生產能力

1、例：一個鋼廠，市場公允價值5億，7折抵押貸款3.5億。

抵押是什麼？階段性所有權劃轉給銀行。銀行用5億的黃金抵押可以發行5億貨幣。銀行同樣可以用價值5億的鋼廠抵押發行3.5億的貨幣。黃金是貨，鋼廠也是貨。鋼廠經營者誠實經營，償還本息。本金把增發的貨幣又自動登出了。因此，現代貨幣的本質企業透過銀行記賬系統將廣義生產資料數字貨幣化。

2、模型：交易量=貨幣總量X貨幣使用次數

=我們享受的消費品總量[1]+我們享受的服務總量[2]+企業獲得的工業品總量[3]+創新專案獲得的工業品投資總量[4]+政府獲得的基礎設施總量[5]

假設基礎貨幣總量是1萬億，被使用500次，創造的價值總量（消費品、工業品和基礎設施）是500萬億。前兩項被我們消費掉了，後三項剩了下來，為貨幣抵押擔保。

查詢銀行資料，你會發現：貸款人的主體是後三項的擁有者（政府、傳統企業和創新企業）。有多少貸款就會產生多少存款。因此，存款是公眾生產的工業品和基礎設施的數字貨幣化，是未來生產貨物的能力。

現代貨幣的原理：Others的欠條=Self的資產。

基礎貨幣合約：

財政部的欠條（國債）=央行的資產

央行的欠條（基礎貨幣）=財政部的資產

市場的原則是等價交換，你不可能憑空獲得別人的欠條。因此，要獲得貨幣（資產），需要兌換欠條。財政部和央行兌換欠條，產生基礎貨幣。國債利息高於基礎貨幣利息，代表財政部借用銀行記賬與結算系統，要支付手續費。

貸款合約：

貸款人的貸款（欠條）=商業銀行的資產

商業銀行的存款（欠條）=貸款人的資產

貸款行為實際是貸款人和銀行交換欠條。貸款人的欠條叫貸款，銀行的欠條叫存款。貸款人是拿著銀行的欠條去花，而不是拿著自己的欠條去花。

利息差代表貸款人借用銀行記賬與結算系統，要支付的手續費。

假設你貸款1萬，你貸款賬號會被記入-1萬，存款賬號會被記入+1萬。兩者相加恰好為零。因此，如果沒有準備金機制限制，銀行可以有無限多的（欠條）貸給大家。

交換合約

中石油和家樂福交換1億儲值卡。

中石油的加油卡（裡面存的是欠條）=家樂福的資產

家樂福的購物卡（裡面存的是欠條）=中石油的資產

企業之間兌換欠條，也會創生專用的貨幣。

專用貨幣和銀行系統內法幣的唯一差別：就是通用度。

把勞動、產能和網路服務能力直接數字貨幣在平臺之內。

銀行系統，農民以土地為抵押，叫貸款。

新金融系統內，農民以18億畝耕地為抵押，叫發行18萬億貨幣。

18萬億貨幣流向智慧設施農業，建成可追溯的立體設施為主導的智慧農業體系，以這個體系為抵押，又可以發行18萬億貨幣。這是解決創新投入不足的鑰匙，也是解決消費不足的鑰匙。

