沙特核心產油設施遇襲 全球供應減逾5% 石油價格恐飆升

沙特的大型煉油廠

9月14日凌晨，獲伊朗支援的葉門叛軍“胡塞”（Houthi）組織攻擊了沙烏地阿拉伯王國石油業的兩座核心煉油廠。受這次攻擊影響，全球石油供應將暫時短少超過5%，恐導致國際石油價格飆升。

根據國營沙特阿美石油（Saudi Aramco）的宣告，遇襲的是該公司位於阿布蓋格與胡賴斯的煉油廠，其中尤以阿布蓋格廠最為關鍵，攻擊事件讓它每天減少產出約570萬桶石油，也就是超過沙國石油總產量的一半，或逾5%的全球石油供應。

而在2006年使用裝滿炸藥的車輛但未得逞的一次恐攻，就推升當時油價每桶大漲2美元，這足以說明阿布蓋格的重要性。

沙特每年耗費數十億美元，保護運油港口、輸油管和加工設施。但此次由伊朗支援的胡塞叛軍、操控自隔鄰葉門半島起飛的無人機進行攻擊顯示，時至今日，要保護上述石油設施，已變得更加困難。 胡塞武裝的無人機

14日，胡塞組織聲稱，它的10架無人機發起了攻擊任務。事後，國際能源總署（IAE）緊急發推文試圖穩定市場，稱“商業庫存豐沛，目前市場供應充足”，並說它正與沙特當局以及主要產油國和消費國聯絡。

攻擊發生後，美國總統特朗普親自在電話中告訴沙特的實際統治者王儲穆罕默德·本·薩勒曼，華盛頓已準備好與利雅得合作，致力保障沙國安全。特朗普又說，攻擊沙特石油設施會對美國及全球經濟造成負面影響。穆罕默德王儲迴應稱，沙特有意願且有能力對抗這類“恐怖攻擊”。

特朗普總統在第一時間與王儲的通話，足以證明無人機襲擊沙特兩大煉油廠或對全球石油的日常正常供應產生嚴重後果。特朗普總統與沙特王儲通話

當下有些產油國因軍事衝突，致使原油生產時高時低，最明顯的是奈及利亞和利比亞。其他國家，如委內瑞拉，因為國內政治動盪，產量長期衰減。但這些情勢僅略微影響油價，不會震抬全球石油市場。

在歷史上，以國家軍事力量對石油設施發動蓄意攻擊非常罕見，只有1980年代兩伊戰爭時期發生在波斯灣的“油輪戰”是例外，此事涉及伊拉克、伊朗和區域產油國如科威特的船隻。而後來，當伊拉克總統薩達姆·侯賽因的部隊1990年入侵科威特，後者不再供應全球油市，並讓沙特的原油產量受到威脅時，國際油價當年在兩個月間即飆漲逾一倍。

本次沙特煉油廠遇襲，由於恰逢週末休巿，國際油價未立即受到影響。國際基準的北海布倫特原油上一個交易日收在每桶60.22美元。但按當前態勢，國際石油交易市場明天開盤時，每桶石油價格有可能增加數美元，而一旦供應短缺的情況持續過久，美國和其他產油國或會釋出戰略儲備石油因應。美國能源部在15日已作出相關暗示。遭襲後冒出滾滾濃煙的沙特煉油廠

不過，儘管沙特此次石油停產或許不會持續太久，但油價仍可能上漲。因為交易商必須考慮新的風險因素，這威脅到的不只是數百或數萬桶，而是數百萬桶原油。美國頁岩油生產商或會靈活排程產能，但市場反應需要幾個月，不是幾天或幾周，而且遠不足以彌補數百萬桶的市場空缺。

沙特是全球最大的石油出口國，每天向全球輸送超過700萬桶石油。

這個問題問的有點晚了，上週的時候我就發文，解讀過原油即將暴漲的實施，現在原油價格已經開始上漲了。

不過原油的這輪上漲註定不會持續太長時間。

首先沙特阿美的遇襲造成沙特570萬桶原油每日的生產量，這相當於沙特全國的生產量的一半兒，與上半年伊朗受到美國製裁，原油市場受到的影響不可同日而語。這樣大的供應缺口必然造成原油供需的失衡，也會對原油價格進行大幅度的拉昇。

