這次美元指數的大跌主要是因為美聯儲給出了一個預期的政策。隨後國際黃金股價大漲，突破1400點，收盤在1420點。今日國內股市黃金股跟隨國際局勢出現大漲。那到底黃金股上漲的空間還有多大呢？

一，黃金價格為什麼會上漲？

1，價值決定

黃金股價的大漲，一個重要的原因在於之前黃金跌的非常厲害。也就是說產生大漲的最根本的原因是大跌。國際上各路資金看到了大幅下跌之後，黃金的投資價值才會蜂擁而入。所以從根本上講價值決定價格，人民看到黃金的投資價值，自然也就會去購買黃金包括黃金股。最近一段時間，市場上買黃金的人比以前多了，主要也是因為這個問題，中國大媽曾經是黃金的主要購買者，所以看到中國大媽對於黃金的表現，就可以基本判定國際黃金價格的走勢。

2，供求影響

經濟學告訴我們，價值決定價格，但供求關係影響價格。影響黃金價格走勢的另外一個重要原因就是需求，這個需求包括國際需求和管理需求。國際市場黃金價格持續走高，當然來自於世界各國對於黃金儲備的需要。目前世界上大部分的國家都把國內的黃金儲備放在美國。據說德國，俄羅斯等一些國家正在向美國申請運回屬於本國的黃金，而美國政府卻給出各種理由，不願意把黃金運回其他國家。當然，這種行為也遭到了很多國家的強烈譴責，這到底給市場一個什麼樣的訊號呢？這說明各國對整個國際市場的擔心。

3，國際局勢

實際上，國際局勢或者說國際關係的變化，也是影響國際黃金價格走勢的一個重要因素。一般當國際局勢趨緊張狀態，或者發生區域性衝突，甚至戰爭的時候，國際黃金價格會作為避險工具而出現快速上漲。當然同時伴隨這種現象的那就是國際油價。目前我們使用的貨幣有兩種，一種是硬通貨，也就是黃金，還有一種就是紙幣。紙幣每個國家都可以自己印，印多印少各個國家說了算。但是一旦遇到國際局勢變化，紙幣就變得不值錢了。我們所說的通貨膨脹，也就是因為紙幣印得多了。而唯一能起到避險作用的，也就是黃金。

二，還可以買黃金股票嗎？

1，目前國際黃金價格趨勢並沒有發生任何變化，仍然處在一個多頭趨勢。其實這就是黃金的牛市行情。牛市行情最不需要害怕的就是調整，其實調整恰恰是買入的機會。目前國內一股市場的黃金股，比如山東黃金，恆邦股份，已經走出了牛市趨勢。但是買黃金股票趨勢沒有發生變化，不等於說現在就必須馬上買。考慮到資金成本的因素，我們可以等盤中回撥或者等波段回撥的時候再考慮買入。

2，要注意時刻觀察國際局勢的變化，只要國際持續動盪，各種矛盾沒有得到有效的緩解，甚至是加強，那麼持有黃金股可以安心。俗話說得好，亂世炒黃金就是這個道理。其實沒有必要去判斷黃金上升空間到底還有多大，只要風來了，我們站在風口就可以了。在黃金股票趨勢走壞的時候，坦然離開也就罷了。

美元指數走勢

美元指數在5月曾經超過98，但隨著美聯儲降息預期的升溫，美元指數也在不斷下滑，直到六月底，在市場強烈預期降息50基點的帶動下，跌破96關口。

隨後為緩解市場情緒，美聯儲官員發聲表明降息機率與經濟資料相關，由於預期資料比較樂觀，指數隨後走出一波升勢，在公佈的美國六月非農就業指數遠超預期的情況下，美元指數快速上升，超過97，隨後美聯儲主席再次出面發聲，暗示降息仍然會在7月，隨後美元指數再次下跌。

但目前市場預期7月美聯儲降息幅度為25基點，所以美元下跌的幅度並不大，還沒有到達短期5月的低點，但未來一旦市場認為美聯儲進入降息週期，美元指數就會有大幅下跌的空間。

黃金走勢與美元和國際大環境相關，六月底國內黃金價格曾經達到階段高點，突破320元每克，雖然後來跟隨美元指數有所回落，但幅度不大，因為避險情緒依然高漲，隨著美元指數再次下跌，黃金價格也再次上漲。

由於未來全球各國降息趨勢明顯，而一些地區局勢緊張局面沒有改善，預計黃金價格會有大幅上升的空間。

受此影響，國內黃金股的股價會呈現長期上升局面，一些黃金龍頭股會衝擊歷史高點，但也要注意黃金概念股的基本面，一些關聯不大的股票並沒有太大價值，股市波動大，請注意風險。

