黃金和美元，一個是前本位幣、一個是現國際結算貨幣，黃金就像太上皇，什麼時候你美元不行了，大家對太上皇的信任就會增加，就會離開皇帝而圍在太上皇周圍，所以它倆互為“天敵”。

由於黃金已經退出貨幣結算的職能，所以金價基本影響不了美元走勢，但是反過來美元走勢是單向影響金價的，就像單向導通的二極體。

一般情況下，美元走強則金價下跌，美元走弱則金價上漲。對美元走勢有利的資料都會導致金價下挫，比如聯儲加息，非農資料向好。

這裡很多朋友可能沒聽說過非農資料，簡單解釋一下：它是指美國非農業就業人數、就業率與失業率這三個數值義，是反映美國非農業人口的就業狀況的資料指標。這三個資料每個月第一個週五臺北時間20:30釋出，資料來源於美國勞工部勞動統計局。非農資料可以極大地影響貨幣市場的美元價值。一份生機勃勃的就業形勢報告能夠驅動利率上升，使得美元對外國的投資者更有吸引力。非農資料客觀地反映了美國經濟的興衰。在近期匯率中美元對該資料極為敏感，高於前值，利好美元，低於預期，利空美元。

很多朋友也許想不到，石油價格也會影響金價，這是為什麼呢？

剛才說了對美元有利的都會影響金價，那麼自從石油輸出國組織歐派克同意用美元結算後，石油就成了美元的強力後盾，如果油價上漲，國際上對美元的需求就會增加，美元走強，那麼自然對金價產生一定間接影響，至於金價如何變化，考考大家是否掌握了上面的邏輯，請留言給出答案。

影響全球油價的因素在產量和需求兩端，聯儲貨幣政策和美國非農資料會影響需求端。

聯儲加息，則意味著收緊貨幣政策，實體融資成本上升，生產動力下降，原油需求下降，油價下跌，反之，聯儲降息，生產成本下降，同時刺激需求端，油價上升。

此外，聯儲資產總量和油價基本成正相關，聯儲量寬（QE），開啟印鈔機，則美元流向全球市場，推動油價等大宗商品價格上漲，聯儲縮表，收回美元，則油價下跌。

2000年1月至2008年11月期間，美聯儲尚未推出量化寬鬆的貨幣政策，當時原油平均價格僅為50美元/桶。接下來量化寬鬆週期從2008年12月開啟並一直延續到2014年11月，這一階段內全球原油市場平均價格一路攀升至87美元/桶的高位。2014年12月美聯儲量化寬鬆週期正式結束，全球原油平均價格又回到47美元/桶的低位。

美國非農資料較差，則反映美國經濟狀況不加，美元資本市場不受青睞，這種情況下，美元會下跌，而以美元標價的原油會上漲。

另一方面，較差的非農資料促使美聯儲有可能改變未來的貨幣政策為更加寬鬆，以刺激經濟，這樣流通在市場的美元供應量就會上升，美元就會貶值，以美元標價的原油會上漲。同時，較差的美國經濟，導致人們將放入美元資本市場的資金撤出轉而投向原油市場以及其他增值更好的市場。以上幾大因素反映出，非農直接作用美元指數，同時作用原油市場的資金流向。

對於非農資料對炒原油有什麼影響，原油投資者只要記住：

非農資料好於預期——美國經濟好轉——美元上漲——原油下跌。

非農資料差於預期——美國經濟惡化——美元下跌——原油上漲。

這個問題中設計的因素之間，都是互相影響的關係，要理清其中的關係，就要搞清在互相影響中，誰佔主動，誰是被動，這個問題就清晰了。

美聯儲加息的目的是減少市場中流通的貨幣，這和美聯儲的寬鬆，向市場放水是相對的，這兩個因素一般情況下，同一時間只能滿足一個，當然特殊情況除外，這個屬於站在主動方的，從這個開始，來把其它的因素串一起。這個不用語言描述了，做個關係圖吧：

關係圖中的石油價格，還受到供求關係的影響，如OPEC減產，石油需求端減弱的影響。黃金價格還受到地緣政治風險，帶來的避險需求的影響等。上圖是在外界因素不變的情況下，只受到圖中因素影響時的情況，現實中還有其它的因素也會影響到它們。

朋友們好！標題中的問題看似複雜，其實，它們之間有一條看不見的線索，將其緊密相連！簡單的講：有主有僕，互相影響！

下面給朋友們做一個簡單明瞭的分析介紹：

簡潔的講，油價金價就像僕人，非農資料就像主人！美聯儲就是管家！有了以上的理解，就比較容易找出一條它們之間的連線點！

首先，非農資料既然是主人，那麼如果這個資料向好，美聯儲就會傾向於加息！防止過經濟過熱！反之，則會傾向於觀望或減息！

第二，金價和油價，既然是僕人，必然會對管家的安排有一定的理解！例如美聯儲升息，意味著抑制過熱的經濟，防止經濟不健康！這必然會影響到工商企業發展和經營，進而使石油的使用量下降！這種情況下，需求量減少，價格自然下跌，反之亦然！黃金也是如此！美聯儲升息，提高了儲蓄國債的利息！自然使美元更具有投資價值！往往會引發一定的黃金拋售，轉而投資美元！拋售自然會帶來價格的下跌！需

要提醒注意的是，隨著加息的深入，黃金與美元的負相關會削弱，黃金的保值等價物功能，會再度引起重視！不排除黃金在某些節點與訊息刺激下，出現大幅飆升的情形！對此應有所準備！

