中國多層次資本市場主要由場內市場和場外市場構成。

場內市場包括：

1、主機板市場，包含中小板市場。

2、創業板市場，俗稱二板市場。

場內市場包括：

1、全國中小企業股份轉讓系統，俗稱新三板。

2、區域性股權交易市場。

多層次資本市場詳解：

1、主機板市場

深市主機板、滬市主機板，2004年5月，經國務院批准，中國證監會批覆同意深圳證券交易所在主機板市場內設立中小企業板塊。

2、創業板市場

地位次於主機板市場的二級證券市場，在中國特指深圳創業板。

3、全國中小企業股份轉讓系統(三板)　　

國務院批准設立的全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為公司股東單位。　　

4、區域股權市場(四板)　　

是為特定區域內的企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的私募市場，一般以省級為單位，由省級人民政府監管。

對於以上市場，企業該如何選擇呢？

企業進入資本市場的目的是要融資，一般來說，剛開始初創的企業，如果選擇資本市場，則會選擇區域性股權市場，俗稱新四版，比如典型的深圳地區的，前海股權交易中心，作為全國規模最大的、影響力最深的股權市場，在為創新企業提供資本支援方面有著非常大的貢獻。中早期的專案一般會考慮這個市場，等到發展到一定階段，就可以進一步考慮更為大的平臺，即主機板、創業板、新三板，甚至時香港的市場，國外的資本市場，都是可以，這些多層次的資本市場針對的是不同的企業，不同的發展階段，企業則需要結合自身的特點和需求，聯絡實際情況，來選擇符合自己的資本市場。

資金對於企業來說，好比是汽油對汽車一樣重要。想要給企業加油，往往就要涉足資本市場融資。

資本市場好比是加油站，內建92#、95#等不同型號的汽油，從而滿足不同的汽車需求。

不少想要涉足資本市場融資的人，在不瞭解資本市場的情況下，往往會出現兩種極端，要麼融資失敗就說資本是騙人的，要麼融資成功最後卻被對賭協議坑得前功盡棄。

可見，瞭解資本市場的重要性，不言而喻。

一、區別場內與場外資本市場

資本市場，有場內和場外之分。這裡「場」指的是證券交易所，包括上海證券交易所「上交所」和深圳證券交易所「深交所」。

場內與場外的區別，主要分4點：

1、交易場所不同

場內資本市場有固定的交易場所，如上所說的上交所和深交所；

場外的沒有固定場所，主要依靠電話、網路等方式成交。

2、准入門檻不同

場內資本市場，准入門檻較高，主要面向大型、成熟、或高速成長、硬科技的企業；

場外資本市場，准入門檻較低，主要面向初創期或成長初期的中小微企業。

3、競價方式不同

場內資本市場是公開集合競價，即多個買者對多個賣者以拍賣的方式進行討價還價。

場外資本市場的價格不是公開競價，而是買賣雙方協商議價。

4、發行物件不同

場內資本市場可以面向不特定的公眾公開發行股票。

場外資本市場只能向證監會許可的合格投資者進行定向發行。

關於什麼是合格投資者，隨便列舉一條：名下金融資產不低於人民幣300萬元的個人投資者。明白了吧，像鄙人這樣的小散戶就不是合格投資者了。

二、細分多層次資本市場結構

咱們國家目前建立的多層次資本市場，是由場內市場和場外市場兩部分構成。

場內市場包含主機板、中小板、創業板和科創板；

場外市場包括新三板、區域性股權交易市場和券商OTC市場。

江湖上有個約定俗成不成文的歸類方式：

主機板和中小板，稱為一板；

創業板和科創板，稱為二板；

新三板和老三板，稱為三板；

區域性股權交易市場，稱為四板；

券商OTC市場，稱為五板。

一、二板均是場內交易市場；三、四、五板為場外交易市場。

說完了歸類方式，咱們來了解下中國多層次資本市場中每個板塊市場。

1、一板市場

又稱為“主機板市場”，是證券發行、上市和交易的主要場所。上市企業主要是大型成熟企業，是股市的宏觀晴雨表。

中小板是深交所單獨設立的一個板塊，主要針對穩定發展，流通盤1億以下的中型企業。

2、二板市場

創業板屬於深圳交易所的一個板塊，是對主機板的重要補充。主要面向高成長性的中小企業和高科技企業。

過去，騰訊 、阿里 、百度、京東等優秀的網際網路公司，受制於國核心準制以及冗長的上市排隊時間，幾乎跑國外上市了。

為了鼓勵創新，發展高科技，留住潛力企業，咱們國家於2019年7月22日在上海交易所成立了科創板。

關於二板市場，深交所有創業板，上交所有科創板，這些企業規模較小，上市條件較一板市場相對低，主要更關注企業的成長性。

咱們平時說的的上市企業，指的就是一、二板市場，在交易所上市的企業。那麼，非上市的企業到哪裡融資和交易呢？答案就是場外的三、四、五板市場。

3、三板市場

新三板全稱“全國中小企業股份轉讓系統”，主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業提供股份轉讓服務。設定有基礎層、創新層和精選層，精選層算是新三板的優等生。

4、四板市場

俗稱“新四板”，區域性股權交易市場，為特定區域內的企業提供股權，債券轉讓和融資服務的私募市場。

5、五板市場

俗稱“新五板”，券商OTC市場，over the counter，場外交易市場，亦稱櫃檯交易市場。包括天使投資、風險投資、股權眾籌等股權投資市場。

股權眾籌，順應大眾創業，萬眾創新需求，本質在於民間融資。指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，而投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。