有可能會有一定的貶值，但是貶值不會太多。

很簡單的例子，在國際結算體系中，英鎊並沒有比美元的地位更重要，但是英鎊一般價值還是要高於美元的。

貨幣的價值其實決定於幾點：第一是國家經濟實力對貨幣的支撐；第二是貨幣供應量；第三則是全球對該貨幣資產的接納程度。

從第三點來說，美元如果地位下降，那麼全球接受美元資產的比例自然下降，美元出現下跌非常正常。其後，美元國際地位下降，美元債券的借貸成本就要上升，流動性下降，那麼美國藉助“鑄幣稅”割全球韭菜的時代就結束了，這對於美國的經濟實力來說肯定是損傷，這樣也對幣值有所影響。

但是，百足之蟲死而不僵，假如是現在美元地位失去了，美國卻還是國際上經濟實力最強的國家，沒有之一，因此美元的幣值不會損失太多。另一方面，國際流動性的下降，對於美元價值還是上升的助力，這也會阻礙美元貶值太多。

如果美元真的面臨失去了國際地位，那一定是伴隨著美國的衰落的，可能那時候就不是簡單的美元地位失去了，而是從整個國家實力方面，不再能承託美元價值了。

如果都不流通美元，貶值是肯定的。如固是美元沒有了浮屠利率。加之其本土如沒有世界通行的營商體系。實體今不如昔，那麼，它只能衰敗下去節奏！

美元是否貶值和是失去全球儲備貨幣地位沒有直接關係。

決定貨幣價值的因素只有一個，那就是貨幣的“含金量”。

貨幣的“含金量”指的並不是貨幣含有多少黃金，而是指支撐貨幣流通的擔保價值。

擔保價值指的大家認可的流通財富，這個擔保價值一定是可以流通的，同時具有價值和使用價值。如果不同時具備這個兩個性質，就不能作為可以為貨幣提供擔保的流通財富。

流通財富可以是黃金、白銀、磚石、珠寶，也可以是牛、羊、馬等牲口，還可以是汽車、坦克、飛機、衣服、鞋襪子。甚至還可是是土地、房子、甚至人口，以及知識等等。

影響貨幣“含金量”的兩個因素分別為，發行貨幣者擁有的擔保總價值和發行貨幣的數量。

貨幣發行者擁有的擔保總價值越多，貨幣發行量越越少，那麼貨幣的“含金量”就越大。反過來說貨幣發行者擁有的擔保價值越小，發行的貨幣越多，那麼貨幣的“含金量”越低。

美元的價值是根據美國的總財富以及美元的發行量來算的，和美元是否是國際儲蓄貨幣地位沒有直接關係。

對於這個問題其實是沒有直接答案，具體要看美聯儲怎麼操作。

如果美元失去國際儲蓄貨幣地位，美聯儲不回收相應的美元數量，那麼美元肯定會貶值。但是美聯儲一旦回相應的美元數量，那麼美元就不會貶值。

這個問題其實涉及到資本注入美元和資本撤離美元對美元價值造成波動的關係。

這裡的國際資本指的就是美國之外的其他國家或者個人的財富。

世界資本如果把美元作為儲蓄貨幣，那麼他就要把財富轉化為美元，這個過程相當於對美元注入資本。

一旦美元被國際資本注入，如果美聯儲不加印貨幣的話，那麼美元的“含金量”那就升高，也就是說美元會升值。

相反的如若國際資本從美元撤離，如果美聯儲不回收相應資本撤離的後“空殼的美元”，那麼就會拉低所有美元的“含金量”，這時候美元就會貶值。

美元作為國際貨幣，全球有多少非美國的財富注入美元，美聯儲就得加印多少貨幣。全球有多少財富撤離美元，美聯儲就得收回多少貨幣。假如不這麼做，就無法維持美元的價值穩定。

美元作為國際貨幣，國際財富注入美元其實就是把手中的財富換成美元。而把財富換成美元的方式主要有兩種。

一種是在貨物交易的時候直接使用美元結算，使用美元結算就相當於把手中的貨物換成了美元。而這些貨幣所蘊含的價值無形中就注入了美元體系，為美元增加了擔保價值，也就是增加了美元的“含金量”。

