截止2019年的6月6日，上證A股的平均市盈率為13.09倍，前期2440點附近的最低值為12.43倍，歷史最低值為9.76倍，歷史最高值為69.64倍！目前處於的是10年資料上的27.27%分位數！！

而在於此同時，上證A股市淨率(PB)為1.36，其中歷史最大值：7.06，歷史最小值：1.26，當前市淨率在最近10年資料上的分位數：6.61%！

那麼我們來參考下，每一次跌至了歷史底部附近市盈率和市淨率後，A股的表現又是如何的呢？

1996年1月18日，上證綜指512點的時候，平均市盈率19.44倍左右，平均市淨率2.44倍左右，之後上漲至2001年6月14日的第二次歷史高點2245點；

2005年5月24日，上證綜指998點的死後，平均市盈率15.87倍左右，平均市淨率1.7倍左右，之後直上雲霄漲至2007年10月16日的第三次歷史最高點6124點；

2008年10月27日，滬綜指1664點，平均市盈率14.24倍左右，平均市淨率1.95倍左右，之後小步漲至2009年8月4日的3478點。

2013年06月25日，滬綜指1849點，平均市盈率10.16倍左右，平均市淨率1.35倍左右，之後大漲漲至2015年6月12日的5178點。

目前A股的情況

所以說，我們看到，當市盈率跌至20倍以下，市淨率跌至2.0倍以下的時候，往往就代表著A股有了一個非常值得投資的價值。而當市盈率跌至15倍以下，市淨率跌至11.5倍左右的時候，其實就已經說明了具有非常大的佈局價值了！

那麼現在的A股，在2440點附近創下了市淨率歷史新低，市盈率歷史次低，目前也是一個市盈率13倍，市淨率1.36倍的情況，屬於完全的高價值區域！

怎樣的姿勢才是正確的投資？

1、尋找一隻績優股，而不是垃圾股！因為績優股是能夠保證未來長線持有的過程之中，不會出現極大危機和退市風險的可能，保證持有的安全性！

2、尋找一隻跌至歷史底部區域的績優股，而不是前期炒作大漲的個股！因為無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！

3耐心等待牛市的到來！A股就是一個有熊必有牛，每一次大級別熊市過後都會有大級別牛市到來的週期鐵律，所以當尋找好目標後，其實耐心等待，就是最好的策略！

總結

在投資中不要幻想做完美主義，莊家洗盤是必然的也是不可預計的，不要因小利益耽誤大行情，不要因小變動迷失大方向；看大方向賺大錢，看小方向賺小錢。在股市中熊掌魚翅是不可兼得的！

牛市吹泡泡，熊市擠泡泡；泡泡遲早會被吹破，泡沫終究也會擠乾淨，週而復始。但無論市場如何，認準自己確定能賺錢的股票，堅定地持有它就能取得最後的勝利。一隻股票大漲的時間可能只有10%，而剩下的90%日子裡不是在調整就是在下跌。如果你在那90%的時間裡都持有這隻股票，但卻在最後那10%到來前因為受不了"漫長煎熬"賣出了，那隻能是一種悲哀。

我們先來說一下估值問題：

首先.估值是一個相對概念，從某種程度上說，估值可以給我們投資提供參考.如何在價值被高估時，進行風險迴避，如何是價值被低估是把握機會。

其次.估值具有一定的滯後性，公司的報表一般是按年，或半年報來披露的，這是我們可以獲取每股收益，每股淨資產的時機。而股價實時波動，這樣計算出來的市盈率和市淨率，在經過大半年的變化之後早已面目全非。

第三.盈利的可持續性.如果當年公司盈利豐厚，估值較低。但如果盈利不具有可持續性。這樣的低估值也是沒有意義的，因為隨之而來的虧損，將顯著增加投資風險。

第四.增量資金的流入.儘管估值可能很低，但如果成交量不足，資金流入不夠積極，反彈也缺乏動力，低估值也可能變成有價無市的滯銷品。

第五.估值與股價的上漲不成正比。為什麼有的高價股持續上漲，強者恆強，馬太效應明顯。而有些低價股持續低迷卻無人問津。業務龍頭，也不常常是人氣龍頭和領漲龍頭。

第六.需要和市場大環境結合起來。儘管估值很低，但如果基本面持續惡化，外部環境壓力，說明當前的估值並不合理。在經濟走弱的情況下，談論牛市不合時宜。全球經濟下滑，A股也很難獨善其身。

第七.在市場增量資金有限的情況，科創樣板加速推進，勢必會造成資金分流，註冊制的來臨，你會開啟新股上市的閘門。

在這種背景下，如何把握正確的姿勢呢？

第一.要明確自己的投資目標，風險偏好和承受能力。投資的核心是配置，而非一時方向的角逐。

第二.在一的基礎上，如果要進行指數化投資。可以進行定投來解決市場變化的不確定性；也可以應用一定的策略，如：合成增強型指數策略，期現互轉套利策略，避險策略，權益證券市場中立策略等。

第三.在一的基礎上，實行：投資組合保險策略，買入並長期持有戰略，恆定混合策略，阿爾法策略，保護性看跌期權策略，拋補性看漲期權策略，對敲策略等。

第四.如果不進行指數化投資，個股選擇還需仔細甄別，大盤即使見底，也不意味著股市全面反彈，個股全面上漲。

第五.在估值的底部，先知們一般傾向於分批分次來吸籌。

第六.要密切關注主力資金動向，畢竟有了主力資金的流入，行情才有可能真正反彈，他們是推動行情上漲的中堅力量。

以上是我個人都對估值的一些基本看法，供你參考！

根據歷史統計可以看到，A股的四大底部市盈率估值狀態，我已經做圖對比，可以參考下。

可以看到，A股的平均底部估值在13倍，而最高的估值在17倍，所以進入了15倍就可以理解為低估狀態了。

當然很多人認為低估就要馬上漲，所以全倉一筆幹進去直接等收錢，這樣的做法是錯誤的，底部是一個區域，不是一個點位，最終到哪裡止跌沒人知道，而到了底部不是就一定要漲，大多數底部的形成都是一個長期盤整後接的一波拉昇。

股票底部後的拉昇往往都是政策推動下的第一波，有政策資金在底部參與，啟用市場後在透過政策刺激不停的擊鼓傳花完成的牛市。

所以底部區域全倉幹並不是可取的行為，細水長流，15倍區域是建倉區域，播下種子等花開，一般大底的形成周期在1-2年，所以計劃好總資金資金，每個月都買進去一筆，最終買完等漲才是可取的。

好了，分享到這裡，祝願每個炒股者都能跟隨國運一起迎來下一波牛市到來。