回覆列表
  • 1 # 財經宋建文

    逆回購和MFL都屬於央行公開操作,目的是調節市場資金供求關係。

    雖然兩者都是向市場釋放流動性,但逆回購和MLF並不是一回事。逆回購是央行購買一級交易商的有價證券,將錢借給商業銀行,釋放流動性。而MLF又稱中期借貸便利即Medium-term Lending Facility的簡稱,MLF發放物件為商業銀行、政策性銀行,由這些銀行提供優質債券作為擔保,向金融機投進行貨幣投放,利率透過招標的方式產生。

    央行透過逆回購和MLF進行貨幣投放,可以獲得利息收入,同時可以對市場流動性進行調節。兩者的期限也有所不同,逆回購一般是短期行為,MLFL一般是中期行為,不過兩者經常公結合使用。

    MLF利率由中標產生,因此具有“隨行就市”的特徵,比如當物價出現快速上漲時,市場實際利率下降,那麼在資金需求端就會同步推升利率,使得中標利率上升。但這並不等於加息,加息是央行的宏觀調控行為,是對央行的基準利率進行上調,影響整個金融系統的利率水平。

    而MLF中標率利的浮動,只是短期因實際利率改變帶來的影響。當市場實際利下行時,金融機構信貸擴張動力增強,就會推升MLF的中標利率,反之,MLF中標利率則會下行。這只是央行透過調節向金融機構中期融資的成本來對金融機構的資產負債表和市場預期產生影響,引導其向符合國家政策導向的實體經濟部門提供低成本資金。

  • 中秋節和大豐收的關聯?
  • 現在大豆上有青蟲打什麼藥效果好?