這麼多年來，娃哈哈一直沒有上市，宗慶後也多次公開宣稱娃哈哈不需要上市。分析來主要還是幾個原因

1.不差錢，每年淨利潤都非常可觀。娃哈哈成立於1987年，在1990年銷售收入就突破了億元大關，到2003年突破100億元，2013年達到頂峰783億元

2.娃哈哈發展策略穩健，不欠貸款也不需要上市圈錢

3.上市是一把雙刃劍，無數的監管，透明的財務等等

但是從去年開始情況就發生了很大改變，宗慶後的女兒宗馥莉在接受採訪時表示娃哈哈上市是一個非常正確的舉動。

看看娃哈哈近幾年的業績，從2014年開始一直在下滑，2017年時營收已降至464億元，較頂峰時期跌了40%。可以看出娃哈哈的核心競爭力在近幾年逐漸消失，如何重塑娃哈哈的輝煌和達成千億俱樂部的目標，宗慶後及宗馥莉確實要好好考慮了

也許，娃哈哈需要上市這個猛藥，正如當初同為堅決不上市的順豐一樣，改變，才會帶來更大的希望

娃哈哈創建於1987年，現已發展成為一家集產品研發、生產、銷售為一體的大型食品飲料企業集團，為中國最大、全球領先的的飲料生產企業。創始人宗慶後曾多次表態“娃哈哈不缺錢也不上市”，但是在2019年哇哈哈集團的口風發生了變化。宗慶後之女宗馥莉近期接受媒體採訪時表示，娃哈哈上市是一個非常正常的舉動，能夠使一個老的國民品牌更加親民。因此總體來說，上市對於哇哈哈來說完全可能。

上市之後，面臨著資訊披露、公司內部治理、監管機構的壓力，哇哈哈不能完全在按照之前家族企業或者私營非公眾公司的管理方式來經營了，但與此同時公司能夠獲得資本市場大量的資金支援，能夠為企業進一步發展壯大提供資金保障。關於上市的好處與壞處，也並非哇哈哈一家公司所擔憂的，上市的利與弊是一個比較共性的問題，但我個人認為哇哈哈上市肯定是好處多於壞處的。

具體哇哈哈上市的好處和壞處分析如下：

（一）上市的好處

1、實現創始人股權的價值提升

從世界上的富翁排行榜，到中國的富翁排行榜，那些躋身排行榜中的富人，都有一個共同點，就是他們的資產大部分是上市公司的股票。企業一旦實現上市，就可以給創始人股東帶來巨大的財富增值。

2、公司可以獲得低成本融資

雖說哇哈哈不缺流動資金，但是如果企業要大的發展，我想還是會需要充足的資本支援的。目前來說，企業發展的資本資金來源無非三種，一是企業自身利潤的積累，二是向銀行貸款，三是上市發行股票或者發行公司債券融資。從財務成本上來說，上市發行股票融資幾乎沒有財務成本，能夠極大的增強公司資本實力；而發行公司債券進行債權融資，一般來說也比從銀行貸款的利息低，因此，企業上市可以使得公司獲得低成本的融資。

3、能夠用發行股票來收購資產，大大增強併購能力

企業的發展壯大，有時需要從產業鏈上進行必要的併購。普通的企業只能用現金或者資產置換，但是對於上市公司來說，可以採取發行股份收購資產，這大大增強了公司的收購能力，也給併購重組方案增加了諸多設計方案，也從一定程度上增強了收購方對於被收購方的吸引力。

4、提高企業聲譽和信用

哇哈哈上市之後，由於企業治理規範、管理科學、融資容易，企業聲譽和信用將會得到提高，在供貨以及開展合作都可以以更加低的成本達成交易，從而獲得更強的競爭力和較高的信用評價。

5、有利於建立和完善激勵機制，增強企業凝聚力

任何企業的競爭，本質上就是人才的競爭。上市公司股權對員工具有極大的吸引力，透過向員工實施股權激勵，能夠極大地提升企業員工的歸屬感，對企業的信心也大為增加。持有公司股份的員工往往在公司上市之後能夠“一夜暴富”。湖北宜化董事長蔣遠華說，我們公司高管均為億萬富翁，他們對未來沒有任何後顧之憂，完全把心思都撲在了企業發展上。實施股權激既能夠穩定現有核心員工，同時也有利吸引人才的流入，因此，上市對於哇哈哈哈提升企業人才競爭、增強企業凝聚力有極大的幫助。

6、有利於哇哈哈提高企業管理水平

上市之後，公司需要建立現代企業制度，規範公司治理結構，提高企業管理水平。在發行上市過程中，證券公司、會計師事務所和律師事務所要對企業進行盡職調查，診斷企業在公司設立、生產經營、財務管理、公司治理和內部控制等各個方面存在的問題，對企業進行專業培訓和輔導，幫助企業重組和改制，明確企業發展戰略和募集資金投向。發行上市後，作為公眾公司，企業需要對公眾股東負責，更需要嚴格按照相關法律、法規及上市公司監管要求規範運作。因此，發行上市過程實質就是全面加強基礎管理、完善公司治理和內部控制、提高企業管理水平的過程；發行上市可以使企業步入正規化、規範化的軌道，完成向現代企業制度的轉變。

