M1反映著經濟中的現實購買力 ；M2不僅反映現實的購買力，還反映潛在的購買力 。若M1增速過高，則消費和終端市場活躍；若M2增速過低，則投資和中間市場不足。 中央銀行和各商業銀行可以據此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機風險；M1過高M2過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險。

　　我先把三者統計的口徑總結一下，M0就是流通中的現金也就是通貨；M1=通貨+旅行者支票+活期存款+其他支票存款；M2=通貨+旅行者支票+活期存款+其他支票存款+小額定期存款+儲蓄存款與貨幣市場存款賬戶+貨幣市場基金份額（零售）。　　簡而言之與M0相比，M1中增加了一些雖然不是通貨但流動性極強的資產如活期存款，與M1相比M2又增加了一些流動性不及M1的資產。你的問題其實說中了一個貨幣政策制定的難點，我們無法確定的知道哪個指標能夠真實的計量貨幣，研究當中我們一般觀察這些指標的走勢是否一致，如果一致那就好說了。然而實際上M1和M2增長率走勢經常出現分歧。　　如果M1增速大於M2，意味著企業的活期存款增速大於定期存款增速，企業和居民交易活躍，微觀主體盈利能力較強，經濟景氣度上升。如果M1增速小於M2，表明企業和居民選擇將資金以定期的形式存在銀行，微觀個體盈利能力下降，未來可選擇的投資機會有限，多餘的資金開始從實體經濟中沉澱下來，經濟執行回落。 我們研究發現中國的M1增量和M2增量之差的走勢與股指的走勢有著比較強的相關性。希望對你有幫助。