昨天上證指數放量上漲1.38%，站上了3000點大關。最近，上證指數和創業板指數輪番上陣表現，但很多投資者卻反應並沒有賺到錢。今年賺到錢了，只能說明你抓住了市場的方向，踩準了市場執行的節奏。

經過5年的歷練，在這種結構性行情之下能夠實現盈利，也在一定程度上說明你對市場的嗅覺已經有了一個很大的提升，這是一個非常好的苗頭。堅持下去，並且慢慢強化自己的盤感，建立自己的交易體系，或許你離穩定盈利也就不遠了。

但是，由此斷言牛市來了還為時尚早。一方面，雖然國內疫情已經得到控制，但經濟受疫情重創之後，恢復需要很長的時間，同時中美貿易關係還存在很大的不確定性，也會對國內投資者的信心造成很大的擾動；另一方面，美國等國家的疫情最近又有二次爆發的勢頭，國外疫情不斷反覆，中國自然也難以獨善其身。所以，A股當前不存在全面走牛的基礎。

在這種行情之下，只有少數個股會取得不錯的漲幅，而絕大多數個股不僅不會上漲，還相當可能持續下跌。所以，選擇方向比關注指數更重要！

昨日下午，央行釋出訊息決定於2020年7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，調整後，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點，調整後，金融穩定再貸款利率為1.75%，金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

一如前文所述，今天市場受此訊息刺激，早盤高開之後一路震盪上揚，截至收盤，上證指數上漲41.31點，衝破3000點，報收於3025.98點，漲幅1.38%；深證成指上漲120.62點，漲幅1.01%；中小板指上漲80.23點，漲幅1%；創業板指下跌18.57點，跌幅0.76%。從四大指數今天的表現看，市場在同步創出近期新高之後，出現一定程度的分歧，今日上漲力量主要集中在上證，而創業板指不漲反跌，在當前的位置上出現了小小的不太和諧的音符，那麼，該如何看待當前的市場行情呢？

四大指數日K線表現如下圖：

科普一下，什麼是再貸款和再貼現？

再貸款是指中央銀行為實現貨幣政策目標而對金融機構發放的貸款。

中央銀行透過調整再貸款利率，影響商業銀行從中央銀行取得信貸資金的成本和可使用額度，使貨幣供應量和市場利率發生變化。再貸款利率的調整是中央銀行向商業銀行和社會宣傳貨幣政策變動的一種有效方法，它能產生預告效果，從而在某種程度上影響人們的預期。當前，央行再貸款主要功能包括：一是引導信貸流向，定點支援農業和小微企業意向領域；二是投放基礎貨幣，發揮流動性供給功能；單獨設立的信貸政策支援再貸款可以強化“支農支小”的信貸導向作用。

再貼現是銀行和央行的交易。商業銀行可以拿客戶借款時提供的票據來辦理再貼現，或者以中央銀行同意接受的其它抵押品作保證而申請貸款。

可用作抵押品的通常是政府債券，以及經審查合格的商業票據。對中央銀行來說，再貼現是買進商業銀行持有的票據，流出現實貨幣，擴大貨幣供應量。

由於此次下調的是支農、支小再貸款利率，在此，引用民生銀行首席研究員溫彬的觀點：“下調支農、支小再貸款利率及再貼現利率，有利於降低銀行從央行獲取資金的成本，進而帶動三農、小微企業等群體的融資成本下行，提升貨幣政策的精準度和有效性。”

另外由於疫情的原因，為了守住金融系統的風險底線，本次也下調了金融穩定的再貸款利率。

這次政策的出臺，其實是之前金融貨幣政策的延續，在經過多次持續的金融貨幣寬鬆之後，根據上篇對前幾輪牛市的原因回顧，因此，現在也具備牛市的特徵，倘若根據上漲幅度估算牛市的標準的話，起碼是30%的幅度，那麼根據本輪行情3月中旬的起點2646點左右估算的話，大約在3400點左右，結合K線走勢形態看的話，在到達這個目標之前，還有三道關卡，如下圖，分別為3050點左右、3120點左右和3280點左右的歷史成交密集區。

隨著短期上漲目標比較接近3050一帶（這一帶是2017年前後的底部和2019年前後的頂部，本週，周線的250均線為3046.97點），這一區域經過長時間的停留，加之今天市場表現出的分化，因此，預期在該區域會出現一定程度的震盪洗盤的走勢，之後才會繼續上攻，所以短期追漲的過程中要注意觀察是否有30分鐘或者60分鐘的頂部背離現象，如果有這樣現在的個股，不建議追買。

任何時候都有可能做出利潤，關鍵是5年，你進步了多少，如果5年下來，仍然懵懂，如何走下一個5年，好好學習，天天進步。

是放水，把你浮起來了；

水退了，依然會沉下去、躺在泥沙地裡。

記得多學習、多總結，自身有分析和判斷能力，才是持續盈利的核心要素。

當你有了這個能力，就不會來問這個問題。