7、全面提升公司的抗風險能力和安全邊際

公司上市後，由於資本實力的提升，從而能夠提高企業經營的安全性和抗風險能力，成為百年老店。提高企業安全性表現在以下幾個方面：首先，上市公司要規範運作，例如財務報表要經過審計，不能偷稅漏稅等，要接受監管，這些本身就有利於企業安全經營；其次，企業有了充裕的現金，可以幫助企業在市場蕭條情況下更容易度過困難時期。這一點，在這次國際金融危機中，很多上市公司老總感受頗深；再次，上市公司依靠規範化公司治理結構推動發展，企業可以透過職業經理人專業化管理而代代相傳，成為百年老店。

（二）上市的壞處

1、哇哈哈集團老闆自己對公司控制權的削弱

公司上市，其實質是透過稀釋公司股權來獲得投資人的資本投入，因此，公司上市，多少會使得原有的股東對公司持股的比例下降，這樣的結果，是導致原有股東對公司控制權的削弱。原有的創始股東可能從單純絕對控股轉化為相對控股。

另外，公眾持有的股票，很有可能面臨其他方的收購，從而發生與原有控股股東的控制權的爭奪，甚至使得創始人失去對公司的控制權。上市之後，哇哈哈原股東對公司的控制權是否會遭受到削弱，能夠承受多大程度的削弱是需要宗慶後先生好好考慮的問題。

2、公司上市需要付出一些成本

公司上市不僅要看到最終融到資的結果，也需要看到在融資成功之前，也是一個不斷付出成本的過程。這樣的成本主要來之三個方面：

第一方面，公司為了滿足上市的條件而花費的成本，主要有資產整合、規範的成本，僱傭職業經理人、董事會秘書的成本，為滿足企業業績要求而增加的前期財務成本，規範公司治理結構、股權架構的成本等。

第二方面，公司為上市而花費的直接成本，包括前期券商進行規範的財務顧問費用，保薦人和主承銷商的保薦、承銷費用，律師事務的法律顧問費用，會計師事務所的審計費用，資產評估事務的評估費用，財務公關公司的公關費用，向交易所繳納的上市費用，印刷公司的印刷費用，媒體公告費用等。這些費用大部分都是在公司獲得成功融資之前需要由企業支付的。

第三方面，企業為了維持上市地位而花費的費用，包括每年需要向交易所繳納的上市費用，聘請常年法律顧問和審計師的費用，定期召開會議的費用，釋出公告的費用，為了滿足上市要求的變化而花費的費用，這些費用的付出，增加了公司的成本，也是每一個上市的公司應當合理測算的。

但這些成本對於哇哈哈來說，可能並不算什麼大成本，我想這對哇哈哈來說並不算什麼大的壞處。

3、公司上市引起的監管增加

為了保護投資者的利益，上市公司需要接受中國證監會、交易所的日常監管，也需要接受審計機構的審計和保薦機構的持續督導。企業上市後，必須要設立相關部門（證券部）和招募相關人員，來應付上述監管，建立起完善公司治理架構、審計、監督機制，花費大量的時間和精力進行資訊披露，建立內部和外部的監察體系。如果資訊披露或應對監管處理不當，就會引發市場上投資者質疑，甚至是監管機構的調查和訴訟。但是這對於哇哈哈集團來說，增加相應人員可能並非難事，這一點可能會增加哇哈哈內部管理的一些環節和制度，但是從本質來說使得公司更加規範和合規，對哇哈哈來說並不算什麼特別大的壞處。

4、上市公司透明度提高，商業資訊可能洩露

上市公司需要及時披露與公司相關的資訊，並在每個年度披露年度報告，這些資訊披露的公告包括重要的財務資料、重大交易、股本變化、盈利和預算等進行公開披露，這樣以來，一些不便公佈的商業資訊也被公開，商業資訊可能洩露，

5、對大股東的約束力有所增加

上市之後意味著公司是一家公眾公司，股東增多，對大股東和老闆的約束力也增多。大股東不能再搞“一言堂”，企業重大經營決策需要履行一定的程式，必須尊重小股東的權利，這樣有可能失去部分作為私人企業所享受的經營靈活性。宗慶後作為創始人，是否願意接受公司決策程式的約束，恐怕是他需要考慮的問題。

總體而言，上市有利有弊，但利遠遠大於弊，否則不會有這麼多優秀的企業上市發行股票。從整體上來看，上市公司的發展規模、規範程度和社會影響力，還是要遠遠高於非上市公司。如果哇哈哈選擇上市，則必將是哇哈哈集團發展歷史上重要的一個里程碑。

