影響黃金價格走勢的因素有很多，一個政策、一項資料釋出後，很多投資者會問，這個到底對金價來說，是利好還是利空呢？今天就一併來說一說吧。

在所有問題之前，要先搞明白一個問題：黃金存在的價值是什麼？

黃金有兩個最重要的用途：1、保值抗通脹；2、避險。金價的變動主要圍繞著這兩個因素展開。

經濟因素

經濟因素對金價影響尤為顯著。加息等貨幣政策、通脹情況、財政赤字，所有這些對經濟層面的影響對金價都會產生影響，比如，加息會降低通脹預期，因而利空黃金。

但很多人會有疑問，為什麼美聯儲加息了，金價不但不跌反而漲呢？

有句話叫“利空出盡是利好”，當加息已經不可避免，市場就會提前消化這一利空，等利空最終確認，轉折點也就來了。

政治、局勢

這一方面主要體現的是黃金的避險屬性。最近的貿易戰、俄羅斯與英美等國關係交惡等催生的避險情緒，就成了最近金價上漲的主推動力。此外還有，戰爭與武裝衝突、大選、政府首腦等關鍵人物更迭、政治醜聞、金融危機等，對黃金都是大的利好訊息。避險情緒會毫無疑問的摧高金價。

美元因素

國際市場上黃金是以美元計價的，因此也就形成了兩者的負相關關係。美元升值了，或有升值預期時，意味著花更少的美元就能買到同樣的黃金，金價就降低，反之金價則升高。所以，任何會刺激美元升值的因素，對黃金來說都是利空。

股市因素

這個部分原因來說是針對黃金的避險價值來說的。當股市恐慌情緒加重，投資者就會從股市中撤出資金而購買黃金，從而形成了股指與金價的負相關關係。

原油價格

原油是最為重要的大宗商品之一，它的價格漲跌直接影響了通脹預期。道理很簡單，因為商品都是需要運輸，而運輸離不開汽油。所以，油價漲→通脹預期→金價漲。從歷史上也可以看到，近30年，油價與金價呈80%左右的正相關關係。原油價格上漲，金價強勢，原油價格回落，金價弱勢。

因為影響金價的因素很多，一個現象出現後，到底對金價是利好還是利空，往往要做綜合的分析。

比如歐元升值，它導致美元變相貶值，進而短期摧高金價，但以加息為手段的全球範圍內財政通縮的預期，又對金價形成了長期的利空。

供需關係、美元價格。任何商品的價格影響因素都是供需關係所引起的。可能讀者不太瞭解，小編舉個例子：在商品流通不發達的年代，不管是交通還是物流都不發達，那麼東邊的東西不能去往西邊，西邊的商品也來不到西邊，那麼就呈現了什麼樣的狀態？東邊地區的商品能夠在本地區快速流通，而西邊的稀缺商品在東邊的市場成了搶手貨，相反的西邊的市場把東邊的商品作為了搶手貨。

這就存在了什麼？稀缺。東邊的產品在西邊稀缺，需求遠遠大於供給，因為交通、物流不方便致使這樣的事情的發生。

講到黃金，一樣的道理。供需關係左右著黃金的價格，當黃金的需求遠遠大於供給時，那麼黃金的價格就是會上漲。然而當黃金的需求遠遠小於供給時，黃金的價格就是會下跌。存在供需關係上價格的漲跌。

再講到美元與黃金的價格。美元作為世界主要流通貨幣，計價於黃金。假設黃金與美元的比例為100:100，這時候如果黃金的價格上漲了，那麼美元會怎麼樣？美元計價黃金，黃金價格上漲了，那麼意味著美元就貶值了，因為等量的黃金需要支付更多的美元。相反的，美元升值了，黃金就意味著貶值。當然，這種關係要拋開供需關係來講，如果供需關係差異很大，那麼美元與黃金同期上漲的機率也是存在。

首先決定價格的關鍵因素來自於供需水平

而對於黃金的需求則來源於民眾消費、央行增持，ETF基金投資等，值得注意的是，民眾黃金消費存在明顯的時間特性，中國的五一黃金週、十一國慶假期、春節假期、美國聖誕節、印度佛陀滿月街、排燈節等是黃金銷售的旺季。所以每年的1月、12月往往會迎來黃金價格的高峰，而7月、8月則是黃金銷售的淡季，往往是黃金價格的低點。

其次美元指數與黃金價格是密切相關的

黃金在國際交易中以美元計價，所以在某些事件段內，黃金價格與美元指數可以建立起較為明顯的負相關關係。當美元指數走強時，黃金價格會下跌，美元指數走弱，黃金價格會上漲。這一現象在近期是較為明顯的，5月18日，美元指數上漲至93.638點，而上海黃金跌幅達2.58%。但是如果僅僅把這次黃金價格下跌歸因於美元指數上漲，也是不全面的，這次下降還受到中美貿易戰緩和，敘利亞局勢緩和等訊息的影響。

美元指數反應的是各國的匯率問題，更是世界主要經濟體的貨幣政策問題，我們可以在前幾年的經濟形勢中觀察到這一現象，美國實施量化寬鬆以來，流通的美元增多，美元指數下降，黃金價格上漲，隨著美國經濟形勢向好，美元量化寬鬆預期結束，美元指數上漲，黃金價格下跌，而此時，歐元區面臨通貨緊縮的危險，歐洲央行開始量化寬鬆，歐元對美元下跌，在歐元貶值預期的影響下，歐元區黃金價格高於了北美地區黃金價格。

