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  • 1 # 私行小學徒

    正如您題中所言,基本的區別您都知道,不再贅述,直接表達意見,個人認為沒有必要。

    指數基金、ETF,最大的區別是ETF有一個套利可能性,機構投資者(個人投資者很難操作)是ETF套利的主要玩家,既然有人玩,必定是智慧的較量,有人贏也有人輸。同時機構套利操作,會對普通投資者購買ETF造成不利影響。因此個人認為,普通投資者直接選擇指數基金更合適。

  • 2 # 博通財富

    ETF收益會比ETF聯接基金高

    為什麼ETF收益會比對應的ETF聯接基金收益高,比如上證50ETF今年來的收益比ETF聯接基金高出了3.83%,見下圖:

    為什麼ETF收益會比ETF聯接基金高呢?首先來了解一下兩者之間的關係:

    ETF:

    交易型開放式指數基金,通常又被稱為交易所交易基金(Exchange Traded Fund,簡稱ETF),是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

    根據投資方法的不同,ETF可以分為指數基金和積極管理型基金,國外絕大多數ETF是指數基金。目前國內推出的ETF也是指數基金。ETF指數基金代表一籃子股票的所有權,是指像股票一樣在證券交易所交易的指數基金,其交易價格、基金份額淨值走勢與所跟蹤的指數基本一致。因此,投資者買賣一隻ETF,就等同於買賣了它所跟蹤的指數,可取得與該指數基本一致的收益。通常採用完全被動式的管理方法,以擬合某一指數為目標,兼具股票和指數基金的特色。

    ETF聯接基金:

    ETF聯接基金是指將其絕大部分基金財產投資於跟蹤同一標的指數的ETF基金,也就是說是投資於ETF基金的基金(簡稱目標ETF),密切跟蹤標的指數表現,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化,採用開放式運作方式的基金。

    簡單理解,ETF聯接基金跟蹤的標的就是ETF。

    那為什ETF收益更高呢?

    首先,明確ETF聯接基金的三類投資範圍:跟蹤同一標的指數的組合證券(即目標ETF);標的指數的成份股和備選成份股;中國證監會規定的其他證券品種。同時,ETF聯接基金財產中,目標ETF不得低於基金資產淨值的90%。“它更類似於增強指數基金。

    其次,聯接基金投資的是目標ETF,本質是一個FOF的指數基金,得預備資金應付贖回,所以不能和ETF一樣滿倉,所以收益率會低於目標ETF。而且隨著市場變化,基金規模會不斷變化,也會影響到基金倉位,所以收益率不會跟目標ETF完全擬合。

    我們再對比一下,滬深300的ETF也比ETF聯接基金近一年高出了2%的收益,見下圖:

    所以如果你只想投資ETF指數基金,選擇場內的ETF長期來看,會取得更高的收益。

  • 3 # 旁解生活與投資

    從您的提問上看,您應該是一位有著較為豐富經驗的投資者。

    隨著國內資本市場投資工具的日益多樣化和複雜化,對普通投資者的知識門檻越來越高,隨之而來的,投資風險也越來越大。

    首先,您對普通指數基金、ETF連線和ETF的定義都比較清晰;其次,如果有的投資者不清楚的話,各位回答的專家都進行了比較詳盡的闡述,所以接下來我簡單的說一下二者最主要的區別。

    ETF連線基金可以看成就是一個基金中的基金(FOF),它的投資標的,就是ETF基金。我們可以很清楚的明白,出於風險投資的要求,它會選擇不同的市場上的ETF基金進行投資組合,理想情況下可以取得平均水平的收益。但是我們要知道,無論怎麼選擇,最終都逃脫不了底層是股票的事實。一個基金經理,不可能知道,大票小票,或者說50、300、500指數的漲跌快慢,所以大機率的情況下收益就是平均的水平。

    那問題來了,因為ETF連線基金,本身要收取相應的管理費用,所以正常情況下收益是小於所投資的ETF基金的。其次,為了應對投資者贖回的流動性問題,ETF連線基金必須保有一定的現金,這就進一步降低了它的收益率。

    我們知道,透過分散投資組合,可以降低投資風險。但這樣做是要有前提的,前提條件是投資標的要具有一定的非相關性,或者說,弱相關性。這也是我不太看好ETF連線基金投資收益的主要原因。

  • 4 # 溯源歸一

    咱們開門見山,已經持有了普通指數基金,那沒有必要在購買ETF聯接基金。

    1、ETF基金即交易所交易基金,是跟蹤標的指數,買入的是標的指數的一籃子成分股,可以像股票一樣自由的買賣,且手續費比交易股票低。

    其主要目的是解決中小投資者投資本金小,無法覆蓋多隻股票,也沒有精力和時間去研究太多股票,當然收益也只能是市場的平均回報。

    2、傳統ETF基金是有指數公司編制,例如我們經常說的明晟指數公司,中證指數公司,基金公司在跟蹤該類指數時,是要向編制該指數的公司繳納一定費用的。基金公司為了節省費用和方便場外交易者也參與ETF,就把自家的基金已有的ETF基金在複製一下,這個複製品就是ETF基金。

