觀察世界市值排名表時，就會發現，排名前十的竟然有六家網際網路企業，這裡我們還沒把蘋果算進去。

究竟是什麼讓網際網路公司的市值將傳統實體經濟拉開如此之遠呢？

因為網際網路企業的估值，完全不同於傳統企業。

傳統經濟的估值是基於企業的現金流，以及企業的收益率，在綜合考慮時間和風險因素的基礎上評估企業的價值。

網際網路經濟與傳統經濟屬性不同。網際網路經濟是一種純粹的資訊經濟，無需大規模的固定資產投入即可大力發展。

隨著使用者規模幾何級數的爆發式增長，網際網路企業盈利能力會有指數級的增長，而傳統企業則是成比例地增長。所以當業界為網際網路公司估值時，摒棄了過去以淨資產和盈利能力為主的估值方式，而採用了以市場份額和使用者數量為主的估值方式。

因此，網際網路企業關鍵不是賺了多少錢，而是集聚了多少使用者。只要使用者數量在短時間內實現爆發式的增長，即使尚未盈利和持續虧損，也能夠獲得高額估值和鉅額投資。

網際網路企業的高市值，還有一個強有力的助推器，就是風險投資。

網際網路是資本和資訊產業、傳媒產業、計算機技術相互融合的產物，和傳統經濟相比，網際網路經濟具有更強的資本屬性。

網際網路企業初創階段大多虧損，因此無法從銀行融資，全部靠風險投資支撐，風險投資的主要目的，就是鉅額資金換企業的成長速度。

風險投資和網際網路企業組合在一起形成了一條完全不同於傳統經濟的商業機制。

在這套商業機制中，財富的創造不是依賴實體運營中的利潤，而是天使投資、風險投資以及後續的輪番投資，引起資本市場的關注，讓資本市場為之瘋狂，並最終推動企業高估值上市。

………………………………………………………………

網際網路目前是最火的行業之一，為什麼價值好，我個人的意見（不喜勿噴），第一，網際網路現在已經普及到我們的生活當中，是生活必不可缺的一部分。第二，網際網路中的大資料才是重中之重，最關鍵的，21世紀的今天，大資料無疑是目前最時髦的詞彙了。

為什麼有些網際網路的市值這麼高？網際網路的市值體現在哪裡？現實確實是網際網路企業的市值比傳統企業的市值高，這背後到底有什麼樣的邏輯呢？個人認為最重要的應該是在於網際網路企業面對的客戶群體、盈利能力是傳統實體企業無法比擬的。

在股市上網際網路企業的估值確實是比傳統企業高出很多，比如2016年2月初，Google市值達到5109億美元、Facebook達到3000億美金、阿里巴巴達到2051億美金、亞馬遜達到1994億美元、騰訊1955億美元。而到2017年12月30日，Google市值7336億美元、Facebook達到5167億美元、阿里巴巴達到4412億美元、亞馬遜達到5715億美元、騰訊達到4936億美元。可以看出不但網際網路企業本身市值高，而且市值的增長也快。

這些網際網路企業的市值絕大部分是可以說是遠遠實體企業。就比如中國的幾大巨無霸銀行、中國移動、中國石油、臺積電等等，其市值均被阿里巴巴、騰訊等遠遠的拋在身後。雖然上市企業的市值由很多因素來確定，比如：業績表現、長遠反正、債務水平、政策因素等等各種因素，但最重要一個原因是：企業盈利空間。

實體企業面臨的客戶群體增長能力與網際網路企業客戶群增長能力可以說是不一樣的。而當達到一定客戶群體時網際網路企業的盈利能力，實體企業是不能比的。其隨著規模的擴大，網際網路企業的盈利能力可能呈現指數級增長，而付出的成本卻沒有這樣指數級的增長，這時其表現得就是極強的盈利。一個典型的例子就是，2016年京東虧了30多億元，而到了2017年卻盈利了50多億元，可見網際網路企業的盈利是多強。而傳統實體經濟，很難一年之類有這麼大的反轉。

但實體如果和網際網路結合的話，可能也會產生高市值企業。比如蘋果公司，其基本做的都是實體產品，但市值卻高居榜首，2017年底達到了8836億美元，足足高出谷歌1500億美元。

網際網路企業就因為面臨的客戶群體可以說是全世界，一旦開始盈利也是可以呈現指數級增長，所以資本也是瘋狂追逐網際網路企業推動了市值的高企。

1.其利率遠高於其他行業，《財富》世界五百強大陸企業中，僅有騰訊的利潤率高於30%，其次是阿里剛剛低於30%(但經營利率與騰訊持平，只是去年大額度投資，暫時回報低於騰訊)，利潤是實際關乎投資者們利益的，而股票多半由投資者的期望決定，與另一家科技企業華為相比，AT營收遠低於華為，利潤卻高出一大截。

2.其增速遠高於其他行業，以阿里巴巴為例，在如此大的體量，其近年來營收增長率仍然在55%左右，2018增長率為58%，核心電商達60%，並且在2019財年營收指引增長率為61%，這在其他行業是不可想象的。再看《財富》的資料，阿里增長率為60.6%，騰訊53.8%，我們再看同為2000億左右時13年華為增長率僅為AT一半不到。在剛釋出的2018世界五百強中阿里上升162名，騰訊上升147名，可以說是傲視群雄。

3.《福布斯上市公司2000強》中阿里巴巴排名81位，其資產達1140億美元，騰訊為105名，其資產852億美元，華為財報概要顯示資產為774億美元。再看《財富》資料顯示阿里資產1139億美元，騰訊851億美元華為775億美元，口徑相差無幾。

4.網際網路才剛剛開始，還將改變世界50年，AI，雲計算，物聯網，區塊鏈都將是世界網際網路巨頭的舞臺，前途似錦。

今天在前面池塘摘了幾個野生蓮蓬，我們邊吃邊聊，其實不僅僅網際網路公司，其他的上市公司也是一樣的，有的公司是潛力股，有的公司是績優股，而有些公司卻是靠炒作概念圈錢的公司，如果是績優股公司或者潛力股公司，即使市值市盈率有點高，也沒太大關係，因為這樣的公司即使有點起落，只要你是戰略投資者，一定不會虧的，只是攢多攢少而已，當然對於炒短線的客戶來講市盈率高了不一定好操作。對於靠炒作概念圈錢的公司，這樣的公司短線操作的高手也許有人能攢錢，但被割韭菜的機會是大機率，最好不要去碰，這是毒藥。

回過頭來講網際網路公司的估值問題，網際網路在暫時來講是還有很多很大潛力可挖的一個行業，有些公司將來一定會成為黑馬，但是現在的網際網路公司有一部分也是炒作概念的公司，這需要我們旁敲側擊的收集一些資料來分析，現在網路這麼發達，很多東西都是有跡可循的，透過我們仔細的分析是可以在很大程度上予以識別的。

至於關鍵的問題網際網路公司的市值體現在哪裡？其實網際網路公司最大的一個特點就是顛覆，什麼叫顛覆？就像支付寶，財付通這些公司，把傳統的銀行都逼到牆角了，這就是顛覆。炒作概念的我就不評論了，既然能投資的人，肯定都是聰明人，慢慢就可以悟道的，謝謝聆聽！

聰明的你一定要記得關注真誠的我！

當前的網際網路行業發展較迅速，衝擊的行業越來越多，在某些行業更是屬於沃土，越來越被大眾所接受並認可，而且確實為大眾帶來諸多方便。使用者決定價值，使用者的覆蓋面和覆蓋程度決定了網際網路的市值偏高。