這次降息，真的說明了美國的經濟並沒有想象中那麼好，由於眾所周知的原因，可能更差。

美聯儲的動作對於全球央行來說，一直都是風向標，這不在剛公佈完的幾個小時內，已經有不少央行宣佈降息了。

巴西央行選擇降息50個基點，將基準利率從6.50%下調50個基點至6.00%，超出市場預期，比美聯儲的25個基點還要超預期。

中東的三個國家也降息25個基點，原油以美元結算，降息肯定受影響，這三個國家跟著美聯儲也降息了。

今日早間，香港金管局宣佈，將基準利率下調25個基點至2.50%。

今年全球大環境都不好，已有超過20家央行降息，包含印度、紐西蘭、澳洲、南韓，降息呈現出蔓延的態勢，並逐漸從新興經濟體蔓延至發達經濟體。

而美聯儲這一動作，更明確今年全球市場的量化寬鬆政策。

而且，一般開啟降息，說明美國經濟已經到了需要的時候，不可能透過一次降息完成，會形成一輪降息潮。

目前來看，全球不管是發達經濟體還是發展中經濟體，都已經開始了一輪降息潮，全球經濟大環境都在變化，這種情況下所有人的目光都在關注著我們。

國內央行是否跟隨降息呢？我認為：

不可能普遍降息，定向降息還是存在的。

當前央行一般透過逆回購和MLF操作利率，這種定向的操作使用比較普遍。而下調基準利率這種相當於全面降息方式在當下不太可能，原因有二：

其一、最新的經濟工作會議，已經有指引出來，不以房地產作為短期刺激經濟的手段，這說明不會讓房地產大漲，而過去房地產上漲的源頭在於大量資金進入，一旦降低基準利率，相當於重新給市場放水，給市場以超寬鬆預期，不利於穩定房價，不利於去槓桿，與會議精神不符。

其二、目前國內銀行正在進行利率市場化改革， 不再設定存款利率從浮動上限制， 調控會更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導機制。

特別是前者，如果再次放水，長期來看潛在的隱患比較大。

當然，也不用太擔心，目前我們仍以對內市場為主，美聯儲降息影響有，但最終不會有實質性的利空。

其實，在美聯儲降息前，已經有預期了，畢竟隨著美國債的的市場利率上漲，加上短長期債券收益的倒掛，風險確實不小。

事實上，這次降息美國內部並沒有達成一致同意，大家都知道他們的政府和央行是兩套執行體系，誰也無法影響誰。

這次美聯儲降息，一定會引發連鎖反應，接下來應該還有不少央行會隨之降息的，我們拭目以待。

客觀地說，美國經濟當前並不是處於您所認為的“頹勢”狀態下，作為全球最大的經濟體，美國經濟總量GDP在已經突破20萬億美元的情況下，今年第二季度美國實際國內生產總值按年率計算增長2.1%，明顯低於前一季度3.1%的增速，但卻又高於市場預期。整體來看，當前美國經濟無論如何都與經濟頹勢有些距離。

資料顯示，今年第二季度，佔美國經濟總量70%的個人消費支出增長4.3%，較前一季度增長1.1%有明顯提升，為當季經濟增長貢獻2.85個百分點；政府支出增長5%，是10年以來最大的增幅。

但由於美國私人部門投資大幅下滑，以及出口減少5.2%，確實拖累二季度經濟增長0.63個百分點。不過從目前美國經濟表現來看，在低失業率和薪資增長支撐下，仍然持續擴張，尤其是在個人消費支付上出現明顯大漲的局面。

7月31日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率下調25個基點至2.0%-2.25%，由於低於市場預期，並沒有讓美元貶值反倒是出現了美元指數創下歷史新高，超過2008年11月的前期高位。美元指數站上98，前期高點是在2017年1月103.82。

由此可見，美聯儲降息低於預期的背景下，再加上歐洲央行已經給出的強烈降息暗示，歐洲負利率資產的進一步擴張，不斷推高美元，則美元仍有可能繼續走高。

但如此一來，也讓美國消減貿易逆差的努力，付之一炬。這種情況下，以消減貿易逆差為目標的美國政府很可能將繼續打貿易戰，以此來削弱美元的吸引力，甚至不排除美聯儲進一步降息。

總之，美國總統特朗普希望透過美聯儲降息，來促進美國出口的目的並沒有實現。也就是您說的挽救美國經濟“頹勢”還需要努力，隨著經貿摩擦持續和世界經濟增長放緩等因素的疊加影響下，美國經濟增長前景確實面臨著較大壓力。如果美聯儲進一步降息還無法起作用，甚至不能排除在未來兩年內重回零利率，或者負利率的可能。

就目前美國經濟而言，暫時沒有出現經濟衰退或頹勢的跡象。雖然此時美國經濟不如此前強勢復甦，但是仍然保持溫和增長。失業率保持在3.7%左右的低位，就業市場依舊繁榮，完全沒有出現經濟危機到來之前的景象，工廠大規模關閉，員工大規模失業，物價飛漲。美聯儲的此次降息，更多的是預防性降息，緩解經濟下行壓力。

美國核心通脹疲軟，長時間不及2%的預期目標。即使此前美聯儲加息時期，經濟的強勢復甦並沒有帶來通脹的走高，眾多經濟學家都把它稱為美國通脹同場之謎，此次降息，應該會助推通脹資料。

