在招股說明書裡，微貸網將自己定義為一家新興成長公司。2011年7月成立於杭州，從事以汽車抵押借貸為主的P2P業務，還是中國首家創新汽車抵押模式的公司。在P2P眾多業務種類中，車貸業務的地位一直不容小覷，而按照2015—2017年每年的貸款量計算，微貸網是目前中國市場上最大的汽車支援融資解決方案提供商。

　　此番赴美上市，微貸網顯然“有備而來”。

　　2017年營收翻倍背後：較高復貸率與低逾期率

　　在網貸行業中，車貸業務一直以來因流動性高、小額分散、風險可控的優勢受到市場關注。車貸指的是有資金需求的人，將自己所擁有的車輛透過網貸平臺進行抵押或者質押，最終獲取資金的業務。也就是說，貸款人主要是拿著車輛找有空閒資金的人進行借錢。

　　7年前，微貸網作為“網際網路+汽車金融”試水者，率先打造車貸垂直市場的標準化發展路徑，為中小微企業與個人使用者提供一站式金融服務。起初，微貸網主要業務包括專業信貸和消費貸款。但從2017年第四季度起，微貸網表示將不再向新借款人提供某類消費貸款和汽車融資貸款。

　　業務方向調整與P2P行業市場大環境不無關係，但相比很多正遭受剛性兌付甚至跑路的企業，微貸網帶給資本市場的資料漂亮得多。

　　根據招股書，微貸網2017年的淨營收為35.454億元人民幣（約合5.358億美元），與2016年的17.614億元相比增長101.3%。在截至2018年6月30日的6個月時間裡，微貸網的淨營收為18.833億元人民幣（約合2.846億美元），與2017年同期的15.686億元相比增長20.1%。

　　同時，微貸網2017年實現淨利潤4.75億元，同比增長63.2%；2018年上半年實現淨利潤3.07億元，同比增長14.6%。

　　行業整體來看，根據統計，2018年4月車貸業務成交量約為162.41億元，其中微貸網當月成交量約為40.65億元，佔比25%排第一，第二的人人聚財當月成交量10.47億元，微貸網在車貸P2P中可謂一絕騎塵。

　　微貸網提供的汽車抵押貸款金額通常在3萬元到20萬元人民幣之間，期限1到36個月，年利率在20%到36%之間。根據招股書，2018上半年，微貸網促成的汽車支援貸款的平均金額為6.18萬元，平均期限為3個月。

　　值得一提的是，微貸網的復貸率較高，上半年成交的借款人中，55.7%為重複借款人。而截至2018上半年，微貸網2015-2017年M3逾期率保持在0.5%-0.7%之間。可以看出，平臺正處於良性發展過程中。

　　2017年1月，微貸網和廈門銀行上線銀行存管系統，銀行存管系統上線後，平臺與使用者資產將完全隔離，使用者的資金流轉全部在廈門銀行完成。2018年7月，隨著廈門銀行上線存管查詢功能，使用者可查詢在微貸網平臺上的充值、交易等記錄。

　　微貸網稱，使用者資金由銀行專門管理，只有使用者本人才能操作賬戶上的資金，從根本上杜絕了資金被挪用的風險。而且資金充值、提現記錄一目瞭然，安全性更有保障。

　　招股書還提到，2017年和2018年前6個月，微貸網線上投資者的年平均淨收益率分別為8.0%和7.6%。相比排名中等甚至尾部的平臺，這樣的收益率的確不算高，但在行業多事之秋，穩健性、安全性自然更重要。

　　草根出身的創始人，與絕對的“控制者”

　　微貸網創始人兼CEO姚宏，人稱“從小說裡走出來的人物”——草根出身，沒有背景。在創辦微貸網之前，幹過很多其他的事情，比如銀行服務、軟體服務等，後來創辦微貸網時也歷經坎坷，直到轉型車貸之後才開始起飛，有著“過山車”般的人生閱歷。

　　2001年，21歲的姚宏在踏出校園的半年後決定從上海回杭州，與三個朋友首次創業。全部的創業資金5000元基本都花在了租工作室和辦公傢俱上，大家卻為500元的進貨款犯起了愁。姚宏拿起電話打給自己剛剛畢業的同學們借錢，同學們以各種藉口推脫，終於在打到第20個電話時，這500塊才有了著落。

　　這次刻骨銘心的人生經歷，成為姚宏十年後創辦貸款平臺的初衷之一。對於借款人，他們要承受各種因素對他們的考量，其中包括借款利率的高低、還款期限的長短以及抵押物品等一系列問題，還要受人情世故以及個人信用的影響。

　　2010年，嗅到網際網路金融這個創業機會，姚宏成立微貸網，誓言拯救像自己當年一樣連500塊錢都借不到的小微企業創業者。沒想到的是，不到一年，放貸1600多萬元的微貸網淨虧損達600多萬。所有貸款的人姚宏都親自見過，“所有借款人都跟我講他做生意如何如何，保證會還款云云。結果大部分都失信。”

　　姚宏對社會的信任度一度降至冰點。沒有抵押物的信用貸在當年是冒險者的嘗試，姚宏對人性無條件的信任換來的卻是商業社會無情的背叛。最後，姚宏找到了失敗的根本原因——風控做得太不到位。

　　2012年，姚宏仍然堅持走放貸這條路，但開始轉型汽車抵押貸款。在當時，車抵押貸款不是什麼新鮮行業。那時的小貸公司，都會把汽車押在倉庫裡，而姚宏在做第一個客戶時，就大膽地讓客戶把車開走了。微貸網首創的模式顛覆了汽車抵押貸款的行規，使汽車抵押模式變成了半信用的模式。

