舉個列子，有一家公司A，剛開始創辦時，有很多股東，成為股東的條件是要買A公司的原始股份，比如一些股東買A公司原始股時付出的成本是5元/股，剛好A公司發展不錯，經過幾年發展，每年的各項指標，比如收益、運營情況都滿足上市要求，根據公司的估值，上市時發行價是8元(打比方)，上市後很多人購買該股票，使得股票上漲至10元，對原始股東來說，他們的持有A公司股票的成本是5元，就這個時間點來說，他們的投資已經翻倍了，有些股東是想賣點手裡的股份，但是呢，由於這些股東的持有的股票是限售股，也就是說，這個股票你必須滿兩年或三年以後才能賣，現在賣不了。

然而呢，兩三年以後，股民不看好，都慢慢賣掉A公司的股票，同時整個股市的環境不太好，是個熊市，股民掙不到錢，甚至虧損，然後早就紛紛離場了，使得A公司的股票價格跌倒4元/股，這個時候呢，股東的股票已經不是限售股了，可以賣掉了，但是股東成本是5元阿，賣掉了那不就是虧了嘛，正好這個時候，整個股市環境大好，是個牛市，很多股民看到有賺錢的機會，又大量進廠，買入各種股票，包括A公司的，使得A公司股票漲到8元，這時呢，股東手裡的股票已經有快翻倍的收益了，此時不賣點手裡的股票，那更待何時，所以就是問題中，股東為什麼要紛紛減持的原因。

有人接盤，就套現離場！

減持是投資者一個深惡痛絕的老問題，緣何投資者進場，股東就開始跑路離場。

大家都知道一月份社融超預期， 1月末，廣義貨幣（M2）同比增長8.4％，增速比上月末高0.3個百分點，比上年同期低0.2個百分點。狹義貨幣（M1）同比增長0.4％，增速分別比上月末和上年同期低1.1個和14.6個百分點。

但是M1同比增速下滑14.6個百分點，何為M1，據百度資料：

1、流通中現金（M0），指單位庫存現金和居民手持現金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業、機關、團體、部隊、學校等單位。

2、狹義貨幣供應量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。

M1增速下滑，說明企業或者個人手上可動用的現金在減少，而不是增加，其中企業活期存款佔M180%，因此央行貨幣寬鬆，社融大增，並沒有給企業帶來良好的現金流，個人也還是很缺錢，從上市公司來說，那就是股東大規模質押股權融資，Wind資料顯示，截至2018年6月14日，A股3526只個股中，有3496只股票存在股票質押的情況，而沒有質押的股票僅有30只，可謂“無股不押”。

其中 有425只個股的控股股東累計質押數量佔持股比例超過90%；更有100只個股的控股股東表現的極為瘋狂，累計質押所持股份數量佔持股比例達到100%。

股權質押是有風險的，一旦股價下跌，觸犯股權平倉，就會被強制平倉，去年年底，就爆發大規模的股權質押風險，股權質押風險引發股價暴跌，不得不由有關部門注入資金，緩解股權質押風險進一步暴露。

因此股東面對手頭的極端缺錢，有的股東就會選擇股價上漲的契機減持股份，有的股東是上市動機不純，減持股份就是為了套利離場，而有的股東是被債務逼得無奈，減持股份償還債務。降低自己金融槓桿，減少債務違約的機率。

央行貨幣寬鬆緣何沒有帶來實體經濟降槓桿，而是處於高槓杆風險，央行貨幣寬鬆緣何沒有帶來企業個人現金流入，而是缺錢得很，可能與經濟下滑，企業盈利水平下降存在某些關係，其中銷售款回籠太慢，導致企業現金流減少，活期存款也就減少。

真理不一定站在多數人一邊，在投資的世界裡群眾的眼睛永遠都是瞎的，眾人皆看好,則行情未必繼續好；眾人皆看壞,行情未必就壞下去。高明的技術操作者必須做獨行俠,須對行情保持獨立的判斷,注意反市場操作,不能跟隨別人,不要有從眾心理！

