財務分析是企圖瞭解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目，從晦澀的會計程式中將會計資料背後的經濟涵義挖掘出來，為投資者和債權人提供決策基礎。由於會計系統只是有選擇地反映經濟活動，而且它對一項經濟活動的確認會有一段時間的滯後，再加上會計準則自身的不完善性，以及管理者有選擇會計方法的自由，使得財務報告不可避免地會有許多不恰當的地方。一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：1.比較分析：是為了說明財務資訊之間的數量關係與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的資料既可以是絕對值，也可以是比率或百分比資料；3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法；4.比率分析：是透過對財務比率的分析，瞭解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。二、財務比率分析財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者資訊需求不同，所以使用的分析技術也不同。一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關係：1)償債能力：反映企業償還到期債務的能力；2)營運能力：反映企業利用資金的效率；3)盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。2.主要財務比率的計算與理解：1)反映償債能力的財務比率：短期償債能力：短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關係來衡量短期償債能力。流動比率=流動資產/流動負債速動比率=（流動資產－存貨－待攤費用）/流動負債現金比率=（現金＋有價證券）/流動負債流動資產既可以用於償還流動負債，也可以用於支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收帳款和存貨等專案各自所佔的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率（剔除了存貨和待攤費用）和現金比率（剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用）輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由於企業所處行業和經營特點的不同，應結合實際情況具體分析。長期償債能力：長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以ABC公司為例：負債比率=負債總額/資產總額利息收入倍數=經營淨利潤/利息費用=（淨利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用負債比率又稱財務槓桿，由於所有者權益不需償還，所以財務槓桿越高，債權人所受的保障就越低。但這並不是說財務槓桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務槓桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說，象ABC公司這樣的財務槓桿水平比較合適。利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。2)反映營運能力的財務比率營運能力是以企業各項資產的週轉速度來衡量企業資產利用的效率。週轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的週期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標：應收帳款週轉率=賒銷收入淨額/應收帳款平均餘額存貨週轉率=銷售成本/存貨平均餘額流動資產週轉率=銷售收入淨額/流動資產平均餘額固定資產週轉率=銷售收入淨額/固定資產平均淨值總資產週轉率=銷售收入淨額/總資產平均值由於上述的這些週轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表資料是某一時點的靜態資料，損益表資料則是整個報告期的動態資料，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的資料折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產專案的組成結構，如各種型別存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。3)反映盈利能力的財務比率：盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力毛利率=（銷售收入－成本）/銷售收入營業利潤率=營業利潤/銷售收入=（淨利潤＋所得稅＋利息費用）/銷售收入淨利潤率=淨利潤/銷售收入總資產報酬率=淨利潤/總資產平均值權益報酬率=淨利潤/權益平均值每股利潤=淨利潤/流通股總股份在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以透過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、淨利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。銷售收入增長率=（本期銷售收入－上期銷售收入）/上期銷售收入×100%營業利潤增長率=（本期銷售利潤－上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100%淨利潤增長率=（本期淨利潤－上期淨利潤）/上期淨利潤×100%在評價企業成長性時，最好掌握該企業連續若干年的資料，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關係了。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命週期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。對企業財務狀況和經營成果的分析主要透過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比率有機地結合起來，深入瞭解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能透過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

財務報表分析，又稱公司財務分析，是透過對上市公司財務報表的有關資料進行彙總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務狀況和經營成果。對於股市的投資者來說，報表分析屬於基本分析範疇，它是對企業歷史資料的動態分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出正確的投資決定。 因此財務報表分析：一 般是企業的償債能力，資金營運能力，企業獲利能力、企業發展能力等綜合指標。 一般標準比率有： 資產負債率，權益比率，最綜合的是淨資產收益率等比率。 上市公司的財務報表向各種報表使用者提供了反映公司經營情況及財務狀況的各種不同資料及相關資訊，但對於不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側重點。一般來說，股東都關注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發起人股東或國家股股東則更關心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關注公司的發展前景。