跨國投資正在變的頻繁，低端走出去，高階引進來將成為常態。但是，跨國投資的風險是非常高的。所有的戰略類書籍對於全球國家的宏觀分析，似乎無一例外的利用了PEST（政治，經濟，社會文化，技術）的框架，然而，這種框架大而全，缺乏重點，也不得要點，本文是一種參考的模式，其主要目的是簡化篩選投資目的地過程。我們都在說，某某國家是中國的過去，我們可以去買套房。但是要注意，雞蛋之間都沒有完全相同的，何況國家，中等收入陷阱阻擋了很多亞非拉的國家，他們的房地產投資並沒有那麼成功。以下分步走：

1、迴避戰亂，選擇產權穩定的國家。本文就舉例東南亞，諸如緬甸這樣的國家，投資依然不合理，緬甸政局遠未穩定（若開邦的衝突不斷，緬甸幾乎有三分之一國土受衝突影響）。而相反，比如寮國這樣的國家，很佛系，但緬甸人均GDP1298美元，而作為內陸國的寮國是2457美元。有大量海岸線的緬甸，遠遠不及交通閉塞，靠農林的內陸國家寮國。這就是源自於穩定。

2、地理位置，靠海。上文說了，寮國是內陸國家，全國只有3公里的鐵路，基礎設施相當落後，即使發展了工業，運輸，電力都是問題。進入20世紀，全球化分工和發展依賴於海洋貿易。一般沿海國傢俱備更加好的發展基礎。每一個國家都需要出海口，適合大型貨輪的深水港，甚至於龐大的海洋石油資源。海是一國強大的基礎。至今，發展迅速的國家和地區都是靠海而立，並無例外。

3、基礎設施的投入，尤其是教育。每個國家都在為未來投入，而最重要的投入包括工業基礎，交通運輸物流，教育健康，水電基礎設施。這些內容的大多數見於世界銀行的報告，IMF的報告，經合組織的報告。個人認為，其中最重要的是教育和健康。可以觀察一個國家是否有充足的教育和健康投入，教育可以看義務教育和入學率，如越南小學入學率是92%，但這裡有個問題，高棉的入學率也很高91%。但是初中完成率就不到57%。而越南實行的是義務教育制度，但越南有非常缺乏聯絡工業實踐的高等教育，學習和實踐脫離嚴重。教育代表一個國家能夠突破人均GDP瓶頸的能力。農業人口占比較高的國家，教育一般比較落後。工業國一般需要大量完成初中學業的勞動力。一般認為突破5000美元人均GDP，高中教育或者中專教育相當關鍵，突破1萬美元人均，大學教育非常關鍵（提供足夠人數的中產），而突破3萬美元人均，則需要更多的實驗室和專利創新，也就是更加普及的研究生教育，成為工程師。除了教育，其他基礎設施也同等重要。比如對於很多製造業，工業金屬的產量是非常重要的，靠近原材料，低廉的人力成本也是重要的。水電的穩定供應也很重要，有成熟高效的物流運出去也很重要。這裡面可以參考電力覆蓋率，清潔水覆蓋率（也就是自來水）。

4、稅制方面。一個是國內稅，一個是關稅。綜合稅負比率決定了一個國家的吸引力。簡單舉例，越南平均關稅稅率2.9%，高棉9.8%，尼泊爾12.3%，緬甸4.6%，寮國1.6%。當然相對來說國內稅制要具體分析，介於篇幅，我們不過多展開。

5、宗教文化方面。印度為什麼不行？印度是被西方媒體吹的最猛的國度，但是上世紀70年代有專家已經指出了印度的問題在於傳統文化，不拋開那些印度教的傳統，印度很難有所突破。這麼多年來，其實印度沒有改變。印度教強調了人生天定，所以人有等級，之所以你生來就非高階種姓，是因為你生來就是為了受苦。苦受多了，來世可以享福，投胎好人家。即使甘地，他也是非暴力不合作這種方式，並且主張的是一種村莊主之間的聯盟。即使種姓制度廢除，人們還是自覺的割裂生活區域。相同的情況也在高水平上阻礙了日本，日本在傳統和現代之間搖擺。他們有很好的保留手工藝傳統，但同時日本也在追求現代技術。可是在技術上，他們又不夠開放。有人說林志玲嫁給日本人後可能要改名為黑澤玲。這貌似是一種傳統，但和日本捕鯨傳統一樣，這是日本人謙卑表面下自負的心態。所以在光刻機等高科技領域，日本一直面臨著瓶頸（當然，日本人是自負導致的排外，印度教是不求上進，相對來說，日本人還是更加開放一點，明治維新全盤西化引起了各種血腥的暗殺，保留傳統算是日本現代文明和傳統文化的一種妥協狀態）。

6、行政成本。腐敗，行政性成本，法律訴訟便利性。這些方面可以吸引跨國投資人，讓資本進入實體而不是囤積在金融領域。行政成本有時候並不一定體現在金錢支付，還經常體現在非正規經濟上面。比如印度，就有大量未經登記的小作坊。

綜上，跨國投資的宏觀分析涉及很多方面，我們經常聽到有些旅遊歸來的人談論一個國家，然而在很多國家眼見未必實，甚至於資料統計也有很大的誤差，但是諸如上面提及的教育，基礎設施，宗教文化等等，並不需要太多的切入資料。當然不同生產率的國家，需要有不同的預期。中低收入國家考慮的是人口素質和基礎設施，而對發達國家和高收入國家，你需要更多關注體制是否支援創新，產業結構問題。

以上個人粗略的建議，文字不宜太長，就說這些。

首先看準備投資什麼，對新興市場，肯定是低端轉移，就看政策支援和原來成本差異，和國家穩定度。想出口，要看收入和居民存款，渠道，零售網點。適合哪個收入層次，能覆蓋多少群體。