同時利率也是黃金價格的重要因素

由於黃金是無息資產，所以當利率提升時，持有黃金的機會成本會升高，所以此時投資者很可能會減持黃金，從而會引起黃金價格下跌。

對於美元利率而言，當利率上漲，也就是加息時，美元指數很可能會跟著上漲，進而引起黃金價格下跌。所以，當存在加息預期時，黃金往往會迎來一波下跌，這幾次的美聯儲加息時黃金的走勢印證了這一結論。而當加息真正到來，卻不及市場預期時，黃金則會迎來反彈。

通常情況下，人們的避險情緒也是影響黃金價格的因素

從黃金的歷史走勢分析，可以發現當地緣政治緊張、發生經濟或金融危機等事件時，黃金往往會迎來上漲。今年3月23日，貿易戰訊息爆出，上海金金價上漲0.82%。黃金價格與消費者信心顯著相關，顯示了黃金作為避險資產的獨特屬性，但避險情緒只能影響黃金的短期走勢，不能決定長期趨勢。

此外，可能影響黃金價格的還有通脹率、石油價格、匯率等指標。在一段時間內，可能某個或某些因素會主導黃金價格，具體走勢還要根據實際情況進行判斷。

錢是物質兌換的間接工具，黃金是國家貨幣的發行依據。黃金作為硬通貨幣它有著抵禦貨幣膨脹，穩定市場經濟的作用。黃金雖為貴重金屬是因為它被公眾認可，可作為間接貨幣兌換物質。但它的本身價值仍會被社會必需品所制約；那就是人們的吃、穿住、行。當人們這些生活必需品出現極度短缺時，黃金價格也隨之出現下跌趨勢，貨幣則顯現貶值狀態；當人們的吃、穿、住行比較富足時，黃金作為保值貨幣也開始出現強勁的升值爆發力，體現出了它的金貴本質。

黃金做為金融後盾，其價格與物質虧、足是緊密相聯的，它與經濟興衰是密不可分的。

首先：美元指數 美元作為標價貨幣 是黃金的貨幣衡量 美元的強弱勢必會直接反映在金價上

其次：美國道瓊斯指數等 反映股市的大盤股指 如果股市走強 那麼資金就會從黃金這種無息資產流向股市 債市

還有很多其他 長期的 短期的因素 比如 美聯儲的加息動作 石油 大宗商品的協同效應 黃金的工業供需 黃金的避險需求 地緣政治 經濟形式 投資組合的考量 這些都是影響黃金價格的因素！

以下是一些經常影響黃金價格的情況：

1.匯率變動。美元匯率通常會鼓勵世界黃金價格上漲。這是因為投資者選擇賣出他們的美元，然後購買黃金，希望黃金可以保護他們的資產價值。例如，雖然美元匯率對其他貨幣的匯率繼續下降，但黃金價格繼續上漲。

2.世界政治局勢。由於美國指揮盟對伊拉克的襲擊，2002年底和2003年初金價上漲。市場參與者從貨幣市場投資和股票市場轉向黃金投資，導致對黃金的需求急劇上升。

3.供需。這種“黃金供需”的一個例子就像1980年代中期發生的那樣。當時，礦業公司的遠期銷售總是歸咎於黃金價格的上漲。雖然在業務方面，礦業公司的實際行為是合理的。透過在黃金上漲時進行遠期銷售，他們可以以相當誘人的價格確保礦產品價格。另一個例子，1998年中期金價繼續下跌的情況。那時，歐洲聯盟的中央銀行表示，他們將減少有關歐元實施計劃的黃金儲備。

4.全球經濟形勢。黃金總供應量的大約80％已被珠寶業使用。珠寶消費是需求方的主要影響因素。隨著經濟狀況的改善，對黃金的需求趨於上升。然而，最受影響的行業是珠寶行業。

衰退影響了1982 - 1983年的珠寶需求，因為與此同時，黃金價格也上漲了。在90年代初的經濟衰退中，珠寶需求水平也在下降，但此時黃金價格也同時下跌。

如上所述，經濟形勢可能導致高通脹。因此，投資者長期以來一直感受到使用黃金作為抵禦通貨膨脹的對沖工具的好處。透過黃金，投資者可以完全抵禦購買力的下降。在1978 - 1980年間，價格蓬勃發展。雖然美國的通貨膨脹率從4％上升到14％，但黃金價格上漲了三倍。

現在來看，影響黃金的主要是兩個因素：

①美元指數：影響美元指數的因素很多，主要是美國貨幣政策，如果繼續推進加息至中性利率，美元指數將繼續上漲，從而壓制黃金。

而影響美聯儲貨幣政策預期的，一方面是美聯儲高官（主席、理事，以及各分割槽主席）對貨幣政策的預期管理，他們會不定期發表言論，市場從中發現貨幣政策管理當局對美國經濟及加息的看法。另一方面就是影響貨幣政策的基本面環境，影響最大的是美國的通脹消費資料和勞動就業資料，最重要的資料是PCE和勞工部非農就業人數資料（失業率、時薪等有時也很重要）。因此，有重要Fed講話以及重要基本面資料釋出後，如果超出預期，往往後導致金價劇烈波動。

②實物需求：永遠是資產的支撐因素，黃金也是如此，印度、中國的實物黃金進口和消費資料對金價影響較大。

以前，黃金價格最重要的影響因素 - - 避險需求 - - 已經不影響金價，因為現在市場選擇購買美元、美債、日元等抗風險能力更強的資產規避風險，黃金已經喪失了避險資產的地位。