這只是市場的正常反應。

因為小米上市過程中不斷被調低估值，其現在的業績支撐不了原來千新美元的估值。

雖然有馬雲，馬化騰和李嘉誠力挺，但行情不好處在熊市中，股民認購比較謹慎，所以才出現破發的現象。

首先，我們說港股和內地股市有不一樣的地方，內地打新基本是無風險的，買到新股至少也有幾個板。港股沒這個說法，主要就是看發行價和大眾預期的價位相差多少。

第二，當前這個股市相對比較低迷。恆生指數最近在回撥過程中。

第三，小米最核心的畢竟是硬體，所以用硬體來估值，其實這個估值已經不算低。之前我有一篇問答說過，即使作為網際網路企業來看，如果和騰訊相比較，小米目前的估值應該說還是比較靠譜的。

小米破發，其實沒什麼大不了的。反而可以促使雷軍等繼續做好小米的業務。讓管理層不要沾沾自喜，讓投資人看到小米的不足，這個或許是有利於小米未來的發展。

前幾年資本氾濫，很多創業公司享受了超高一級市場估值，這給很多創業者造成了假象，有的人甚至真的相信自己可以值這麼多錢！現在可能到了裸泳時候了！”網際網路企業估值光環已經消失了，後面將會是看業績的時代，無論哪行哪業機會均平等。

在2018年7月9號上午9點28分。身穿著深藍色西服套裝，搭配著小米特有的橙色領帶的小米創始人ceo雷軍在香港交易所敲響了上市的大銅鑼，這一面大鑼是小米公司特地從山西訂製然後運過到香港來的，象徵著好運。

從小米公司張羅著要上市的時間戰線已經達到八年之久了。比夫妻之間七年之癢還要更久。在今天，小米終於成為了香港交易所的第一家同股不同權的上市公司。但是在羅響起的那一刻，雷軍身後的led顯示屏上，小米股票程式碼1810.hk從發行價的17元港幣跌到了開盤價格16.6港幣，因此，小米股票破發的訊息一下子在網上傳開了。

同一天上市的公司除了小米，還要一家紫元控股發行價格0,76港幣，開盤價格漲到了1.39港幣，幾乎上漲百分之百。

對於小米的上市破發情況，雷軍在後續的講話中顯得在意料之中。他提起自己過去的一個月的生活，幾乎睡不太好。因為他確實在擔憂這個問題，萬一小米開盤就跌的很難看，那怎麼辦。但是這次正式開盤價格出來後，雷軍表示對於情況還是能夠接受的，因為企業有起有落很正常，ipo從低點開始說明是一件好事，低開高走嘛。雷軍自己這麼安慰自己。

其實今年來看港交所在近一年來新規出臺後，很多公司都已經在籌備上市的最後階段，但是似乎是市場降溫的原因，在小米之前匯付天下、獵聘網的上市都遭遇的破發，再結合最近的各種p2p理財爆雷，去泡沫政策頻出，樓市降溫等等資訊顯示經濟拐點似乎到來。

國內領先的四家智慧手機公司中，華為、OPPO、Vivo都沒有上市，短期內也沒有上市計劃，小米則選擇了在港股上市，今天是上市第一天，當天的交易已經收盤了，小米當前股價16.86元，跌破了17港元的發行價，目前市值3772億港元。不過對小米來說，未來禁售期解禁之後，此前的投資者減持退出才是對小米真正的考驗。

小米上市首日表現，資料來源於雪球

小米之前的發行價區間為17-22港元，小米最終選擇了17港元，不過小米最近實在運氣不好，中美貿易戰的大環境對小米並不利，而小米自認為獨特的商業模式也沒有說服絕大多數投資者，17港元的股價在上市之前就跌至16港元了，今天上市時候小米最低價也跌倒了16港元，不過最終收盤時漲回了16.86港元，雖然還是跌破了發行價，不過差距並不大。

對於小米破發，雷軍今天表態稱小米能上市就意味著已經成功。股價從低點開始，未必不是好事。

儘管現在的市值3772億港元（480億美元）相比發行時540億美元的估值大幅下滑，不過對小米來說，這次上市確實也是成功了，估值雖然沒有達到理想中的高位，但是小米上市將給公司員工、投資者帶來大把財富，預計誕生9個億萬富翁、5500個千萬富翁。

至於雷軍本人，他所持的股份佔到了小米已發行股本的29.4%，換算下來小米上市之後，雷軍身價將達到140億美元，雖然距離馬化騰、馬雲400多億美元的身價還有點遠，但在中國富豪榜裡也能排到12位，與百度李彥宏的財富差不多。

對投資者來說，小米上市也是讓他們獲得了豐厚的回報，根據統計資料，小米8年來總計獲得了16億美元左右的融資，一旦禁售期解禁，多家投資者預計會賣出所持股票，不過投資者退場的時候對小米來說也是一次重要考驗，屆時再來看小米的市值吧。

意料之中的事，做企業如果只講情懷不講盈利模式，那真是流氓。

小米的上市，是到了必須上市的關口，之前的資料應該都是問題，都是企業關聯行為多，如果不上市在營改增的背景下，更難行通。所以上市是不落自己手裡的最好選擇！！

為什麼能上市，之前投資夥伴的共同努力的結果，接下來看股民的胠！！