衡，字平叔，曹州人。被任命為鄜州洛郊縣主簿。因為清廉有才幹而調任郿縣縣令。不久被徵召做了威戎縣令。興定三年，年成不好，發生饑荒，百姓無處買米，商衡向行省請示，得以開倉賑濟並借貸，合全了許多的人性命。後來因為地震，城牆全塌，夏人乘機入侵，商衡率領少數民族的地方豪強守衛城池抗擊敵人，保住了城池沒有禍患。任職期滿，縣裡人為他建造了生祠。朝廷又徵召他做了原武縣令，不久，被任命為監察御史。 金哀宗的姨子郕國夫人經常出入宮廷，干涉朝政，名聲極壞。商衡上書極力進諫，從此，自郕國夫人只有得到皇上召令才敢進宮朝見。外戚慶山奴率兵守衛盱眙，與李全作戰，失敗，朝廷置之不理，不予問罪。商衡上書說：“從古以來敗軍之將必須交付刑法治裁，不這樣就無法向天下人謝罪。”皇上下詔把慶山奴降職為定國軍節度使。戶部侍郎、代理尚書曹溫的女兒做了皇帝嬪妃。他的親朋故交都追求權利和利益，他的家人充斥各個官署，貪汙受賄的事無人不知。朝廷大臣沒有敢彈劾的。商衡則逐一數說其罪過。皇上下詔罷免曹溫在戶部的職務，改任太后府衛尉。商衡第二次上書進諫說：“曹溫如果可以治罪，就應當貶官逐出京城，如果沒有罪，就是我胡說八道，哪裡有是非不分而兩者都正確的道理呢？”哀宗被他的話感動，就把曹溫貶出京城做了汝州防禦使。 不久，丞相完顏賽不管理陝西行省，奏請任合商衡為左右司員外郎，樞密院上表，留下商衡不遣，皇上下旨：“行省是很重要的地方，急於得到人才，應該答應丞相的請求。”第二年，皇上下詔升遷商衡，行省再次上奏請求讓商衡留任。正大八年，因為母親去世回到京城。十月，重新任命為秦、藍兩地的總帥府經歷宮。天興元年二月，關陝行省的徒兀典等人在鐵嶺戰敗。商衡不知道各位將帥的存亡，招集潰兵來等待他們到來，於是被敵兵抓獲，敵人想讓他投降，他不屈股。被監押到長水縣東嶽祠前面，敵人勸他招降洛陽，商衡說：“我在洛陽認識什麼人，能為你們招降呢？”敵人知道他不會被勸說動，想要揪下他的頭巾。商衡瞪著眼睛大喊道：“你想脅迫我投降嗎？”最終也不肯投降，遙望著朝廷下拜說：“主將建立不了功績，損兵失敗，是我的罪責，也無所逃避。只有一死報國罷了。”就拿刀刎頸自盡，當時四十六歲。
衡，字平叔，曹州人。被任命為鄜州洛郊縣主簿。因為清廉有才幹而調任郿縣縣令。不久被徵召做了威戎縣令。興定三年，年成不好，發生饑荒，百姓無處買米，商衡向行省請示，得以開倉賑濟並借貸，合全了許多的人性命。後來因為地震，城牆全塌，夏人乘機入侵，商衡率領少數民族的地方豪強守衛城池抗擊敵人，保住了城池沒有禍患。任職期滿，縣裡人為他建造了生祠。朝廷又徵召他做了原武縣令，不久，被任命為監察御史。 金哀宗的姨子郕國夫人經常出入宮廷，干涉朝政，名聲極壞。商衡上書極力進諫，從此，自郕國夫人只有得到皇上召令才敢進宮朝見。外戚慶山奴率兵守衛盱眙，與李全作戰，失敗，朝廷置之不理，不予問罪。商衡上書說：“從古以來敗軍之將必須交付刑法治裁，不這樣就無法向天下人謝罪。”皇上下詔把慶山奴降職為定國軍節度使。戶部侍郎、代理尚書曹溫的女兒做了皇帝嬪妃。他的親朋故交都追求權利和利益，他的家人充斥各個官署，貪汙受賄的事無人不知。朝廷大臣沒有敢彈劾的。商衡則逐一數說其罪過。皇上下詔罷免曹溫在戶部的職務，改任太后府衛尉。商衡第二次上書進諫說：“曹溫如果可以治罪，就應當貶官逐出京城，如果沒有罪，就是我胡說八道，哪裡有是非不分而兩者都正確的道理呢？”哀宗被他的話感動，就把曹溫貶出京城做了汝州防禦使。 不久，丞相完顏賽不管理陝西行省，奏請任合商衡為左右司員外郎，樞密院上表，留下商衡不遣，皇上下旨：“行省是很重要的地方，急於得到人才，應該答應丞相的請求。”第二年，皇上下詔升遷商衡，行省再次上奏請求讓商衡留任。正大八年，因為母親去世回到京城。十月，重新任命為秦、藍兩地的總帥府經歷宮。天興元年二月，關陝行省的徒兀典等人在鐵嶺戰敗。商衡不知道各位將帥的存亡，招集潰兵來等待他們到來，於是被敵兵抓獲，敵人想讓他投降，他不屈股。被監押到長水縣東嶽祠前面，敵人勸他招降洛陽，商衡說：“我在洛陽認識什麼人，能為你們招降呢？”敵人知道他不會被勸說動，想要揪下他的頭巾。商衡瞪著眼睛大喊道：“你想脅迫我投降嗎？”最終也不肯投降，遙望著朝廷下拜說：“主將建立不了功績，損兵失敗，是我的罪責，也無所逃避。只有一死報國罷了。”就拿刀刎頸自盡，當時四十六歲。