市淨率(PB)等於企業股權價值與淨資產的比值，也等於上市公司的股價與每股淨資產的比值，它反映了投資者為了獲得企業的股權，願意付出多少倍淨資產的代價。

市淨率的計算公式為：

市淨率(PB) = 企業股權價值 / 淨資產 = 股價(P) / 每股淨資產(B)

在實際計算中，我們通常以最新股價作為上述公式的分子，以最新財務報告的每股淨資產作為分母來計算。

下面談談PB的優缺點及使用時應該注意的地方：

相比於市盈率使用利潤指標，淨資產受週期波動的影響更小，更加穩定，可比性也更強。

但在使用市盈率時，也有不少問題需要注意：

(1)市淨率以企業賬面資產價值為基礎,忽略了資產創造盈利的能力高低對股權價值的影響。投資的目的是為了獲取收益，資產的賬面價值並不是關鍵，資產創造盈利的能力才是決定投資價值的關鍵。

(2)企業賬面淨資產是採用歷史成本核算的，它與資產的真實價值可能相差很遠。

(3)賬面淨資產無法反應企業運用財務槓桿的水平。

(4)賬面淨資產受企業會計制度影響較大， 不同企業之間的可比性較差。

因此，我們在使用市淨率給股票或者股票指數估值時，也要多考慮實際情況，具體問題具體分析。

總的來說，市淨率適用於固定資產較多、賬面價值相對穩定的行業，如化工業、鋼鐵業、航空業、航運業等，對於週期性較強的行業，如證券業、銀行業，市淨率也是重要參考指標。

但市淨率不適用於賬面價值變動快、不穩定的行業，如固定資產較少商譽較多的服務行業、網際網路資訊、軟體行業等。

市淨率即可用來給單隻股票估值，也可以用來給股票指數估值，並且，從某種意義上來講，用市淨率指標來給指數估值比給個股估值參考意義更大。

這是因為，對單個公司而言，某個季度的賬面資產容易透過各種會計手段(如改變折舊政策等)做高或者做低，同時，受非經常性損益(如投資股票的盈虧、退稅補貼等)的影響也大。

但對股票指數就不一樣了，股票指數中包含一籃子股票，這一籃子股票代表的公司整體的淨資產很難被主觀刻意操縱，同時各種對淨資產或正或負的影響也會相互抵消一些。