當前，全球都面臨經濟增長放緩，各國經濟下行風險增加，為了維持經濟平穩執行，各國紛紛降息，甚至出現了一日三國降息，四國降息的盛景。越來越多的國家加入到降息陣營，希望透過寬鬆的貨幣環境來提振經濟，全球寬鬆格局也正在逐步形成。美聯儲降息也是一樣，並不是說美國經濟衰退，而是通脹和貿易戰給經濟帶來的不確定性增加，才會進行調整。

最近貿易戰持續發酵，金融市場表現波瀾壯闊，全球股市慘淡，避險情緒高漲，黃金徑直突破1450美元/盎司，全球經濟都面臨考驗，下半年經濟形勢會更加嚴峻，如果貿易爭端不能得到平穩，明年的全球經濟還會持續放緩，部分國家和地區可能會爆發危機。

美聯儲11年來的首次降息是因特朗普壓力下的被動降息，嚴格來說如果沒有特朗普政府的錯誤政策，美國的經濟增長會是比較平穩的，也不存在所謂的經濟頹勢問題。

從美聯儲的貨幣政策調整上來說，其主要依據的是GDP、PCE、失業率與金融風控四個重要條件。

美聯儲透過經濟模型計算得出一個基本的結論，當美國的經濟增長達到2%的水平時，美國就可以保證較低的失業率。由於美國是超前消費，居民普遍存款較低，所以保證了充分就業就會保障社會消費，就會帶動經濟增長。而今年美國一季度的GDP增速為3.1%，二季度GDP為2.1%，都處在2%的目標之上，所以美國本不存在什麼經濟頹勢問題。

美國當前的失業率為3.7%，自2018年5月以來美國的失業率一直控制在4%以內，這是歷史最好水平，所以從美國比較充分的就業水平來看，美國經濟並不是所謂的頹勢。

而美國的核心物價指數（PCE）一直沒有達到2%的目標，目前在1.6%左右，美聯儲此番以此為依據而降息，實際上是為美聯儲向特朗普白宮政府低頭找藉口。

其實美國經濟這些年來的發展就是基於中速發展與低通脹相結合的結果，並不需要PCE達到2%的目標，只要美國沒有出現通貨緊縮趨勢就可以。另外，美國PCE指標的編制存在一些問題，嚴格來講已經無法具體反映美國的真實通脹情況，所以核心通脹水平才會明顯偏低，因此透過降息調節PCE走高是美聯儲本次降息的最大敗筆，反而會打破美國經濟中速增長與低通脹的有利組合，會破壞美國經濟增速。

另外，美股十年牛市且處於歷史高位，這種情況下降息不僅不會促進美股進一步上漲，反而會導致美股下跌，這是因為美元是國際貨幣，有其特殊性，降息會導致美元借貸成本下降，會引導美元流向國際，這對美國國內的流動性不一定有利，所以降息之後美股不漲反跌，加劇了國際市場動盪，加大了美國金融市場風險。美聯儲此次降息是打破了美國的均衡利率，這對美國經濟非常不利。

美國經濟發展趨勢原本是比較有利的，但是被特朗普的錯誤政策導向了嚴峻的一面。特朗普雖然是商人出身，但他對美國的經濟管理水平可以說非常差，雖然他看到了美國實體經濟空心化與貿易赤字等嚴重問題，但他的解決方案非常糟糕，特朗普推動的貿易保護主義加劇了美國與全球的經濟風險，因此美國的經濟問題才會變得複雜化。

美國當前面臨的經濟問題不是經濟增長問題，而主要是特朗普政府的對外政策嚴重錯誤問題。如果特朗普的貿易保護主義錯誤不能及時糾正，美聯儲即使將利率水平降至零利率也無法阻擋美國經濟將爆發大問題，因為特朗普當前的錯誤舉措正將美國推向金融危機。如果近兩個月美股因特朗普的對外政策而大跌的話，美國經濟就會快速滑向經濟危局，美國的債務危機也將隨之浮出水面，到那時美聯儲也救不了他。

降息也許可以暫時維持金融情況不出現大幅度下跌，但挽回頹勢可能未必有效。

我在之前的回答中詳述過原因，這裡簡述觀點：

首先，美國經濟的問題出在結構性上，即勞動力市場的收入上漲沒有跟上經濟增長速度，這是美國幾十年的分配改革問題，所以降息對這個問題沒有作用。

其次，上一輪經濟擴張主要是來自於頁岩氣革命帶來的產業升級，但現在這方面的紅利已經消耗掉了，新的產業革命暫時還沒有看到，降息或許可能從金融支援上提供優勢，但是也不會對產業無中生有。

第三，股市的問題來自於回購推動的虛假上漲，這造成股市風險較大，有一定高估。降息能夠維持股市預期不繼續下降，但是隻能在一次次降息中持續給予股市支撐，但很難持續拉動股市上漲了。

第四，降息同樣帶來對風險泡沫的助長，這是不可避免的，因此危機最終爆發的風險還是很大。

因此從各個角度來說，降息未必能解決現在美國經濟的問題，但是能暫時維持住，拖延時間而已。

不能。降息只能延緩美國經濟的頹勢。特朗普政府上臺後，堅持打貿易戰，退出各種協議，對美國的各種人社是強烈打擊，美國已經進入全面衰退的趨勢中。