表示剛學，小白，不對的地方請多多包涵~

MIRR是Modified Internal Rate of Return的縮寫，意思是改良式的IRR。

IRR到底有何缺點，需要去修正呢？

主要的原因是IRR並未考慮期間領回現金再投資問題。

IRR的現金流量裡可分為正值及負值兩大類，正值部分屬於投資期中投資者拿回去的現金，這些期中拿回去的現金該如何運用，會影響報酬率的。就是說我期中的現金流入可以拿去再投資，比如存銀行、炒股、買國債等等。

負值部分屬於投資期中額外再投入的資金，這些資金的取得也有融資利率方面要考慮。 就是這筆錢你如何來的，借來的的話就是有借款利息的。

而MIRR使用的方式是將期間所有的現金流入，全部以『再投資利率』計算終值FV。就是期中流入投資（存銀行）以後會有多少收入（本息和）。期間所有的現金流出，全部以『融資利率』計算現值PV。那麼MIRR的報酬率：

也就是：

總的來說就是因為 irr存在缺陷，所以有了mirr，這個懂吧。

舉個例子

先看這個圖

前提，假設再投資回報率是2%，就是說這筆錢拿去投資的回報率是2%，可以想象成存銀行了

期初，投資是10000，也就是PV=-10000，

第1、2、3期末現金流入500、500、10500，如果每期末的現金流入500塊，拿去再投資的話在期末我會得到520（第1期期末的存銀行後第5期末的本息和）、510（第2期期末的存銀行後第5期末的本息和）、10500（第3期期末的存銀行後第5期末的本息和）。

那麼MIRR式子中，500塊錢存銀行的本息和（終值）/期初投資的1000（現值） 這個就是括號裡面的，MIRR就是：

因為，我們這個例子裡面只有一次投資，所以沒有、也不用考慮資金成本。

用excel算就是，公式

當然，考慮資金借貸成本，就是借款利息，就需要有好幾次投資。

我們看下面這個例子

如果借款利息是5%的話，MIRR就是：

比較懶，直接上excel的圖

所以 只有一次投資 借貸成本多少都不會影響mirr的，也就沒有太大必要考慮。

第一次這麼認真的回答。