關於娃哈哈上市的情況，我與大家分享答案：

一，娃哈哈已經啟動上市。

近期，娃哈哈創始人宗慶後的女兒，已經公開表態正在啟動上市計劃，認為只要上市對娃哈哈有利，就應該上市。娃哈哈是一家大型的知名消費品公司，它的產品就在我們的身邊，主要是以飲料為主的公司。從娃哈哈的收入和利潤，完全符合上市的條件和資格，相信在2020年的時間裡，我們就能看到娃哈哈的股票，登陸國內股票市場。

二，上市對娃哈哈的好處，更多。

之前，娃哈哈一直沒有上市的原因是，宗慶後作為創始人比較拒絕資本市場，喜歡自己一個人決策，上市之後的決策需要透過股東大會，相比上市之前更加麻煩，所以娃哈哈一直沒有上市。

在娃哈哈創始人宗慶後的女兒，進入娃哈哈集團之後，她在香港曾經運作一次收購，沒有成功，本來想把一塊娃哈哈的資產注入港股的一家上市公司，最終失敗而歸。

娃哈哈上市，對娃哈哈自身是好處更多，好處大於壞處。娃哈哈作為消費品的品牌，上市能夠幫助公司更好的擴大知名度，可以節省很多廣告費。上市之後，還能借助資本上次的力量，幫助娃哈哈進行海外併購，走出國門和走向全球。上市之後，推出股權激勵方案，以穩定人才和吸引人才。

只是，關於娃哈哈的股票是否可以投資，則需要等到上市的時候，再進行專業分析之後，才能給出答案。

一直鼓吹“娃哈哈堅決不上市”的娃哈哈集團終於開始鬆口要上市了。近日，娃哈哈集團宗慶後之女宗馥莉在接受媒體採訪時表示，娃哈哈上市是一個非常正確的舉動，能夠使一個老的國民品牌更加親民。因此，上市對娃哈哈來說是一件非常有可能的事。

娃哈哈創建於1987年，現已發展成為一家集產品研發、生產、銷售為一體的大型食品飲料企業集團，為中國最大、全球領先的飲料生產企業。創始人宗慶後一直以來都拒絕上市，主要原因有三個：首先，娃哈哈每年淨利潤非常可觀，並不差錢。在1990年銷售收入就突破了億元大關，到2003年突破100億元，2013年達到頂峰783億元。

再者，娃哈哈發展策略穩健，不欠貸款也不需要上市圈錢。可能當時娃哈哈的創始人宗慶後害怕擔負上市圈錢的名聲。最後，上市本身就是一把雙刃劍，一旦上市之後就要面對嚴厲監管，以及各項資訊和財務資料要公開透明。這在宗慶後看來要娃哈哈的各項資料曝光在社會各界，尤其是競爭對手面前，是不可接受的。

不過，從2014年以來，娃哈哈的業績一路下滑，2017年時營收已降至464億元，較頂峰時期跌了40%。可以看出娃哈哈的核心競爭力在近幾年逐漸消失，如何讓娃哈哈成為千億營收的俱樂部的成員，宗慶後與宗馥莉在經過一番思考後，只能選擇上市之路，或許上市這一劑猛藥下去娃哈哈會有所改變。

現在問題是，上市能給娃哈哈集團帶來啥好處呢？我們認為有以幾個：第一，娃哈哈一旦成功上市，創始人的股權價值得到提升，那些躋身中國富翁排行榜的富人，都有一個共同特點，那就是他們的資產大部分是上市公司的股票。所以，企業一旦實現上市，就可以給創始人帶來巨大的財富增值。

第二，企業的融資成本降低了。雖說娃哈哈不缺流動資金，但企業要發展轉型都需要有資金來支援。而相較於發債、貸款、信託等融資手段，還是上市融資的成本更低，而且即使在上市之後缺錢花了，也可以再融資、定向增發來籌得資金。娃哈哈上市能夠獲得低成本融資，企業何樂而不為呢？

第三，娃哈哈上市後有利於提高企業的管理水平。上市之後，企業需要建立現代企業制度、規範公司治理結構，提高企業管理水平。在發行上市過程中，證券公司、會計師事務所和律師事務所要對企業進行調查，診斷企業在各方面存在哪些問題。如此一來，發行上市可以使企業步入正規化、規範化的軌道，完成向現代企業制度的轉變。這對於娃哈哈的長遠發展有利。

第四，上市可以提高娃哈哈的聲譽，這等於無形中給自己做了一次廣告。本來企業可能每年要投入大量資金來宣傳自己，而一旦成為上市公司，社會各界會對企業另眼看待。這對於未來提高娃哈哈在主業的競爭力和美譽度是很有幫助的。

當然，上市後也要面對一些問題，比如對大股東的約束力增加；公司上市引發監管增加；上市公司透明度提高，商業資訊可能洩露等等問題，但從總體上看，如果娃哈哈現在選擇上市，則必將是娃哈哈集團發展史上的一個重要里程碑，娃哈哈可以把上市融到的資金，對主業進行產品質量升級，以及還可以轉型投資其他領域，這也為企業最終邁入千億俱樂部目標打下紮實基礎。