這個問題不好回答。傳統商品貨幣時代，貨幣本身是商品，價值由稀缺性決定。例如，黃金，白銀，長期作為貨幣，就是這些金屬很稀缺。現在紙幣硬幣和銀行存款代替了商品貨幣，那麼價值靠什麼決定？我們先來講講紙幣的歷史。紙幣最早作為貨幣，是它代表了流通中的黃金和白銀，例如中國最早的紙幣嬌子，它代表的是一定份量的白銀。錢莊的定額銀票，也可以說是紙幣，銀票代表的是什麼？當然是白銀，這就是它的價值。紙幣是商品貨幣的債權書，它的作用，是可以隨時向錢莊或者銀行索回商品貨幣，它代表了商品貨幣在市場流通交易，解決了商品貨幣流通交易不便利的問題。在金本位的時候，紙幣代表的就是黃金存條。相當於我把一倆黃金庫存在國庫裡，國庫給我開一張存條，我用這張存條與你交換其它商品，你得到這張存條，表示現在這倆黃金屬於你了。於是這張存條與黃金自己在商品交換中間，作為交易媒介的貨幣功能已經一模一樣。金本位時期，紙幣怎麼能夠代表黃金流通？還是要依靠兌換承諾，例如美聯儲在紙幣上作承諾就寫在紙幣上，持幣的人可以在任何時候在財政部或者聯邦準備銀行兌換黃金，所以金本位時期，為了保證這個承諾，有多少黃金才能發行多少貨幣。但是，黃金數量不能滿足經濟規模擴大以後交易增長的數量，貨幣發行必須突破，於是放棄了兌換黃金的承諾，改承諾新的資產和債權兌換髮行紙幣，例如美國美聯儲接受信用等級很高的政府債發行貨幣，中國央行接受外匯發行貨幣，外匯資產或者政府債卷代替了黃金。就是說，持有這張紙幣，代表的不是我有庫存在美聯儲或者央行庫房裡的一定份量的黃金，而是一定價格的政府債卷，或者美元，日元，歐元。信用貨幣時期貨幣的價值，轉移到債權和資產上。

你這裡所說的貨幣應該是紙幣。即紙幣的價值是由什麼覺定的。在金本位、銀本位制度下，紙幣可以自由兌換黃金白銀，紙幣的價值由金銀作為支撐，其價值是由黃金白銀的儲量和價值掛鉤。

當金本位和銀本位消失後，紙幣的價值只能由其購買力決定。這個購買力取決於兩個方面，一是紙幣的發行量，二是商品和服務的豐富量。紙幣發行量多，商品和服務少，紙幣購買力就下降，紙幣價值就低。反之，則相反。

紙幣價值同紙幣數量反方向變化，同商品和服務的豐富量同同方向變化。最終價值是由兩個因素的變動幅度決定的。

當今世界，普遍推行的是法定信用紙幣制度，信用紙幣的發行流通僅靠政府信用背書支撐，信用紙幣本身沒有價值，但是政府以國家機器的強權賦予了其價值(購買力或償付力)。所以當今社會，決定貨幣的價值是政府強權。

當談到價值時，必須談談它的孿生兄弟價格。很多人都知道價格會一直圍繞價值上下變化跳動，價格是發現價值的有效工具，價值又是價格的定海神針。

在當前社會，貨幣價值就體現在匯率上，也就是貨幣的價格。貨幣價格走低，價值就會降低，購買力降低。影響貨幣價格的因素很多，貨幣發行數量是其中重要因素之一。

是什麼決定貨幣的價值？

貨幣本身是沒有價值的，但它起到了一個交換的作用。社會這無交換的情況下，貨幣也是沒有價值的。只有等價人們才會交換，怎麼才會覺得等價呢？這個“等價”認人民心甘情願地去交換的價值，就是貨幣存在的價值。

貨幣價值是由生產能力決定的。

從貨幣的社會屬性來看，貨幣反映了商品生產者之間的關係。

貨幣作為商品交換的一般等價物，反映了社會的生產能力，因此它的價值又取決於社會的生產能力。

決定貨幣的價值是社會需要的產品總量除以貨幣發行量。貨幣的價值與社會產品總量成正比，與貨幣發行量成反比。

假如社會上有一百隻羊，而貨幣只有一百元，那麼，一元就能買一隻羊。如果社會上有一百隻羊，而貨幣有一百萬元，那麼，一萬元才能買一隻羊，這時沒有人願意一元賣給你一隻羊。

