首先來解釋一下PEG是什麼。

PEG可以拆成兩部分理解，一個是PE，一個是G。

PE值，也就是市盈率。可以簡單理解為市值除以利潤，PE值是10的公司，如果年利潤是10億的話，市值就是100億。

這個指標反映的是市場對這家公司未來業績的“預期”。PE值是10的話，意味著買這支股票靠利潤分紅，得過10年能回本。PE值越高，回本的速度越慢，我們通常就說這個股價比較貴。

但對於成長股來說，如果只看PE值就會覺得股價太高。比如阿里、騰訊的PE值都有5、60倍了，遠遠超過傳統行業。是不是說明他們有泡沫呢？

這個時候，我們需要加入對公司增長預期的考察，也就是G(growth)的部分，我們一般用盈利增長比率這個指標,它可以彌補PE對企業動態成長性估計的不足。

因此，PEG這個指標的涵義，就是市盈率除以盈利增長的速度。PEG評判的是市場對公司業績的預期值和公司實際業績增長的比率。

畢竟企業的盈利也是會增長的，單純用PE值這個指標就顯得有點靜態了。對利潤暴漲的成長型企業來說，PEG會比PE值更客觀。

PEG的基準值是1，它代表的就是市場賦予這隻股票的估值能夠充分反映其未來業績的成長性。

低於1，可以認為市場低估；高於1，有被高估的可能。

拿前面提到的阿里和騰訊做例子，單純看他們的PE值5、60倍的，很高，股價好像很貴的樣子。

他們剛出了半年報，你來看看他們的成長速度：

這麼高的成長性，你會認為它貴嗎？

按照目前的股價和業績，阿里的PEG是0.99，騰訊是1.2。總體都還比較健康。可以說，都還沒到泡沫的程度，也許短期內股價會有波動，但長期應該沒太大問題。

從這個角度來說，PEG指標在協助投資人對股票進行評估和分析的時候，能起到相當重要的作用。

最後也要提醒一下，PEG也是有適用範圍的。它適合對成長型股票進行估值，例如中國的創業板股票、阿里騰訊這類業績持續增長的科技股，對於週期性行業、非成長股以及穩定的大型公司來說，PEG估值法就不太合適了。