤分別為-3.04億元、18.96億元、53.62億元。小米不僅盈利了，而且淨利潤翻倍增長。
相對於千億級別的營收規模，小米的銷售淨利率偏低，不足10%。不過這和公司戰略有關，小米堅持硬體綜合淨利率不超過5%，如果超過了就反饋給使用者。硬體銷售佔收入比重的90%以上，薄利多銷的策略也帶來了使用者和銷量的增長。
2010年底，小米完成4100萬美元的A輪融資，估值2.5億美元；2011年12月，完成9000萬美元融資，估值10億美元；2012年6月底，獲得融資2.16億美元，估值40億美元；2013年融資後整體估值突破100億美元。最新一次公開融資資訊是2014年，總融資額11億美元，估值450億美元。
小米近幾年的融資和估值呈現火箭式上升，但是高估值的背後不僅是風光，同時也會帶來風險。
港交所相關負責人表示，港交所將按照新規流程儘快批准小米上市，不過對於小米上市時間表，並未給出確切時間。接近港交所的知情人士透露，最快將於6月獲批上市。
小米上市是資本市場的重磅訊息，不僅對相關股票利好，而且是港交所“同股不同權”制度的嘗試，對於A股來說也有借鑑意義，如果成功在港交所上市，透過CDR在內地上市還遠嗎？
備受關注的小米IPO傳來最新訊息，小米於5月3日正式向港交所提交IPO申請檔案，將成為第一隻“同股不同權”的港股。據招股書披露，2017年小米營收一舉突破千億大關，而利潤卻虧損了438億元，小米的財報究竟該如何解讀？接下來我將為大家一一解答！
小米此次赴港上市由中信里昂證券、高盛、摩根士丹利聯席保薦人，是2014年以來全球最大規模的IPO。據投行人士預估，小米的估值至少在700億美元，未來市值有望超1000億美元。
小米計劃將30%募集資金用於研發及開發智慧手機、電視、膝上型電腦、人工智慧音響等核心產品；30%用於擴大投資及強化生活消費品與移動網際網路產業鏈；30%用於全球擴充套件；10%用作一般營運用途。
據招股書草擬本披露，公司創始人、董事長兼CEO雷軍持股比例為31.4%，聯合創始人、Quattroporte林斌持股13.33%，聯合創始人、品牌戰略官黎萬強持股3.24%。因為股權結構採用同股不同權，在總股本ESOP員工持股計劃的期權池中，雷軍的持股比例佔28%。透過雙重股權架構，雷軍的表決權超過50%，為小米集團控股股東。
2017年營收突破千億元 智慧手機貢獻七成收入
2015年至2017年，小米的收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年收入同比增長67.5%。同期經營利潤分別為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%。
小米的營業收入主要來源於智慧手機、IOT與生活消費品以及網際網路服務三大塊，智慧手機業務是小米最重要的收入來源，2015年至2017年，智慧手機業務佔收入比重分別為80.4%、71.3%、70.3%。2017年第四季度，小米出貨量在全球以及中國大陸排第4，印度排第一。
2015年至2017年，小米分別銷售了6654萬部、5542萬部以及9141萬部手機，給公司帶來了537億元、488億元、806億元的收入，2017年手機業務收入同比增長了65.2%，是營業總收入增長最大的“功臣”
網際網路服務是第三大業務，2015年至2017年，分別實現營收32.4億元、65.4億元、98.9億元，2017年同比增長51.4%。
使用者是小米一直強調的戰略，硬體是小米使用者的入口，線上和線下新零售是實現產品和使用者對接的渠道，網際網路服務持續為使用者提供服務，能留住忠誠度極高的“米粉”。截至2018年3月，小米使用者每天使用小米手機的平均時間約4.5小時，MIUI月活使用者超過了1.9億，達到國際一流網際網路公司水平。
小米是全球第四大智慧手機制造商，其產品贏得海外市場的青睞。2015年至2017年，小米的海外市場收入分別為40.5億元、91.5億元、320.8億元。其中2017年海外市場收入同比暴漲了250%，充分驗證了小米模式在全球市場競爭力。
利潤“虧損”438億元 原因就是這個項會計科目
雖然小米2017年營業收入大幅增長，但是財報中出現了虧損資料，不免讓投資者擔憂。2015年至2017年，小米年度利潤分別為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元。
小米的盈利狀況究竟怎麼樣？對此小米第一時間迴應了“負債”、“虧損”產生的原因。
公司相關人士稱網際網路公司通常會有多輪融資發行可轉換可贖回優先股，在國際會計準則下，這種優先股會體現為“對股東的負債”，其公允價值的上升會記錄於公司賬面的虧損。但實際上，公司並未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響，這筆所謂的“負債”數字在上市那一刻就會消失。這種虧損的數字越大，其實越說明這家公司被大家認可的價值高。
小米的財報採用國際會計準則(IFRS)，其中有一項會計科目“可轉換可贖回優先股公允價值”，屬於負債專案，並且其公允價值變動金額影響利潤，公允價值增加計入當期損失，相反則計入當期盈利。可轉換可贖回優先股公允價值變動，是一項非現金專案，只是一種會計處理方式，因此不會對公司持續經營產生影響。
部分IPO企業在上市之前會獲得多輪融資，存在一定數額的優先股，如果企業估值迅速上升，會導致優先股公允價值大幅提升，因此導致淨利潤出現鉅額虧損，之前美圖、易車、斯凱上市時也出現類似情況。
2015年至2016年，小米可轉換可贖回優先股公允值變動金額為87.59億元、25.23億元、540.71億元，佔收入比重的47%。經營利潤扣除優先股公允價值增長金額以及所得稅費用後，導致年度利潤虧損438.89億元。
如果把優先股公允價值變動產生的虧損去除掉，小米近兩年應該都是盈利的。2015年至2016年，經調整非國際財務報告準則的利潤分別為-3.04億元、18.96億元、53.62億元。小米不僅盈利了，而且淨利潤翻倍增長。
相對於千億級別的營收規模，小米的銷售淨利率偏低，不足10%。不過這和公司戰略有關，小米堅持硬體綜合淨利率不超過5%，如果超過了就反饋給使用者。硬體銷售佔收入比重的90%以上，薄利多銷的策略也帶來了使用者和銷量的增長。
2010年底，小米完成4100萬美元的A輪融資，估值2.5億美元；2011年12月，完成9000萬美元融資，估值10億美元；2012年6月底，獲得融資2.16億美元，估值40億美元；2013年融資後整體估值突破100億美元。最新一次公開融資資訊是2014年，總融資額11億美元，估值450億美元。
小米近幾年的融資和估值呈現火箭式上升，但是高估值的背後不僅是風光，同時也會帶來風險。
港交所相關負責人表示，港交所將按照新規流程儘快批准小米上市，不過對於小米上市時間表，並未給出確切時間。接近港交所的知情人士透露，最快將於6月獲批上市。
小米上市是資本市場的重磅訊息，不僅對相關股票利好，而且是港交所“同股不同權”制度的嘗試，對於A股來說也有借鑑意義，如果成功在港交所上市，透過CDR在內地上市還遠嗎？