美元下跌是因為美聯儲主席鮑爾暗示降息預期，導致美元出現波動，這是貨幣政策影響的走勢。黃金股性一般走勢偏向震盪，高拋低吸為主要策略。

今天早上競價結束黃金板塊就處在領漲地位，我認為由於最近大盤持續調整，資金選擇黃金實際是一種避險行為，畢竟早上開盤的漲停數量僅5家。A股中黃金和指數通常都是反向指標，指數一跌黃金就有上漲預期。也就是說，盤面沒有熱點可以做，資金又閒不住那怎麼辦？選黃金唄。

A股中的黃金上漲是一種套利行為，主要還是要看國際金價的走勢。這就需要搞清楚，國際金價還有沒有上漲的邏輯。國際金價主要會受到美聯儲貨幣政策影響，黃金與美元呈反向走勢。美國允許美元持續下跌嗎？我覺得不會，充其量維持在一個價格區間內震盪。如果，美元沒有持續性下跌的預期，則黃金也是一個區間震盪的走勢。結論，黃金股走震盪機率大，操作上高拋低吸。

到現在為止，黃金板塊內3只漲停股。板塊內第一個漲停的是銀泰資源，看一下走勢突破前期震盪區間，是回撥後止跌漲停，個人覺得還是因為訊息刺激所致。該股有潛在趨勢性，高點14.8是強壓力位。由於黃金股性一般，次日轉震盪的機率較大。

黃金當天異動，邏輯在美元下跌後帶起金價上漲而跟隨性的上漲。由於市場缺乏主線，所以資金今天選擇黃金是一種套利行為。觀察持續性，切勿追高。

黃金近期暴漲，主要的因素有三

1、前期大跌後盤整多年，很多黃金交易者因為黃金波動性變小而退出市場。

2、美元指數的下跌帶動，以美元計價的國際金價正常情況下同美元指數是反向變動的。

3、國際局勢特別是中東局勢的緊張和貿易戰的陰霾。

黃金一個月漲幅超過10%，確實激動人心，這是多種因素疊加的結果，後期黃金可能還會有異動，但是想再現08年金融危機的輝煌，我認為很難。思考一下，黃金什麼時候漲得最快最猛？那一定是美國自身發生危機的時候，美元暴跌，避險情緒高漲，大媽進場！這是最理想的情況，只是目前來看發生的可能性很小

這美好時光裡十分感激在這裡能為你解答這個問題，讓我帶領你們一起走進這個問題，現在讓我們一起探討一下。

解答

美元指數走勢

美元指數在5月曾經超過98，但隨著美聯儲降息預期的升溫，美元指數也在不斷下滑，直到六月底，在市場強烈預期降息50基點的帶動下，跌破96關口。

隨後為緩解市場情緒，美聯儲官員發聲表明降息機率與經濟資料相關，由於預期資料比較樂觀，指數隨後走出一波升勢，在公佈的美國六月非農就業指數遠超預期的情況下，美元指數快速上升，超過97，隨後美聯儲主席再次出面發聲，暗示降息仍然會在7月，隨後美元指數再次下跌。

但目前市場預期7月美聯儲降息幅度為25基點，所以美元下跌的幅度並不大，還沒有到達短期5月的低點，但未來一旦市場認為美聯儲進入降息週期，美元指數就會有大幅下跌的空間。

黃金走勢與國內黃金股

黃金走勢與美元和國際大環境相關，六月底國內黃金價格曾經達到階段高點，突破320元每克，雖然後來跟隨美元指數有所回落，但幅度不大，因為避險情緒依然高漲，隨著美元指數再次下跌，黃金價格也再次上漲。

由於未來全球各國降息趨勢明顯，而一些地區局勢緊張局面沒有改善，預計黃金價格會有大幅上升的空間。

受此影響，國內黃金股的股價會呈現長期上升局面，一些黃金龍頭股會衝擊歷史高點，但也要注意黃金概念股的基本面，一些關聯不大的股票並沒有太大價值，股市波動大，請注意風險。

1、隔夜鮑威爾釋放“鴿”派訊號，解讀為7月美聯儲降息資訊，故美元大跌，金價上漲。

2、金價與美元掛鉤，基本上是負相關，如7月份美聯儲落實降息，那麼美元還要繼續下跌，金價還要持續上漲。

3，其實從近期美國大部分經濟資料來看，已經開始走下坡路，若要維持未來經濟資料好轉，美聯儲降息已經迫在眉睫。這也是近期美元大跌，金價上漲的主要原因。

突發行情，美聯儲發起301調查，繼續助力金價

美聯儲那邊擔憂貿易政策和全球經濟疲軟“繼續打壓美國經濟前景”，釋放出強烈降息引號攪動全球市場！這邊“不甘寂寞”的特朗普也發起針對法國的數字服務稅計劃，啟動301調查，市場避險情緒因此升溫，從而助燃金價漲勢，一舉突破1420關口，截止發稿，現貨黃金報1424.40美元。