　　微貸網在市場上變成了另類，同行們覺得風險太大，但客戶們覺得平臺很便利，抵押了車還可以繼續開。這一創新，使微貸網迅速成長為汽車抵押借貸領域規模最大的網際網路金融平臺。

　　2017年，微貸網市場佔有率約為35%，已經在超過300多個城市建立了517家服務網點。

　　在業務轉型的攻堅階段，微貸網也收穫了多家資本的青睞，2014年完成盛大資本、漢鼎股份、浙商創投的A、A+輪融資，於2015年再次獲得漢鼎股份的B輪融資，2016年獲嘉御基金領投的C輪融資。

　　在提交招股書之前，公司創始人及執行長姚宏實益持有701,428股普通股，持股比例為53.6%；微貸網所有董事和高管總持股比例為56.1%。Hakim Unique Technology Limited實益持有199,066股普通股，持股比例為15.2%，這是上市公司漢鼎宇佑集團旗下的全資子公司。YAOH WDAI LTD是一家在英屬維京群島註冊的公司，由一個家族信託基金間接全資持有，該信託基金的唯一受益人是姚宏。

　　值得注意的是，上市公司漢鼎宇佑集團是微貸網的重要投資方，漢鼎宇佑背後的掌舵者為王麒誠。前不久，王麒誠投資的極光在美國納斯納克上市。

　　作為80後創業傳奇，王麒誠在投資領域也做的風生水起。有媒體不完全統計，王麒誠參與投資孵化的企業近百個，投資金額超過10億元，合計退出比例接近25%，10億元估值專案達到13%。

　　趕走“披著狼皮的羊”

　　當下，無疑P2P行業正在經歷寒冬。與此前的爆雷潮不同的是，這一次引發的恐慌是全域性性的，無論合規不合規的平臺，無論頭部平臺還是中小平臺，都不同程度受到了衝擊。

　　實際上，2018上半年，微貸網的業務規模整體也呈現下滑態勢，其車貸業務成交量從今年1月的65.15億元下降至5月的47.81億元。根據零壹財經統計，今年7月微貸網的借款筆數、借款額繼續走低。

　　但微貸網依然選擇逆勢而上，這並非孤勇。據相關機構統計資料顯示，2018年上半年，共有20家P2P網貸平臺成功宣佈獲得融資，包括兩家企業成功在美IPO。即便在風聲鶴唳的7月，一週內連報6家P2P平臺獲得融資，其中懶財金服由五家上市公司聯合投資，短融網背後也有上市公司與國資基金加持。

　　而姚宏也曾在公開演講中稱，“這輪行業變化恰恰讓披著普惠金融和P2P外衣的問題平臺加速退出市場。”

　　作為普惠金融領域的重要力量，P2P行業不會消亡。或許，市場的巨大壓力，將真正激發出行業變革轉型的決心。

【微貸網旗下多家公司股權變更，姚宏名下沄拓集團漸浮出水面】

微貸網自2011年上線後已走過了8個年頭，時至今日微貸網已發展到平臺借貸餘額超114億，出借人數高達19萬人，【P2P紅榜】認為微貸網可以算得上是行業內的頭部平臺。

平臺創始人草根出身，微貸網一路扶搖上市

說到微貸網，不得不提及創始人姚宏。浙江農民家庭出身、中專學歷，不折不扣當屬草根階級創業。

創始人雖是草根出身，但在發展中並沒妨礙微貸網獲得多方資本追捧。

微貸網先後獲得多輪融資，投資者包括創業板上市公司漢鼎宇佑（300300）、浙商創投、前阿里巴巴CEO衛哲為代表人物的嘉御基金等等。

最終微貸網於2018年11月登陸美國資本市場紐約證券交易所，開盤價10.5美元，市值超過7億美元。

不得不提到彼時國內的P2P行業正經歷了令人痛心的黑色動盪階段，而登陸紐交所在當時無疑為微貸網的品牌以及出借人信心方面起到了積極的作用。

上市成功後，據平臺2018年年底披露資訊顯示，微貸網借貸餘額約170億，彼時出借人約為36萬人。

平臺規模壓縮，股價下跌過半，管理團隊近期或有變化

透過【P2P紅榜】上文中列出的資料，大家可以發現19年微貸平臺無論是從借貸餘額，還是出借人數都出現了大幅減少的情況。

從股價來看，截止美東時間12月4日，微貸網（WEI）股價收盤4.97美元，總市值為3.5億美元，相較登陸上市時，總市值已縮水過半。

【P2P紅榜】發現微貸旗下多家公司發生股權變動，原微貸（杭州）金融資訊服務公司對外投資的包括杭州堯微科技有限公司（運營聯合黑卡）、義烏微銳網路科技、千微（杭州）科技等多家公司發生股權變更。

原屬於微貸（杭州）金融資訊服務的股權均變更至杭州沄拓集團名下。

紅榜以為未來沄拓集團將成為“微貸系”眾多公司中的重要主體之一。

值得一提的是，2019下半年沄拓集團旗下多家新公司北京嵇雲科技、海口辰帆科技、上海廷際科技、北海弘日科技紛紛成立。

面對如今行業趨勢，特別是近期杭州銅板街官宣良性退出網貸業務，這四家分佈各地的新公司將為微貸網帶來新的變化嗎？