可不一定。看公佈時交易價格吧，如果相對於轉股價，明顯有利可圖，價格就會漲，反之則跌的機率大。當然，具體還要看當時的市場氛圍。

當熟悉可轉債市場的投資者一接觸到這個問題，立馬聯想到的是炙手可熱的泰晶轉債，畢竟在風口浪尖。

我們不妨就以泰晶轉債為例：

從圖表不難看出可轉債發行有三大重要條款，也是可轉債三大特色，作為可轉債投資者必須知曉的條款：轉股價下調，強贖，回售。毫不誇張的說每個條款，都是投資可轉債的利器。

可轉債發行都有強制贖回條款：如果公司A股股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低於當期轉股價格的130%(含130%),公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉換公司債券。

泰晶轉債觸發了強贖條款，泰晶科技5月12日晚間披露實施“泰晶轉債”贖回的公告，贖回登記日為5月26日，贖回價格100.45元/張。強贖對於可轉債價值投資者來說是天堂，對於可轉債投機者來說可能卻是地獄。

泰晶轉債投機者此時不在截止時間轉股，就會以價格100.45元/張強制贖回。截止5月12日收盤價195.92來算，這其實已經大跌過的，還要虧損95.47/張，這虧損可就大發。

再來談轉股，只要看轉股溢價率這個指標就可以。轉股溢價率就是你轉股安全墊，轉股溢價率為正值，轉股為虧損，轉股溢價率為負值，轉股則為盈利，其值越大相應虧損或則盈利越大。

而此時泰晶轉債轉股溢價率43.49%，相當於轉股跌四個跌停左右，這虧損也很大。

這就造成泰晶轉債投機者進退兩難的境地，唯一的結果就是大家割肉離場，踩踏現象，慘不忍睹，直至轉股溢價率迴歸到均值水平。

不妨我們再加上一個問題：“為什麼轉股溢價率這麼高，泰晶轉債此前已經發布強贖，還有人炒作呢？”

投機者：可把這類人視為“賭徒”，或則還有一些可轉債投資小白，不清楚各種指標，他們覺得可轉債是T+0，就算轉股溢價率這麼高，甚至強贖也不怕，隨時可以跑路或則落袋，他們是在泡沫裡玩耍的人，在進行博傻遊戲，他們在玩炸彈接力的遊戲，誰最後接到並且爆炸，誰就是最後的傻瓜，此時虧損就是最大的。

剩餘規模越小的可轉債，越利於其操作，就如可轉債市場目前有261只可轉債：其中現價最高的則為365元凱龍轉債，而溢價率最高則為323.93%的橫河轉債，主要由於其規模小就有利於遊資炒作，當前凱龍轉債規模僅剩餘0.323億，橫河轉債規模則為0.383億。

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