當大量散戶開始跑步進場的時候，往往就是不是應該進場的時候，大部分的股民以為現在是牛市，一旦進入就會發現自己被騙，從而一步一步的變為韭菜！

因為2019年的A股是一個底部確認的大年，而不是真正意義上的大牛市，所以現在的行情也只是反彈，一定要理性看待！有大幅上漲的個股要懂得遠離，甚至逢高適當減倉，對於那些還處於底部區域的超跌績優股則是一個堅持持有的狀態！因為想要賺大錢，就必須看大勢！

因為反彈的目的不僅僅是把A股帶離開熊市，還有一個是解決股權質押的問題！要知道2018年的量大黑天鵝就是股權質押和商譽減值，當初的2449點下方存在著的是10%左右的股權質押風險，一旦股指下跌嚴重，券商等股權質押較大的個股也就才會出現危機！

並且這一波的質押風險不亞於當初2638點下方的危機，既然救了2638那麼也一定會救2449點。這就是為什麼當初2449點只跌了9點就出現了反彈，甚至現在大級別反彈後出現各種理由減持的原因！其實都去補充擔保金額和解決質押問題去了！

有人進場，就有人離場，亙古不變的道理。股市一樣是個圍城，城裡的人想出去，城外的人想進來。

2019年春節以來，股市行情火爆，吸引大量股民返場進場，一種牛市呼之欲出的節奏。但奇怪的，一面敲鑼打鼓準備進場，一面卻是大股東各種奇葩理由退場。

先來看看跑步進場的人數，據統計，證券市場新增投資者30萬戶。這些還只是新增投資者，不包括那些離開股市又重新回來的。

再來看股東減持的情況，近33天出現了512份減持計劃。減持理由也是各不相同，有的看起來很奇葩，比如說為了繳納個人所得稅，比如說為了改善個人生活，等等。

最後來看為何股東要在行情轉好時候減持。不外乎有這幾種可能。

一是之前放開新股發行，同時間多股一同發行，大量次新股股份也在同時期解禁，自然減持的情況也就比較明顯。

二是股東們股份成本低廉，趁著股價還在高位，股市行情好轉，及時逢高套現，有的甚至清倉。

三是緩解股權質押壓力。很多上市公司股東都質押股權，在2018年的熊熊下跌中，股價下行厲害，逼近了平倉線，隨著大盤好轉股價上漲，股東們自然抓住機會，趕快出手解決這個問題。

總之，理性看待近期市場行情，看待股民跑步進場和股東減持的現象，在紛繁複雜的疑問中，堅守自己的投資之道。要知道，進來的最後不一定留得住，出去的總會要回來的。

二八定律永遠適用。只有傻傻買的，沒有傻傻賣的。白菜價的股票難得上面給你行情拉起來，給誰誰不賣？能騙一波是一波，入袋為安。找個皮包公司重頭再來上市-套現-減持-買殼。屢試不爽

大小“非流通股東”減持無非兩個原因：一是產業資本缺乏流動資金，不得已在低位減持本公司股票；二是因為上市公司更瞭解宏觀經濟趨勢，減持股票意味著它們不看好後市。

2月25日，滬指上探3000點未果，居然還是槓桿資金的推力；由此表明，長線資金尚未進入股市，只是投機資金的短線行為。縱觀A股市場十多年來的走勢，3000點還屬於中等點位，此地曾經堆積很多套牢籌碼。

然而，在此點位上還出現如此乏力的現象，表明滬深股市的弱勢已經一覽無遺。所謂跑步入場的股民大都是補倉自救；券商及基金亦是如此。很少看到上市公司增持股票的公告，只有“美的集團”等少數幾家公司有回購計劃。

被封號兩年的財經人士韓志國重現江湖，但看到其“制度牛市”之說，不僅重歸失望。難道現在A股市場制度還少嗎？其執行情況又是如何？本人提出“定位牛市”；只有將滬深股市定格為融資和投資雙重功能的市場，才有真正的牛市。