第三，美聯儲升息必然對股市有一定影響！會使大量的資金由股息轉為美元利息！同理，美元通行世界，美元利息升高，其它地區利息如果不跟隨美聯儲升息，那麼，世界各國各類資金，必然會轉換為美元出逃！迴流美國，坐享高息！這時，一些國家的貨幣匯率就會上漲！也就是貶值！硬通貨美元短缺！這是非常危險的訊號！

第四，我們再來看一下美聯儲的量化寬鬆！用老百姓的大白話講就是，發行大量美元，促進經濟發展，寬鬆借貸環境！大量發行的美元會由美國出發，流入世界各國！而這些國家吸收到大量的美元以後，有持無恐，往往效法美國，大量發行本國的貨幣，效法刺激經濟！然而這些國家的貨幣無法與美元的地位相比，無法通兌，在世界上不被獨立承認！必須有美元儲備做後盾！必須承諾投資人到可以兌換美元！於是，超過一定程度和時間，大量非美地區的印錢泡沫必然湧現！一旦美元迴流，沒有足夠的新價值，兌換美元，必然會造成經濟的重創崩潰！

總言之，由於美元及美國在世界上舉足輕重的地位！可以說，其它地區及貨幣都以美元及其貨幣政策正貨幣政策馬首是瞻！因此，採取跟隨美聯儲政策是最佳的選擇！但是由於某些地區的印錢泡沫過大或其後原因，想跟隨而無法跟隨！便會對經濟與社會執行，造成重大長遠的影響！

美聯儲發行了大量美元，因此它會透過加息縮表收回！而另一些地區跟隨大量發行了自己的貨幣，他們怎樣收回，後果如何，很難預料！

雖然今非昔比，但油價、金價、美國非農資料和美聯儲加息之間在路徑上還是因果關係。彼此之間互為因果，並與美股以及國際匯率具有一定的聯動效應。然而它們之間相互的影響，卻比一二十年前有較大的弱化。

如果還是以老眼光來分析新問題，恐怕會誤入歧途被現實打臉，因為時代已經發生了根本的變化。往年的油價一向與美元形成對立狀態，如今卻因為美國變能源進口國為能源出口國，從而導致兩者比翼雙飛的詭異走勢，最近原油和美元指數均在中期高位就是一個例證。

美國非農資料是反映美國非農業人口的就業狀況的資料指標。非農資料向好，美聯儲加息是毫無疑問的，這項因果關係至今沒有異議。按照美國金融市場的以往規律，美聯儲加息疊加縮表，對於美國股市屬於“利空”。對於國際匯率來說，恐怕有利於美元升值。

黃金原本與美元長期處於翹板狀態，如今此類現象似乎大為減弱；黃金與美元從對沖到現在的平行不悖，令傳統金融學家百思不解。比特幣為代表的虛擬貨幣應運而生，開始衝擊國際金融市場，並減弱了黃金的保值功能。

比特幣是一種建立在全球網路上的貨幣，它是一種沒有央行參與發行的，數量一定的數字貨幣。比特幣建立在全球的P2P網路上，全球無數的P2P節點全天候的在維護著比特幣的網路。

大家都知道，原油、黃金作為國際大宗商品，深受美國非農資料和美聯儲加息的影響，這是為什麼呢？這主要是因為油價、金價主要由美元來進行定價的，所以美元指數同油價、金價是反比例關係。而美國非農資料和美聯儲加息對於美元的影響又是非常直接的，從而透過影響美元指數來間接的影響油價、金價等大宗商品價格的走勢。

而美聯儲是否加息又取決於兩個重要的資料指標，其中之一就是非農資料，另一個是通貨膨脹率，因此美國非農資料只能是美國非農資料的充分條件，而非必要條件。一旦非農資料向好，那麼加息的可能性就會增加，反之，可能性減少。

非農資料可能有些投資者並不是特別清楚，我也簡單的給大家普及一下，它的全稱是美國非農業就業人口資料，是由美國勞工部在每個月的第一週週五公佈，由於它直接關係到美聯儲是否加息，同時該資料代表美國第二、第三產業的就業人口，加之美國第一產業農業在國民經濟中的佔比較少，所以這個就業資料基本代表了美就業情況，而一般美帝特別注意民生，就業穩定的程度直接關係到社會和政局的穩定，所以非農也被大宗交易者譽為“第一資料”，一般非農資料公佈之後，大宗商品、外匯走勢短期會上躥下跳，表現非常活躍。因此有些激進的投資者對於這個資料是十分期待的。

而一般非農資料如果特別理想，尤其實際公佈值高於前值和預期值，證明美帝就業狀況十分不錯，一定程度說明美國經濟狀況良好，利好美元指數，從而利空油價、金價等大宗商品的價格。只不過一般非農資料對於油價、金價的影響是及其短期的。

比如昨天就是非農資料的公佈日，結果美國5月新增非農就業22.3萬人遠超預期 失業率3.8%創下十八年新低，資料大幅向好，所以美元指數就上漲了，而黃金、原油價格就出現下跌了。

而美聯儲加息作為重要的貨幣政策，對於原油、黃金的價格卻是相對較為長遠的，理論上一旦加息，證明美國貨幣政策收緊，美元的流動性相對緊張，美元指數就會上漲，對於原油、黃金就是利空的。

當然上面給大家說的這些關係都是理論上的，大多數情況下也的確也是這樣演變的，但是實際交易過程當中也有例外，畢竟有時候大宗商品價格的波動還會受到其他因素的影響，這是大家要注意的。