美元是最通用的國際貨幣，當發生全球性危機時，貿易停滯，大家都得不到美元，而又要用大量美元進口必須品，還有就是有些國家會借很多美元債務，這個時候又拿不出美元還債，只能降價賣資產，從而導致美元需求暴增！美國這個時候就只需要開動機器，瘋狂印錢，在全世界買買買！全世界都得為美國的危機買單，這就是為什麼美國那麼厲害，因為他可以把危機轉嫁到全球，你辛苦一輩子，人家開開機器就行了

3月19日，美元指數強勢突破101關口，目前已從3月9日的低點反彈近6.7%，10日之內上演V型大反轉。在多位分析人士看來，這主要是因為美股大跌引發不少基金爆倉需要贖回或追加保證金，導致全市場的美元流動性緊張，美元供求失衡推高了美元價格。因此，如果未來一段時間內全球股市（尤其是美股）繼續下跌，美元指數有望持續保持強勢，除非美聯儲進一步加碼流動性支援。

為什麼美元指數近期大漲，突破了100，我們的第一反應是：這是不是又和美國的股災有直接關係。

恭喜大家，回答正確。美元指數近期大漲的直接原因，就是從3月9日暴跌熔斷後開始的持續下行的美國股市。

3月9日美股熔斷之後，美國股市已經進入了“股災”狀態。3月9日美股歷史上的第二次熔斷震驚了市場，令恐慌情緒大幅上升。在這個過程中，一些被動的策略型交易助長了市場的下跌。根據這一策略，投資者在構建投資組合時，要透過對不同資產，如股票、債券、衍生品（大宗商品期貨、期權等）分配不同的資金規模，不同的資產有不同的風險度量，比如債券低風險，股票和期貨高風險。然後，系統透過計算機計算，實時保證各類資產的組合風險度對組合總風險度的貢獻相等。

當美股大幅下跌，衡量股市風險度的風險厭惡指數（VIX）大幅上升時，某種策略，如這次橋水基金使用的風險平價策略，就會提示要求降低組合中股票的權重，以降低股票對組合總風險的貢獻。計算機系統會自動減持股票，賣出的股票數量的增加又會加大股市的跌幅，增加股票的風險，從而讓更多風險平價策略賬戶賣出股票。

更加讓人崩潰的是，市場上使用類似投資策略的不止橋水基金一家。所以，大家都開始拋售股票，股價下跌與股票拋售相互加強的惡性迴圈就會形成。

處在“股災”狀態的美國股市，投資者面臨補倉的要求，於是，拋售其它資產套現的行為就產生了，這就是通俗的“流動性虹吸”效應，這帶動其他資產價格走低。

當股市進入“股災”式下跌的時候，股票投資者需要現金來應付追加保證金的需求，也要用現金來應付出資方的贖回需求。而在股價快速下跌的時候，賣出股票變現的速度也趕不上資金需求的上升。因此，投資者會開始賣出手中的其他資產來換取現金。說得更直白一些，股票投資者得趕緊賣債券、賣黃金來籌措現金了。

3月9日之後，國債與黃金這樣的避險資產的價格跟隨美股下跌的道理就在這裡。在3月9日熔斷之後，美元指數強勁反彈，美元顯著走強。支撐美元走強的，是美國股市投資者賣出其他國家資產後，將現金帶回美國的動作。

所以，對美元現金的追逐，是美元指數上漲的根本原因。順便說一句，如果美元指數由升轉跌，這可能就意味著美國股市短期企穩的到來。

QE+零利率的情況下，美元不降反升，看似不符合常理，但是不意味著不合理。我認為造成這個局面的原因如下：

1美元與石油黃金的捆綁關係。在一般情況下，三者的關係是美元升值，石油黃金價格下降；美元貶值，石油黃金價格上升。近期石油和黃金價格下降的情況下，美元升值比較合理。

2流動性需求激增。疫情的蔓延引發了公眾的恐慌情緒再加上利率的下降，為應對將來可能出現的風險，公眾選擇持有美金來避險。此外，海內外上市公司需要大量的美金來購入自身股票來遏制自身股價的下降。

3世界各國的貨幣政策。為了應對疫情和避免疫情影響到國內金融市場，各國紛紛採取降息和買入債券等措施來緩解流動性緊張的局面，使得各國的貨幣都面臨著貶值的壓力。再加上美元本身就有避險的功能，在美聯儲連續降息兩次和實行7000億美金的QE，美元幣值依舊不下降反而上升。

4潛在的投機需求。此次股市暴跌和08年金融危機時的暴跌有著很大的不同。這次主要是疫情引起的流動性緊張，但是隨著各國出臺針對公共場所和交通限制措施，對新冠病毒的不斷深入的瞭解，治療方案的最佳化，氣候逐漸回暖以及人們防範病毒意識的提高，新冠病毒失控的可能性越來越小，再加上未來可能出臺的振興經濟的財政政策，使得部分投機者對股市上升持樂觀態度，不排除投機者美股抄底的可能性。