而現在產業資本還在爭先恐後減持股票，說明“敬畏市場”還離開我們很遠。

盛極而衰，衰極必盛。在股市回落到低點時，往往迎來一波反彈。而越到經濟不景氣的時，資本市場作用就更重要，比如近期資本市場的發展受到了前所未有的重視。

過去一年，最大問題，是缺錢的問題。而股市就是幫助解決這個問題，成為啟用實體經濟的一個重要工具。

2018年至今，胡兄服務兩類企業：

第一類：政府平臺公司。一方面，由於政策緊縮，及長期承擔區域內的基礎建設的使命，該類公司面臨較大債務問題，如何找錢，確保利息償還，保障現金流，成為各董事長們關注的焦點。

信用等級好的，比如AA+企業，則希望參與國資併購上市公司的盛宴，拿到打通資本市場的一張門票。畢竟他們手上掌握土地、城市資源等各種資產，透過上市公司，實現資源資本化、資本證券化，最終實現解決錢的問題。

第二類：民營企業。這類企業受貿易戰等多方面影響，收入無法保障、現金流枯竭，由於沒有上市，只好求救於政府。但也是杯水車薪，畢竟手心手背都是肉，救也救不過來。

可以這麼說，連上市公司們，都紛紛爆倉，胡兄服務的以上兩類企業面臨資金慌，也是理所當然。2018年，缺錢，是主流。

如今，一方面隨著股市觸底，估值較低，風險也釋放差不多了；另一方面資本市場，在當下環境下，被提高到一個新的高度。透過股市，去幫助企業們解決最核心的問題，適逢其時。

故，隨著股市回暖，眾多投資者入場，新的韭菜成長起來，上市公司股東們，紛紛減持，也是必然。

當大量股民跑步入場時，恰恰是股東減持的最好時間。2019年以來，A股是上漲的如火如荼，開盤期間被漲停刷屏，晚上就被減持公司刷屏。據統計，在2019年來的33個交易日裡，A股釋出512份減持計劃、涉及278股，平均每天釋出減持計劃15.52份。為什麼股市在上漲，股民在進場的時候，大股東要拼命的減持？

1.減持的基數大了，減持的數量自然就多了

2016年，A股IPO248PE ,2017年436家，A股為了處理IPO堰塞湖的問題，每年上市企業幾百家之多，經過三年的瘋狂發行，IPO堰塞湖問題解決了，但是解禁潮又到了。A股上市大股東的禁售期一般是三年，現在才是2016年上市的部分，到2017年上市的解禁時會有更多的減持。

2.很多風投公司就是專門做企業上市的

比如騰訊，阿里等企業，都在很多企業沒有上市前就做了投資，等企業上市後，解禁期一到，就會走人再去投下一家，因為A股上市的企業估值太高了。一般的企業上市就是20倍左右的PE，這比一直持有獲得的利潤更高。

3.大股東減持與股民不同

大股東持有的股票數量一般都很多，如果隨意減持的話，就會造成股價的波動。因此，大股東要減持股票不可能全部賣在最高點上，只要能在相對高位就很高興了，大股東求得是平均減持在高位。另外，大股東減持按規定要提前公佈，每90天減持不能超過1%，所以，股東從公佈減持計劃到真正執行減持之間還會有一段時間間隔。因此，當股市上漲趨勢形成時，也就是股東減持的最佳時間。

4.大股東比其它散戶更瞭解本公司的情況

股市中誰最瞭解自己企業的執行情況，未來的發展前途，莫過於大股東了，什麼時間股價上漲，什麼時間回撥，它們比誰都更清楚。

綜上所述，行情回暖加解禁高潮，導致了現在股發入場，而大股東紛紛減持的現象，其實，就是行情不怎麼樣，今後兩年減持的數量也會不少，因為解禁的基數突然增大了太多，所以，減持就感覺多了，以後習慣了就沒有這種感覺了。

股東的減持是為了獲利，這裡就說明他們有著不合理的渠道持有著大量的籌碼，反過來說這是IPO的發行給了那些人有了不合理的持有大量籌碼的股機會。

接盤俠也就是“韭菜”，輪迴嘛，等時機成熟又增持回來，股東也得吃飯不是，現在公司盈利的那倆錢都買不起一套房，但是減持的錢能買別墅，所以啊，大家一窩蜂往裡衝的時候就是快跑的時候。