“301條款”：是美國《1974年貿易法》第301條的俗稱，一般而言，“301條款”是美國貿易法中有關對外國立法或行政上違反協定、損害美國利益的行為採取單邊行動的立法授權條款。

有分析人士指出，特朗普政府發起這樣的調查通常可能導致美國祭出新的加稅舉措。

美國貿易代表萊特希澤稱，法國的此項收稅對美國的技術公司不公平。

美國貿易代表萊特希澤稱，“預計法國參議院明天將透過的數字服務稅不公平地針對美國公司，美國對此非常擔憂”。

萊特希澤進一步補充道，“特朗普總統已經指示我們調查這項立法的影響，並確定它是否是歧視性或者不合理的，給美國貿易構成負擔或者限制。”

調查在很大程度上引發了市場避險的勢頭。因此特朗普政府發起301調查後，現貨黃金價格早盤一度突破1425美元關口，最高一度觸及1426.10美元。

3月6日，法國政府針對谷歌、亞馬遜、臉書等網際網路巨頭推出了3%的“數字稅”。在沒有歐盟廣泛支援的情況下，在法國對大型科技公司開啟了更為嚴格的監管。

法國財長勒梅爾此前曾表示，徵收數字稅是法國發出的一個強烈訊號，即法國追求財政公平。

今日盤面上，最大的亮點莫過於黃金概念的大漲了。

截至午間收盤，黃金概念大漲了3.26%，銀泰資源、恆邦股份都極為接近漲停，萃華珠寶、山東黃金也都有超過6%的漲幅。

隔夜美聯儲主席鮑威爾發表鴿派言論，令市場對美聯儲本月降息50個基點的預期攀升，黃金多頭備受鼓舞。COMEX8月黃金期貨週三上漲12美元，收於每盎司1412.50美元，漲幅0.86%，創7月3日以來主力合約收盤新高。

黃金的避風港屬性凸顯

川財證券指出，外資機構對黃金極為重視。下圖顯示了2005年以來一些主要資產在每年取得的回報，強調了在投資中分散資金來做好資產配置的重要性。

以黃金為例，國際知名資產管理集團Schroders的DavidBrett指出它被視為在不確定時期持有的避險資產，而在2011年，由於歐債危機的不確定性，歐美股市下跌，但持有黃金的投資者將因該資產11%的回報率而減少總體投資可能出現的損失。

Schroders的DavidBrett還指出自2005年以來，黃金是表現最好的資產。黃金是不確定時期的安全避風港，而且當大宗商品被發現是這14年來表現最差的資產時，黃金的強勁表現更加引人注目。如果在2005年投資上述六項資產，只有一項會使投資者損失資金，這項投資便是大宗商品。

按實際價值計算，如果在2005年投資1000美元的黃金，到2019年1月價值為2925美元，年化回報率為8.3%。

結論：黃金概念股的走勢與國際金價正相關，當市場處於不確定時期，或者說有風險的時候，黃金就會表現的好，那對應的概念股也會走好。

好，開始回答今天的問題。

近期黃金價格飛漲，無論是倫敦金還是紐約金，都迅速向上突破重大壓力位，2019年6月漲幅已創近3年來單月最大漲幅。

而國內相關的黃金概念股也漲勢驚人，以該板塊龍頭個股山東黃金為例，從5月底到6月底，短短一個月的時間，漲幅已近50%，從圖上看，上漲角度近乎垂直。

我們該如何跟著金價的這波上漲一起發財？都說黃金價格決定黃金股的漲跌，事實是如此嗎？哪隻個股的“含金量”更足，更值得投資？機構看好哪隻股？本文就來探討下。

黃金概念股與金價的關係

我們回顧自2005年至今的行情，黃金共經歷了三波牛市。分別是第一階段（2005-07至2008-02），第二階段（2008-10至2011-08）和第三階段（2015-12至2016-09）。最近的黃金漲勢啟動於2018年10月，主因美國經濟邊際轉弱跡象初現，美聯儲官方主動透露2019年不排除放緩乃至放棄加息。

在金價上漲階段中，A&H黃金股票彈性優於金價，且H黃金股彈性更大。在2004年以來的三個金價上漲階段中，前兩個階段國內黃金股票指數均大幅跑贏金價。在第三階段，A股貴金屬指數漲幅稍微落後金價，原因在於A股貴金屬板塊比金價晚一個月開啟上漲，若以2016年1月作為起點，A股貴金屬板塊在金價上漲階段中漲幅高達78.12%。

上漲時領先金價，而下跌時也會先於金價結束。這一現象在前兩個金價上漲階段中表現明顯。在第一個金價上漲階段中，A股WIND貴金屬指數於2007年9月達到高點，H股貴金屬指數於2007年10月達到高點，金價則是在2008年2月見頂。在第二個金價上漲階段中，A股與H股貴金屬指數於2011年3月達到高點，金價在2011年8月見頂。