另一方面，這對原油市場來說是一個恐慌性的衝擊，使市場信心傾斜，油價上漲必然超過供應本身提升的幅度。

雖然美國的頁岩油產能可以彌補這個缺口，沙特恢復產能也只是時間問題，但是這兩者彌補供應缺口仍然需要時間，這意味著原油上漲將保持一段時間。不過最終供應的缺口會被彌補上的，而今年長線仍然是需求疲軟的事實，這對原油價格有所抑制，所以原油最終還將回歸到之前的價格。

另外沙特的減產，可能造成市場份額，被美國也有企業吸收，這樣沙特可能會進行減價來奪回市場份額，所以原油市場在恢復原狀時可能會經歷一場報復性的下跌。

9月15日沙烏地阿拉伯最重要的原油設施導致油價暴漲，預計每天減少原油供應超過570萬桶。最新訊息，沙烏地阿拉伯表示可以恢復大約200萬桶原油供應。布油和美油目前皆漲10%以上，較開盤高點有所回落。

暴漲的原油接下來會怎麼走，是奔向100美元還是在數天或者數週內回覆平靜？高盛和摩根大通先後回答了這個問題。

高盛：從生產擾亂時間長短看，油價未來走勢有四種可能

高盛在至全球客戶的信中表示：被襲擊的沙烏地阿拉伯Abqaiq 和Khurais 產油量分比為700萬桶/日和150萬桶/日。毫不誇張的說，Abqaiq 及其周圍地區是沙特阿美的心臟。

來自美國宇航局衛星拍攝的圖片來看，預計有多處原油生產設施緊急關閉。沙特阿美在建造的過程中，設計了很多備份設施。鑑於Abqaiq 的重要性，預計備份設施建設更加完備，特別是管道、備用穩定裝置、額外的儲罐等。

儘管如此，這起突發事件仍然顯示出沙烏地阿拉伯原油設施的脆弱性，以及未來中東地區的不穩定性。市場還需要更多的資訊來評估該事件對原油供給平衡的直接影響，但是高盛預計，原油市場會走強。

高盛能源分析師Damien Courvalin 和其團隊的早間報告表示，沙特亮出原油設施遭受無人機襲擊，造成的破壞程度高度不確定，但潛在意義重大。這起事件不僅代表著全球原油供應的急劇偏向供應緊張升級，並且還加劇了原設施再次遭遇襲擊的擔憂。實際上，在沙特對生損失的評估和回覆時間線還沒有明確表態的情況下，很難評估油價本次的漲幅。

但是，高盛的能源團隊表示，依據2018年美國限制伊朗原油出口和2011年利比亞原油生產遭受損失的先例，預計可能會發生以下四種結果：

一、只是非常短暫的停產，比如一週。這樣的情況可能產生的後果是，短期原油價格高漲，就像2018年秋季那樣。在全球經濟展望較弱的情況下，非OPEC 原油產量在2020年會有較大的增長，那麼油價在一週之內的最終漲幅可能只有3-5美元。

二、停產達到2-6周。如果停產時間在這個區間內，那麼除了長期原油價格的變動外，布倫特2個月期與3年期原油期貨將分別上漲2至9美元/桶。總之，預計價格變動將在5-14美元/桶之間。

三、如果停產時間超過6周，那麼布油將很快上升到75美元，預計緊急儲備將會釋放，用以覆蓋數月的供應赤字，原油價格將會維持在這一水平。

四、若本次事件導致400萬桶/日的減產達到數月之久，比如超過3個月，原油價格將超過75美元每桶，這將刺激頁岩油加大供應，同時也會刺激需求端做出反應。

摩根大通：未來3-6個月，油價漲至80-90美元

其他分析師觀點：“該事件顯示中東原油設施的脆弱性”

Lipow Oil Associates LLC 分析師Andy Lipow 表示，週末沙特發生的事件顯示出，中東原油設施的脆弱性，預計原油開盤會漲5美元。（實際上，布油開盤漲超8美元）

我覺得本次因突發事件的影響，原油可能漲10美元。如果該事件造成沙特原有設施損毀嚴重，停產時間太久的話，預計其他OPEC+ 成員會增加產量，美國方面也會釋放戰略儲備。