重點說明的是，並不是所有用美元結算的交易都是為美元注入擔保價值，只有和美國交易的時候，你把貨幣交給美國，然後從美國拿走美元才能算是為美元注入擔保價值。

反過來說，如果你拿美元去美國購買貨幣，把美元還給美國，從美國手裡拿走貨幣，這屬於從美元中抽走擔保價值。

另外和非美國的其他國家或者個人交易的時候使用美元，這部分美元屬於前期已經為美國注入擔保價值的貨幣，這樣的交易不會再對美元的擔保價值產生影響。

以上內容是第三方對美元注入和撤離擔保價值的對美元影響的分析。但是美元的擔保價值還會受到他國內的產出與消耗之間關係的影響。

在美國國內，如果美國國內的產出一直大於消耗，美元數量不變的情況，那麼美元的擔保價值（含金量）就會上升。這時候美元會持續升值，物價會持續走低。

反過來說，如果美國國內的消耗大於產出，美元數量不變的情況下，美元的擔保價值（含金量）就會下降。這時候美元貶值，物價走高。

其實面對這兩種情況，美聯儲都可以透過增加或者回收美元的方式來保證美元價值的穩定，不讓物價產生變動。

從這幾個分析中可以看出，美元的價值和它的國際貨幣地位美元直接關係，美元價值穩定在取決於美元所擁有的總擔保價值和美元數量相應的比例有關係。

因此美元失去國際儲蓄貨幣地位也好，結算貨幣地位也好，都不是美元貶值的主要因素，這裡的關鍵在於美聯儲在美元失去國際貨幣地位後會不會回收相應數量的美元有關。

美元在全球外匯儲備中佔據了相當高的比例，其儲備地位的完全結束，也預示著美元的大舉迴流美國本土，美元貶值是不可避免的。

（美元迴流輪罩在城市裡的硝煙）

國際貨幣基金組織（IMF）今年公佈的資料顯示，截止2019年一季度末，全球外匯儲備總額達到了11.4萬億美元，其中，美元在外匯儲備佔比達61.8%，共計6.74萬億美元。

從2010年開始，美聯儲執行QE計劃，QE1、QE2、QE3共計投入美元4.5萬億。相較於6.74萬億美元外儲，就是小巫見大巫。6.74萬億美元外儲部分迴流美國，就會衝擊美國核心通脹指數，更不要說6.74萬億美元外儲完全迴流，對於美國、和美元的打擊都可能是致命的。

2001年始，美聯儲進入減息的快車道，僅2001全年，美聯儲減息10次，減息幅度475個基點。然後又透過2002年和2003年兩年時間，美聯儲把聯邦基準利率從6.5%，調整至1%。

美聯儲大幅降息後，美元指數從120點高位跌落至70點的低點，並且在其後的數年裡，美元指數在70~89點低點徘徊不前，一蹶不振。

大幅度的減息後，美聯儲釋放的美元流通性相當有限，即使加上三次QE計劃釋放的美元流動性，也抵不上美元外儲6.74萬億完全迴流美國本土的規模，而減息計劃卻是美元發生了大幅度貶值。

美元外儲迴流美國可能導致美元發生怎樣的結果，大家應該一目瞭然了。

因此，不論是美聯儲的大幅度降息，或者是美聯儲的QE寬鬆計劃，或者是美元外儲迴流美國，美元的大幅度貶值都是不可避免的。

（2001年美國減息計劃推進時間表）

當然，美元外儲短時間裡完全迴流到美國，美國不會坐以待斃，美聯儲也不會坐以待斃。

2017年10月開始，美聯儲計劃每月縮減60億美元的美國國債和40億美元抵押貸款債券，一年後，允許的上限為300億美元國債和200億美元抵押貸款債券。資產縮表計劃，簡單的意義是緊縮美元流通性，使美元升值。而這一計劃初見成效是在2018年，美元指數從103點回落至88點後企穩，然後開始向上，截止目前，美元指數在100點的下方98點位置盤桓。

縮減資產負債表，是美聯儲緊縮美元流行性的一貫做法。

當大量的美元外儲迴流美國，美聯儲會採取適當的行動以應對。

一是加息，用較高的利率的誘惑力，吸引美元引入儲存環節，減少市場的流動性，以遏制美元的貶值。

二是拋售美元資產負債，緊縮美元，使美元流動性匱乏，逼迫美元升值。

三是拋售黃金儲備和特別提款權，以遏制美元的貶值速度。

總之，兵來將擋水來土掩，美國和美聯儲不會任由美元發生幅度較大的貶值。

（美元指數走勢圖示）

當然，這並不是說美元的貶值就不會發生了。當美元外儲迴流美國，美元的貶值再先，而美聯儲的應對在後，其效應需要一個較長的時間週期，美國需要忍受較長時間的美元貶值的後果。

有人或說，美國聯邦政府不正在等待一個弱勢美元嗎？

美元迴流美國本土，可能伴隨美聯儲大幅度加息的可能性，弱勢美元就會變成了高成本的弱勢美元。這是美國不願的，他們需要更低成本的弱勢美元。因此，美元外儲迴流美國，對美國不但沒有任何好處，而且還會打壓美元的投資，投資的疲軟，可能會導致美國經濟的嚴重衰退。

美元外儲地位的損失，本質是美元大舉迴流美國，使美國本土的流動性大幅上升，導致了購買力的上升，推高了物價水平，無異於美國爆發了嚴重的通貨膨脹，經濟危機或就在眼前了。