綜上所述，疫情的爆發引發的恐慌蔓延到股市，造成美國股市流動性不足。流動性、投機以及避險需求造成美元供不應求，在各國貨幣貶值的環境下，不斷升值。但是隨著疫情到達頂峰並出現下降態勢，一切會恢復正常。

很多朋友最近實在是搞不懂為什麼在美股大跌的時候美元指數卻在飆升，我試著闡述一下這個問題。首先我們說一下美股崩盤帶來的影響：在說這個問題前，我們先來了解一下美股資金的結構。一是各種大型金融機構的資金（甚至包括養老金），二是各個上市企業的逆回購資金，三是各類投資人的資金，然後其它資金的比例就很少了。而這三類資金入市都是加了幾倍甚至幾十倍槓桿的，加了槓桿就要有負債，借了錢是需要還的，還不起就要破產。那麼在股市大跌的時候怎麼辦呢？到期的債務就算是割肉也要套現還債啊，所以最安全的辦法就是各種資產變現，包括證券、債券、股票、房產、貴金屬等等，不管什麼資產，先變現還債，保證目前先活下去，以後的事以後再說。所以呢，大家都看到了，美國國債、黃金、股票都在跌，大家掙著換美金，所以美元指數就蹭蹭的上來了，另外由於最近期貨市場波動非常大，一些做錯方向的機構需要大量的現金平盤，這也是造成現金緊張的一個因素。特朗普現在都恨不能用直升飛機撒錢，說白了就是流通性出了問題。我們國家前幾年也出現過類似的問題，但是規模和影響要小得多。美國政府目前正在大規模放水解決流通性的問題，但是後續會有很多麻煩，這個問題我們以後再聊吧。以上是個人的愚見，歡迎各位有識之士一起討論。

臨時情緒的影響而已，連黃金這種避險資產都不能起作用了就說明現在市場屬於一種非理性狀態，只是暫時的，美元還是要下跌的。

金融市場、期貨市場、能源市場，所有的東西都大跌。不言而喻，東西便宜了，的購買力就體現的淋漓盡致。

先前，房價賣一萬一㎡，假如現在房價跌破㎡賣一千元，那麼，現在的幣值就升值了十倍。以美元計價的國際油價腰折了，同樣相應的美元就升值了一倍的購買力。疫情的暴發，全世界每一個國家的經濟都會受到衝擊，綜合國力比美國弱的國家匯率對美元都會貶值，這是不爭的事實。那怕美國的股指跌成一坨屎，憑藉其軍事實力、科技實力、能源實力、糧食產能，他的貨幣依然且堅。

如果危機在一年半載內無法得到化解，能活下來的，肯定就擁有了非常強大的免疫力。如果手握堅挺的貨幣，他就會抄所有人的資產，大魚吃小魚的殘忍畫面又會重現。

對於全球其它市場其它貨幣，作為目前世界上最強大的國家，各類資本在危機面前，兩害相權取其輕，前赴後續投向美國資產，造成美元相對升值。但，要不了幾個月，人民幣會相對美元大幅升值，劍指1:4.5。

美元指數的上漲來自於兩方面的原因。

首先要知道美元的指數並不是美元的真實價值，而是美元的幣值與其他貨幣的比值，這就是說當美元指數上漲的時候，有可能是因為美元的上漲，也有可能來自於其他貨幣的貶值。

在這一次經濟危機當中，美國股市下跌固然非常嚴重，但同時由於歐洲的經濟比美國更加糟糕，所以股市下跌的更為嚴重，同時對於經濟的衝擊也更為嚴重，這導致了雖然美聯儲不斷的釋放美元流動性，但是歐元下跌的更為迅速，導致美元的幣值反而顯得堅挺了。

另一方面在於美股熔斷之後，金融機構的保證金賬戶被擊穿，導致這些金融機構迫切需要現金流來償還債務和補充保證金，這就引發了資產市場的拋售熱潮，在美股熔斷之後可以看到黃金和美國國債也遭遇了拋售，這就是金融機構缺乏現金的表現。

在這種情況下，全球的資產都遭到了拋售，所以在美股熔斷之後，全球的資產都出現了下跌，而這些資產價格都是轉換為了美元迴流美國，所以造成了美元的上漲，這就是我們為什麼看到美股下跌的同時美元依然堅挺的原因。

說過多的金融術語，也沒有什麼意義，我們都看過電影，真正大難逃難的時候要帶什麼，那就是隨時能變現，能買市場生活用品的金銀，現在就是美元。美元在每個國家基本上都能支付，我們人民幣還沒有做到這一點。