上市公司投資新三板，首先要明白什麼是新三板？

新三板是非上市股份有限公司進入代辦股份，是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，主要針對的是中小微型企業。

那麼上市公司投資新三板，主要有四個方面的考慮：

新三板也有好公司，有些公司在行業內屬於龍頭公司，盈利能力優秀，公司有技術儲備，管理完善，經營良好，上市公司看好這些公司而進行財務投資，可以獲得新三板掛牌公司的盈利分紅。

上市公司投資新三板公司，相當於就多了一個融資的平臺，可以透過將新三板公司進行質押來獲得融資，如果控股了新三板公司，還可以透過增發來獲得融資。

有些上市公司透過投資新三板來實現控股，看中這些新三板公司的業務，正好可以和自己公司的業務進行整合，實現優勢互補。

對於符合條件的新三板，是可以申請IPO上市的，有些上市公司作為戰略性投資，尋找具有前景和政策支援的公司進行投資，博奕未來上市，實現投資增值。

上市公司投資新三板有以下幾個原因：

上市公司併購新三板獲得發展又有兩個方向，第一個是和自己的主營業務是相關的產業，以此來加深主營業務的競爭力。這個又分為橫向併購和縱向併購，橫向併購是處於同一產品領域的併購。縱向併購是上下游的併購，比如生產產品的企業併購上游原材料的企業，或者上游生產裝置的行業，比如美的集團併購德國的庫卡集團，這個就是讓美的集團的生產製造得到了自動化的發展。

影視行業也多有這種情況，馮小剛等這些導演或者范冰冰這樣的演員也多有參與，自己成立公司然後被上市公司併購。

在A股，上市的門票依然是稀缺資源，儘管這兩年透過IPO加速已經解決了堰塞湖的問題，但是隻要沒有完全實行註冊制，那麼上市門票就是稀缺的。

而新三板正好是這個補充，是那些無法透過IPO進入資本市場的一個跳板，多層次資本市場的建設一直是資本市場建設的重要一環，一方面企業需要把資產證券化，另一方面地方政府有金融指標，最後券商還有指標。

企業急於把資產證券化這個好理解，新三板剛開始的時候對企業家來說以為掛牌新三板就能融資（實際情況並非如此，這是後話了）；地方政府有金融指標，因為多層次資本市場的建設是一個頂層設計，新三板的建立就是最重要的一環，所以2015年前後3年時間各個地方的金融辦都在力推本地區的企業進入新三板，並且給與掛牌費用的獎勵，200萬的掛牌費用地方政府基本都給免掉了。第三個就是券商也有指標，券商參與新三板的程度非常的高，也是由於證監會有考考指標，另一方就是那些小券商也想透過新三板企業進行淘金，透過未來定增融資，發債，甚至轉板IPO獲得業務的增長，和中介費用的收入回報。

新三板可以這麼說，是包括了大部分細分領域的龍頭，也包括了大部分地方企業中優秀的企業，原因在上面已經說過了，因為地方政府有指標，地方金融辦作為主推部門首先就是推薦本地的優質企業。

另一方面，其實中國大部分優質企業的資源資訊都掌握在券商手裡面，因為券商企業進入資本市場必要的投行機構，一方面企業會主動找到各個券商，另一方面，券商也會透過各個渠道收集這些優質企業資源。

所以在地方政府和券商的推動下，全國優秀的企業基本都進入了新三板，而且包含了大部分細分領域的龍頭。上市公司要併購獲得發展，當然是希望找優質的標的，而新三板就是最好的一個標的展示市場。

新三板的企業需要做股改，需要會計師事務所做過去3年的財務梳理、建立內控制度，出具審計報告，該補稅的補稅。同時又有律師事務所給企業做法務梳理，該補齊的手續都要補齊，所以經過專業的中介機構的輔導 後，在財務上和法務上，新三板的企業是比較規範的。賬目也比較乾淨。

也有了一定的公司治理的雛形，上市公司投資這樣的企業當然會放心得多，企業要進入資本市場合規是第一步。

所以新三板是上市公司的菜園子，每天逛一逛看有什麼合適的菜品就下手買了。

新三板的高潮已經過去了，2014年開始走牛，2015年和2016年是高潮的2年，2017年進入平穩期，2018年進入衰落期，現在的1萬多家掛牌的企業在裡面，摘牌的比掛牌的還多，雖然交投不活躍，成交低迷，但是不得不說，這個市場才是中國真正意義上的註冊制，

新三板是真正意義上的註冊制，掛牌週期6個月，非常高效，唯一缺的就是對投資者的資格進行了嚴格的限定，所以這不是一個散戶可以玩的地方，因為風險太高了，資訊披露和懲罰制度非常不完善。

不過新三板也為未來的註冊制的建立積累了不少經驗，因為企業資產證券化做了宣傳，而各種要上新三板而推出的原始股也偃旗息鼓了。所以並不是每家公司的原始股都值錢的，馬雲和阿里巴巴畢竟只是倖存者。而騙子真的是無處不在。