簡單來說，二者的關係是：國內黃金股的彈性優於金價，金價上漲時，相關概念股更易上漲，所以也更適合在金價上漲中投資。

哪隻個股“含金量”更足？

黃金概念股在金價上漲時，表現如此之好，那我們該買哪隻股？誰的“含金量”更足，更值得投資？

我們先把板塊裡的股票分下類。國內黃金類上市公司主要分為三類：一類是黃金開採和冶煉企業，一類是金銀首飾的零售商，另一類是黃金回收及其他與黃金相關的公司。

在這三類公司中，第一類的黃金開採與冶煉企業的盈利狀況與金價有著最直接的關聯，是金價上漲的最直接的，也是最大的獲益者。同時，即使是黃金開採與冶煉企業中，在分工上也各有不同。有些企業以金礦為主，有些企業以其他礦（如銅礦、鉛鋅礦）為主，黃金只是採礦的副產品，也需要進行分類。

第二類的金銀首飾的零售商的盈利狀況也與金價有一定關係。其獲利主要看金銀飾品的銷量和單品的銷售利潤。銷量和金價並沒有直接的關聯，比如當金價下跌到1500美元/盎司時，中國大媽都去瘋搶黃金，這個時候金銀銷量大幅提升；而當金價進一步下挫至1200附近時，大媽們都被套牢了（短期內被套），黃金銷量反而因美元進一步提升，銷量與金價是一個複雜的問題，我們這裡不作深入的討論。

第三類公司，主營業務和黃金不能直接掛鉤，只是業務上涉及黃金，其實並不是嚴格意義上的黃金概念。雖然交易軟體把它劃分到黃金概念，但是其走勢與金價並無太大關聯。

在國內A股市場中，廣義的黃金概念股目前一共有30餘隻。我們選取最具代表的10只進行考察。

這10只個股中，哪隻股對金價最敏感？彈性最好？

透過比較“成色”發現，山東黃金的“含金量”最足，是當仁不讓的板塊龍頭，對金價最敏感，貝塔值為1.7，而中金黃金排名第二，貝塔值為1.5，這兩隻股票都擁有較高的彈性係數，與金價的關聯度最高。

縱觀歷史行情，我們也會發現，山東黃金和中金黃金的漲幅，大幅領先於黃金板塊指數。

另外，我們還可以透過觀察單噸儲量市值這個指標，來作為板塊內部橫向選股的參考。在金價的上漲趨勢中，行業平均的單噸市值也同時上行。在週期高點處，單噸市值達到頂峰，此時市場給了資產很大的溢價。

同樣的，在週期的低谷，市場處於悲觀狀態，資產的折價程度很高。透過市值/儲量的指標可以判斷行業所處的階段，也可以幫助篩選暫時遭到低估的股票，從而在板塊性投資下實現板塊內部輪動。

機構更看好哪隻股？

如果實在不知道該怎麼選股，我們還可以參考下機構的偏好。我們採用“平均每筆成交金額”與“機構持股比例”，近似作為機構行為的表徵指標。

下圖給出了黃金股之間的對比情況，氣泡的大小代表股票的總市值。相對而言，機構投資者比較偏好的是：山東黃金、中金黃金、西部黃金、恆邦股份；比較不偏好的是：榮華實業、赤峰黃金、園城黃金。

綜上，國內黃金股的彈性較好，在金價上漲時，會漲的更快，很適合投資。這其中又以山東黃金、中金黃金為龍頭個股，對金價更為敏感，而機構也更偏好他們。

透過以上內容，相信您已經對如何參與黃金概念股有了一個初步的瞭解。最後需要提醒的是，我們在投資相關個股時，請謹慎參與，控制倉位防範風險，不要連續追高操作。

你好！最近黃金確實是熱點品種！我說一說我自己對黃金中長期走勢的看法。

我覺得，如果說黃金要走牛市，其實只需要具備以下三個條件之一：

第一，全球金融危機,美國經濟陷入衰退,美聯儲貨幣政策由加息轉入快速降息甚至量化寬鬆,出現美國經濟相對錶現變差的局面,如2008年全球次貸危機,美元下跌刺激金價上揚的情形;

第二，全球經濟復甦或擴張,但美國相對於其他經濟體表現較差,如小布什時期美國經濟擴張、美元加息但同時美元下跌,金價上揚的情形；

第三，持續地緣政治危機以及中美摩擦大幅升級預期,中美兩個超級大國合則共贏,分則不但會拖累各自經濟增速,也會拖累整個世界經濟增速,黃金存在階段性牛市機會。

以上是個人觀點，一個字一個字摁出來的！走過路過給個讚唄。