正因為在產品量一定時，貨幣的數量，決定著貨幣的價值，很多國家把貨幣發行嚴格獨立於政府或者國家領導人的權力，這樣，國家領導人就不能隨意發行貨幣。因為大量發行貨幣是對全華人民，特別是富人財富的掠奪。假如一個人有10000元存款，另一個人有99萬存款，99萬的存款人的財富是人均收入的99倍。貨幣量是100萬，人均收入1千。倆人差距是98萬。如果貨幣量突然發行到一億，人均收入變成100萬，原來99萬的存款者的收入，馬上變成了和只有一萬存款者的人均貧富。對富人財富的掠奪是很快的。

一個國家的貨幣價值要穩定要高，一定要使貨幣發行脫離政府或者總統的權力，社會產品總量和貨幣發行量保持正確比例。這樣的貨幣才是硬通貨，才能國際化走向世界。如果總統一手遮天，能夠一句話發行貨幣，就會人人自危，時刻擔心自己的存款貶值，變成廢紙。凡是能夠操縱貨幣發行的貨幣，必然是疲軟貨幣，成不了國際化的貨幣。因為一手遮天的機制，沒人敢信任。

其實，一國貨幣的價值都是在商品交換以及國際貿易往來中自發形成的，並不是由人為因素可以決定的。當然也會與該國自身的綜合實力及通貨膨脹因素有關。

舉個例子，我們現在都知道美元是世界貨幣，可以在幾乎全球任何一個國家或者地區購買商品及服務。這是因為美元的金融霸權地位決定的，而美元之所以具備如此功能，是怎麼產生的呢？

眾所周知，二戰後至上世紀50年代初，美國憑藉自身超強的國際貿易實力以及大量的黃金儲備，在其主導下確立以美元為中心的佈雷頓森林體系。從此之後，美元走上了世界貨幣的歷史舞臺，按該體系規定，決定美元直接掛鉤黃金，而其他各國貨幣再與美元掛鉤，並確定下了固定的兌換比率或者比價。也就是1盎司黃金可兌換35美元，各國央行可以按此進行美元的兌換。

也就是說，佈雷頓森林體系等於將各國貨幣的價值基本確定下來了。直至上世紀70年代初，美國總統尼克松時期，由於美國經濟地位下降以及石油美元貿易的影響，佈雷頓森林體系隨之崩潰。美國總統尼克松宣佈美元與黃金脫鉤且各國貨幣也不再與美元掛鉤。因此，各國央行陸續開始採取浮動匯率機制，這也預示著各國貨幣的價值開始部分甚至完全可以由市場來決定。

現如今，全球各國貨幣的價值基本都是由市場決定的，但美元至今仍是世界貨幣，更是各國央行外匯儲備的主要資產。放眼國際貿易結算體系的比例來看，美元結算比例高達62%，而歐元也只有20%。由於美國的綜合實力、貿易尤其是服務貿易的大國地位很明顯，因此美元還是被視為最為穩定的世界貨幣，其他國家貨幣依舊是以美元匯率為主。與此同時，在石油等國際貿易及大宗商品的計價、結算方面由美元霸權體系完全掌控。

總之，一國貨幣的價值多少或者說是否“更值錢”，與該國的商品的價值成正比，但與本國的價格水平成反比，與國外的價格水平成正比。比如說英鎊為什麼值錢呢？就是因為英國所生產的商品綜合價值指數在國際市場上較高，另外也與英國國內物價水平相對偏低有關。

貨幣的本質是信用，因此一個貨幣信用越高，價值越大，影響貨幣信用的因素有以下一些因素，

國家經濟實力，一個國家經濟發展越好，貨幣越有價值，經濟增長迅速的國家，因為國際投資不斷湧入，會造成貨幣匯率升值，反之，如果經濟增長不好，那麼，資本就會逃離，貨幣匯率就會貶值，

國家的政治地位，一個國家如果在國際上處於領導地位，盟友眾多，在國際政治組織和經濟組織中發揮主導作用，那麼這個國家的貨幣就會被更多的人認同，信用很高，在國際上流通量也非常大，