    舉個例子:南方基金公司有滬深300ETF指數基金,然後南方公司又成立一個南方滬深300ETF指數基金的複製品,這個複製品就是ETF聯接基金。在通俗點講,ETF聯接基金就是對應ETF基金的“兒子”。

    3、但是,ETF聯接基金也不是完全複製,通常是部分複製,甚至直接購買相關股票。

    4、兩點注意事項

    (1)ETF聯接基金在行情暴漲或者暴跌時間,跌幅和漲幅往往大於標的ETF指數基金。

    (2)ETF聯接基金都分為A份額和C份額,其收費方式相應的前段收費和後後端收費,對於短期(1年內)而言,投資購買C份額更好,超過一年,A份額優勢明顯。

    總之,在持有普通指數基金的前提下,不建議再參與聯接基金。

  • 5 # 三人聚眾

    簡單而言,ETF聯接基金的大部分資金投資場內(交易所)ETF,而普通指數基金的跟蹤標的是除ETF跟蹤之外的其他指數,比如銀行指數、金融行業指數和地產指數等等,也通常為LOF基金。

    ETF和ETF聯接基金的區別

    指數基金的定義是以特定指數為標的指數,並以指數成分股為投資物件,透過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合,以追求標的指數表現的基金產品。

    ETF也可以稱為ETF基金,是為交易型開放式指數基金,完全複製對應指數——申購和贖回必須以一籃子股票作為交易物件,即它本身不保有現金。比如滬深300ETF,它就是完全複製滬深300指數。

    假如你透過交易所購買1萬元的滬深300ETF,那麼你就間接的持有753元中國平安的股票,因為目前中國平安在滬深300中的股票比重為7.53%。

    但是如果你透過場外市場購買的1萬元滬深300ETF聯接基金,那麼你間接持有中國平安的比例就不是固定753元了,通常會低於該金額,因為ETF聯接基金為場外基金,必須保有現金以備人們隨時贖回,相應的比例也會有所下降。

    也就是說,ETF聯接基金是以ETF為跟蹤標的(或者說為投資標的),存在一定的誤差,特別是一些增強型ETF聯接指數基金,存在較大的人為因素。

    ETF和LOF的區別

    ETF為交易型開放式指數基金,LOF為上市型開放式基金,從名稱來看前者強調指數,而後者更為廣泛,包括指數也不包括指數。但是兩者最大的區別在於ETF不能以現金的形式申購和贖回,而LOF可以透過場外以現金的形式申購和贖回。

    也就是說,場外並不存在LOF聯接基金——場內場外可以透過份額轉託管機制進行轉換,是為同一只基金,不同於ETF基金和ETF聯接基金。

    由於LOF基金可以透過託管機制進行場內場外轉換,也就這使其存在套利機會,致使兩者的淨值趨於一致——也就是說,場內的Lof基金同樣保有現金資產,即存在一定的空倉資金。

    LOF基金與普通指數基金的區別

    LOF基金數量並不多,但包括指數基金和非指數基金。如果LOF基金跟蹤的是特定指數,那麼它就是普通指數基金。如果LOF基金沒有跟蹤特定指數,那麼他就是普通的股票基金,跟大多數股票基金一樣。

    普通指數基金強調的是普通性,即除ETF跟蹤以外的指數,比如銀行指數、金融業指數和地產指數等等。

    也就是說,LOF指數基金與普通指數基金是存在交集的,甚至可以說LOF指數基金就是普通指數基金。兩者都可以在場外以現金的形式申購和贖回,都保留有一定比例的現金資產,以及與對應指數存在較大的跟蹤誤差——存在較大的人為因素,即跟基金經理管理有關。

    ETF聯接基金與普通指數基金的區別

    從上面的比較大體可以理清指數基金這一概念,那麼也基本可概括ETF聯接基金和普通指數基金的區別——跟蹤指數存在差異。

    ETF聯接基金以場內的ETF為投資標的,而ETF存在嚴格的規定,比如只能以一籃子股票作為交換物件,不存在現金。那麼ETF它的跟蹤指數必須具有廣泛性,滿足多型別投資者需要——它跟蹤的是中大型指數,比如滬深300指數,上證50指數和標普500指數等。

    而普通指數基金涵蓋範圍更廣,它包括一些小型指數,比如某某行業指數,一般不以ETF為投資標的或跟蹤同類指數的指數基金。

    其實,ETF聯接基金和普通指數基金它是沒有多大區別的,只是人們特意的去把它們區別出來罷了——從廣義上來說都是指數基金。這就好如同一塊錢硬幣和一塊錢紙幣的區別,從廣義上來說都是一樣價值的貨幣,但是從表現形式來看就存在差異了。

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