首先有個小小的前提概念:投資銀行不是我們平時概念上從事存貸業務的商業銀行.商業銀行不能從事投行業務;投資銀行也不從事個人/企業的存貸業務. 直到’99年美國”金融服務法”才允許銀行控股公司可以不受限制從事證券承銷,買賣以及共同基金業務,保險業務.所以,大多數金融控股關係型模式的投行背後都是銀行巨頭.投資銀行的盈利業務主要有兩方面: 一.獲利性業務: 1.初級市場造市---證券承銷業務,比如為企業做IPO. 2.次級市場買賣撮合---包括自營和經紀業務. 3.自有資金操作交易---包括投機,套利等. 4.公司重組---包括擴大/縮小規模,所有權與控制等. 5.財務工程 6.其他獲利性業務---包括諮詢,投資管理,商人銀行,風險基金,顧問業務等. 二.支援性業務:包括市場研究,清算服務,資訊資訊服務等. 國際投資銀行的三大系統: 1.美國投行---比如號稱華爾街證券三巨頭的美林,高盛,摩根士丹利. 2.英國商人銀行及歐洲綜合銀行 3.日本綜合券商---比如野村,大和,日天等. 早在上個世紀’20---‘30年代隨著資本市場發展的要求,西方投行已經略見雛形.發展至今,根據股票市場的融資總額排名的前10家投行始終是那幾家資產達數千億美金的寡頭. 至於都柏林,包括愛爾蘭本身的投行在內和設立分支機構的外資投行有近60家(花旗,美林,摩根大通,蘇黎世銀行,BearStearns均有);另外歐美投行在歐洲其他地方設立分支在愛有業務往來的有30餘家(包括匯豐,KBC等).但是由於都柏林證券市場的規模偏小,投行做IPO和自營的空間也相對較小.所以,無論FinancialTimes還是CNBC歐洲版都把都柏林證券市場”忽略不計”.不過,對於我們熱衷投行的學子倒是個”練兵”和積累實戰經驗的好地方(愛爾蘭這方面人才也缺乏). 中國投行業起步較晚,‘90年上海證券市場誕生,直到’95年才有了第一傢俱有國際模式的投資銀行-----中國國際金融公司(建設銀行在香港上市的子公司);‘98年有了第一家真正意義上的合資投行-----工商東亞(工商銀行和香港最大的私有獨立銀行”東亞銀行”聯合收購英國老牌投行NatWestSecurities在亞太的業務而成立的);‘02年中國銀行出巨資在港上市”中銀國際證券公司”.這三家投行主要業務也只是為國內企業在香港主版和創業版市場上市做IPO,國內企業想去倫敦或紐約上市還暫時需要依靠外資投行擔當”做市商”的角色. 隨著中國經濟日益增長,外資投行看好的是尚未開啟的資本市場.目前銀監會,證監會和保監會對於外資進入資本市場要求苛刻,態度謹慎.所以外資投行進入的方式還僅限於借道QFII直接投資,獨攬中國企業海外上市業務和合資合作公司,但急促地招兵買馬已經有目共睹.因為這扇門總會開的,這既是挑戰又是機遇.