國家的管理水平，一個國家的政府如果能夠很稱職，把經濟和社會秩序管理的井井有條，那麼這個國家的貨幣同樣也很穩定，否則，不會搞經濟，違背經濟規律，執行錯誤的經濟政策，讓經濟和社會秩序混亂不堪，這個國家的貨幣就會失去價值，造成通貨膨脹，比如現在的委內瑞拉和辛巴維（威）的極端通貨膨脹，就是因為政府失職造成的，

中央銀行的獨立性，現代社會，貨幣都是由中央銀行發行，貨幣政策也是由中央銀行制定，有時候中央銀行和政府之間並不是完全的利益一致，政府更多考慮短期的利益，而中央銀行考慮更長遠，比如特朗普出於政績考慮，希望利率越低越好，而美聯儲則考慮以後的經濟是否會過熱或者過冷，因此特朗普和美聯儲則存在利益衝突，這個時候，美聯儲的獨立性則和美元信用密切相關，美聯儲不需要聽從特朗普的命令，可以獨立制定貨幣政策，這樣全世界投資者就會增加對美元的信任，他們不關心誰當總統，只關心誰當美聯儲主席，美聯儲的獨立性是美元成為世界貨幣的重要因素，

貨幣本質就是一個國家綜合實力的表現，實力越強，信用越高，則價值越大，

江湖人士，這個問題太專業，我只能說說作為草莽的看法。

首先貨幣的幣值是由商品價值總量和貨幣總量比確定:單位貨幣幣值＝商品價值總量／貨幣總量。

其次，特種貨幣價值由發行單位的權威確定:比如國家發行的某種紀念幣，騰訊的Q 幣，某些網站發行的虛擬貨幣，貨幣價值都是發行單位制定，以自己的權威強行賦予貨幣價值。

最後，去中心化發行的數字貨幣由參與者的共同認可決定。對應比特幣，以太幣等數字貨幣幣種，價值由市場參與者的共同預期決定。因為價值預期屬於主觀情緒因素，又不存在商品衡量標準，因此極其容易造成價值極大波動。

貨幣的價值由廣義社會生產效率決定。

在低效率時代，你是楊玉環，想吃點新鮮荔枝，都是超級奢侈，更不要說吃上山竹、榴蓮、芒果、椰子......

在低效率時代，你是高高在上的乾隆，想去蘇州轉一圈，都要準備幾個月，都是很奢侈的享受，更不要說去紐約和巴黎！

因此，當有專家信誓旦旦的和你忽悠貨幣的價值源自黃金、石油，你可以分別套用凱恩斯和袁劍的話來回敬ta“黃金，野蠻的遺蹟！“石油，奇蹟的黃昏！”。

關於貨幣的幾個謊言

1、錢多了，東西就會貴！

從1990年至現在，M2從1.5萬億增長至150萬億，但汽車、手機、電器、數碼有漲價嗎？這些產品的效能有提高嗎？為什麼效能提高的科技產品，價格不漲反降呢？按照錢多了（增長100倍），東西就會貴的邏輯，是不是1990年20來萬的桑塔納，現在至少要賣到200萬？

2、錢是政府印的！M2增加是因為政府放水。

用用腦子想，印錢的怎麼可能欠一屁股債？

印錢的政府還需要貸款修路嗎？印錢的政府還需要貸款修機場嗎？印錢的政府還需要貸款修高鐵嗎？

3、錢的抵押物是黃金。

美聯儲黃金儲備總價值大約2000多億美元，對比，阿里市值3000多億美元。

中國黃金儲備總價值約400多億美元，對比，滴滴市值500多億美元。

按照這個邏輯，99%的人民幣豈不是無抵押的假鈔。

經典的貨幣是具有等值的價值背書，比如黃金，石油。以前英鎊和美元是金本位，每一塊錢的流通都有背後等值的黃金儲備。

現在絕大多數貨幣都是信用貨幣，國家法定規定這個紙幣能買東西。我們常說錢就是紙，人民幣真的就是紙。但是我們能用他它買東西，大家相信它能換東西，就有價值。

回到問題本身，貨幣價值由大眾的接受度，信心，發行國家的經濟政治軍事實力決定。