美股已經高位頂背離，目前正在構造大頂，千萬別去做美股，這個時候給美國接盤，很可能套一輩子都出不來。

此外，沒必要買基金，因為大多數基金都是虧的，只要買低位有潛力的就行，暫時的虧損或業績差都沒關係的，還有千萬別追高。

近期，美國股市連續下跌，現在開始投資美國基金時機尚待觀察。

到10月3日收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌494.42點，收於26078.62點，跌幅為1.86%。納斯達克綜合指數下跌123.44點，收於7785.25點，跌幅為1.56%。標準普爾500種股票指數下跌52.64點，收於2887.61點，跌幅為1.79%。

目前，有不少國內投資者考慮投資美國基金，這是一個比較好的投資選項。如：大成標普500、長信美國標普、華寶標普美國、博時美國成長、國泰納斯達克、大成納斯達克、華安納斯達克、廣發納斯達克等QDII產品，更加詳細產品可上東方財富網查詢。

上述QDII產品基本上都是比較優質的選項，投資者可酌情參考購買心儀的基金。

投資有風險，入市須謹慎。

前言

目前中小投資者想透過基金投資海外市場，主要還是透過QDII基金的形式。國內從2006年開始推出境外投資的相關政策法規，允許符合條件的銀行、基金公司和保險機構按照相關規定，進行境外理財投資，並允許個人參與。因此公募基金最早的QDII產品在2006年的時候就已經推出了，截止現在已經走過了近12個年頭了。

QDII剛推出的時候，主要投資的是全球範圍內的成熟市場，但是大部分都集中在在自認為更為熟悉的港股市場或中概股。加上當時並沒有這麼多的專業人才，也缺乏這樣的專業能力，這些複雜的因素都為當時出海即沉沒埋下了伏筆。隨著投資者需求的越來越豐富，投資隊伍的發展，也開始出現越來越多針對細分海外市場的QDII，比如投資美國股市、亞太股市、香港股市、日本股市等細分產品。但是投資於投資者並不熟悉的海外市場是有較大的風險，不止投資者不熟悉，國內的投資機構也是需要時間去探索的，也就是這幾年，QDII基金才開始受到更多投資者的關注。

本文透過回顧QDII基金髮展的波折過程，點出投資QDII基金的風險，再結合美股QDII的執行情況，嘗試為題主提供一個全面審視QDII基金的思維角度。

美股自2009年3月9日至10月7日，已經漲了近3倍，漲幅高達299.6%，這一漲幅羨煞旁人，特別是我們大A股的股民，更是捶胸頓足啊。在我們2009年和2014-2015年這樣的牛市的時候，美股這樣的漲幅是沒什麼吸引力的，但是一旦進入了震盪熊市，比如2011-2012年，2018年，投資者又會想起大洋彼岸的好。

在2006年之前，哪怕國外市場再好，我們也是沒有機會投資的，因為沒有渠道，除非是在境外開戶，並且境外有資金。但是隨著QDII制度的推出，國內投資者有了投資海外市場的通道。QDII制度就是在限定的額度之內，國家允許符合條件的金融機構，將國內的資金投資於海外的資本市場的一個制度。這些額度是很稀缺的，因此也就限定在有實力的金融機構當中，公募基金就是其中的重要參與方。

2006年，公募基金即推出了QDII基金，當時投資的範圍包括海外主要的證券市場，並沒有太有針對性。雖然推出的時點非常不合適，這些基金也虧了很多年，但投資者依然對海外資本市場擁有者濃厚的興趣。畢竟相對而言海外成熟市場的制度更加完善，市場更為有效，這些產品的補充也為廣大中小投資者提供了一個比較好的投資境外市場的途徑。

最早推出市場的兩隻QDII是華安和南方推出的，其中華安募集了2億美元，南方則募集了40億的美元，這在當時都是規模不小的基金，充分說明了當時市場的熱情。當然這也和當時火爆的市場行情密不可分，其中華安的還是保本型的產品。但這隻保本型的產品，最終卻在2011年，以累計虧損18.85%清盤了。因此大家說起首批QDII，通常都是說2007年成立的那4只。

2007年10月，南方全球精選基金、嘉實海外中國股票基金、上投亞太優勢基金、華夏全球精選基金等首批4只QDII基金問世。由於當時處於A股史上最大的一波牛市，市場對於QDII的認購也是異常的基金。第一隻QDII南方全球精選發售當天，認購規模491億元；第二隻QDII華夏全球精選配置首發，認購資金就超過620億元；第三隻股票QDII嘉實海外中國就更進一步，認購資金高達738億元；到了上投亞太優勢基金募集，市場徹底瘋狂了，首日的認購申請高達1162.61億元。最終四隻QDII都幾乎都超額完成了募集任務，成功揚帆出海。隨之而來的，就是金融海嘯。

截止今天，這4只QDII依然是虧損的，因為建倉沒多久，就迎來了金融危機，這些基金的淨值都出現了深度的回撥，這個損失是很難挽回的，像上投摩根，2008年的跌幅就高達-48.49%，這相當於基金收益要翻倍才能回本，這幾乎是非常困難的。從整體上看，上投摩根虧損幅度最大，虧損了22.6%，其次是嘉實海外，虧損了17.5%，然後是華夏全球，虧損1.9%，南方全球虧損最低，幅度為-0.2%。

因此，我們在選擇QDII基金的時候，一定要懂得選擇合適的時機和合適的產品。因為海外市場並不是我們非常熟悉的，我們不應該押注過多的籌碼在自己不瞭解的市場上。

截止10月8日，國內一共有165只QDII，截止2018年的1月份，全市場QDII基金規模超過800億元，以股票型QDII基金住，佔比超過了60%。

在這165只QDII中，投資於美股的QDII共有12只，全部都是跟蹤美國股市的指數基金，而且全部都取得了正收益，自成立以來收益率超過100%的有8只。這也合理，畢竟美國股市已經走牛差10多年了，隨便買入哪個時點，應該說都不會虧損。但是具體哪一隻基金更值得我們關注呢？

我們先看看收益率最高的國泰納斯達克。

這隻基金成立於2010年的4月，成立的時間非常好，正是美國牛市開啟的1年後。截止2019年的6月30日，基金實現的累計收益率為287.38%，跟蹤指數的累計收益率是325.35%，跑輸跟蹤指數37.97個百分點。但是基金的跟蹤誤差明明只有0.21%，為什麼還有這麼大的收益差距呢？因為匯率和成本。

首先，QDII是美元資產，如果人民幣貶值，對QDII來說就會產生匯兌損益，增厚其收益，但若像2017年這樣的人民幣升值，匯兌損益也會侵蝕基金的收益。其次，費率的問題，QDII的管理費和託管費都更高，別小看這些費用，長期對於基金收益的影響也不小。這兩點是使得美國QDII基金長期跑輸跟蹤指數的原因。

從現有這些美股QDII來看，投資策略和跟蹤的誤差都沒有太大的差別，收益的差距主要來自成立的時間。但是跑不跑贏指數，個人認為不是重點，重點是能享受海外市場的收益和分散風險。

在這方面，個人並不是很贊同將太多的資金投資於海外市場，特別是一個你不熟悉的國家，這是投資的大忌。除非你是專家，不然不要投入太高的比例，這比判斷美國股市是不是牛市實際多了。這個不是我們普通人能判斷的問題。至於標的選擇方面，個人建議選擇成立時間長，規模較大，成本更低的指基。這些老手通常經驗更豐富，已經透過市場的檢驗。