多空頭思維在於大眾對市場方向的判斷，這是基於市場行情演變後根據走勢進行的一種方向性預測行為，也可以說是主觀想法在決定投資者對當下走勢的認定，無論是多頭認定還是空頭認定，都僅僅是一種猜測行為。左右側交易是屬於交易策略，是投資者對市場採取的一種交易方式，和多空頭思維相比，前者是預測，後面是行動，兩者是存在較大區別的。

一、多空思維是主觀預測行為

市場行情漲跌是需要資金面，政策面包括大眾情緒等諸多在影響走勢方向的，任何的上漲是不可持續性的，任何的下跌也是不可持續性，投資者認為的多頭和空頭方向其實都算是主觀猜測行情的想法，因為市場行情後市如何演變，是需要多方面決定的。

1、多頭思維

任何一波行情在出現上漲後走出一定的幅度可以認為是進入了多頭行情，此時投資者會根據市場的走勢認為當下行情是在上漲，認為市場就是多頭趨勢，但是這種多頭思維對交易不會產生幫助。

因為多頭思維僅僅是告訴你當下的走勢是漲勢，當下的市場是上漲，它不會告訴你未來的行情就一定是上漲，導致多頭思維的判斷其實只能是對應現在的行情，不能代表未來走勢，任何看漲後市都是主觀預測行為。

2、空頭思維

空頭思維和多頭思維一樣，市場出現持續下跌就認為是空頭，當我們看到市場走出單邊幅度的下行時，這時候給我們的提示就是市場還會跌，此時投資者就需要考慮觀望，但是市場會不會繼續下跌在於市場自身的走勢決定，而不是我們認為的市場還能跌。

一旦我們認為市場後面還會繼續跌，或者認為市場要反轉了，其實還是陷入了個人的主觀想法中，夾雜了我們自身的投資理念，就變成了猜機率的想法，對交易不會產生任何有價值的幫助。

二、左右側交易屬於策略操作

無論是左側交易還是右側交易，都是對當下的走勢進行的一種策略佈局，並沒有存在所謂的左側好或者右側更好的說法，策略操作就是執行，同樣存在風險。

1、左側交易是逆市交易

左側交易在Ａ股市場叫做逆市交易，因為股市是不能做空的，在一個只能做多的市場，左側交易就是在個股下跌時博反彈的行為，屬於猜底部的操作方式，風險是非常高的，主要是和方向做對的操作法。

而左側交易在Ａ股市場卻很流行，80%的股民喜歡在大盤或者個股下跌後買入，名為抄底，實則是一種違背了趨勢的交易行為，這種交易風險會比右側交易大，勝率低，投資者用左側交易失敗率極高。

2、右側交易是順勢入場

右側買入法就是順著趨勢上漲做多，這種做多的行為就是在股票已經明確了上漲之後的跟隨趨勢佈局的方式，和左側交易不同，右側交易是順勢行為，右側交易是在多頭市場做著風險率較低的操作。

但是右側交易雖然屬於順勢操作，也不一定百分百就能捕捉對行情。大部分時期右側交易僅僅是對市場出現的趨勢做出減少風險的策略操作，並不是說這種操作沒有風險，也並不是說這種操作不會失誤，僅僅是降低了風險。

三、理念和策略碰撞問題

理念是一種投資想法，對市場當下的走勢做出判定，它僅僅是憑著以往經驗做出更符合自身想法的觀點，也存在對錯。策略交易是操作方式，真正的執行了對理念的判斷進行的交易行為，但是這兩者不應該衝突，一旦衝突就存在交易行為和交易思路的矛盾問題。

1、交易行為和理念的衝突

左右側交易就是對市場行情進行的交易方式，但是這種方式是需要交易理念來決定的，交易理念認定了當下是多頭市場，就用右側交易，認定了當下是空頭市場就用左側交易。

而交易思維不清晰，對市場方向認定不正確，就必然會影響到交易的結果，在空頭行情做了右側交易，多頭行情做了左側交易，就會產生矛盾。

2、交易理念和策略相輔相成

交易理念是主觀想法，交易策略是客觀操作，這兩者其實是相輔相成的，交易理念雖然是憑經驗在瞭解市場，但是還是夾雜了很多人為的主觀預測行為。交易策略雖然是客觀交易，但是也存在風險。

這就是導致了交易本身就是在做機率，為了減少風險或者降低風險，投資者一定要在每次交易中做高機率的操作和有把握的交易，才能避免在投資時出現持續虧損的結果和不理智的交易行為。

綜上：多頭思維和空頭思維都是根據對當下已經走出的趨勢行情進行判定，這種判定是需要根據投資者運用以往的投資經驗和諸多因素來決定判定的準確率。而左右側交易是一種交易策略，也是交易習慣，決定了投資者交易中勝率和風險高低，但理念和策略是不應該存在衝突的，一旦衝突就會導致交易勝率下降，需要相輔相成互相配合才能真正做到策略和理念一致，才能養成正確的交易習慣。

我是豬爸爸，入市十年，專注投資者教育。

觀點：當下的A股市場，多頭思維+右側交易比較適用。

目前A股只能做多，所以從思維上應該是多頭思維為主。做空的手段只能透過融券來實現，操作繁瑣也不好融到券。前段時間科創板上市的股票估值都很高，很多人想透過融券來做空可券商都不融給你。

做多為主的市場裡，我認為風險意識更重要，也就是止盈和止損。賣出並不是空頭思維，這是一種自我保護。股票漲高了，有利潤了當然要賣。

空頭思維是做空公司，做空是公司基本面出問題了。像渾水這樣的機構就專門盯著公司的基本面漏洞，只要公司出問題就出一份做空報告。

當然現在中國沒有這樣的機構，市場不具備這種條件。

講到這個就要來掰扯一下投資和投機，兩種不同的投資理念和操作風格。就現在的市場，投資和投機是並存的。但大部分資金還在投機的過程中，畢竟市場還年輕不像國外市場成熟，國外市場剛開始的時候也是投機為主。

當下投資者的思路應該轉變，回顧成熟市場的發展程序：

美股發展初期經歷散戶為主的時代，槓桿交易助長投機之風。1951 年美國股市散戶佔比92.8%，其次為保險 2.6%、基2.4%、外資 1.7%、養老金 0.2%、其他 0.4%，散戶成為市場的主要參與者，這種結構一直持續至60年代後期才有所改變。

作為在成長中A股的投資者應該要建立什麼樣的理念？我建議要從之前的投機轉為投資，這是必然的發展趨勢。實行註冊制和引進外資這都是標誌著市場投資者結構的變化，在不久的將來可能把錢交給機構打理會變得時髦。

二，投資策略如何建立？

第一集中投資

分散風險的好方法就是不要把雞蛋放在同一個籃子裡，順著這句話做延伸“把雞蛋集中放在幾個比較結實的籃子裡，精心照看”。市場股票很多，真的都值得投資嗎？都說要買便宜的，可實際情況是：貴的不便宜，便宜的不好。所以好公司是需要等的，策略的第一個關鍵詞就是“等待”。

第二用心投資

投資就是買公司，當你買入公司的股票後就成為了公司的股東。“最聰明的投資方式，就是把自己當成持股公司的老闆”這是格雷厄姆的投資名言。如果這樣，你就會不斷去關心上市公司的利潤、資產、現金流等。策略的第二個關鍵詞是“投資眼光”。

第三簡單投資

大道至簡，化繁為簡這也許是炒股的最高境界。認定一家公司是好的，你能持之以恆的持股嗎？能拿多久，十年還是二十年。中國有句成語叫“返璞歸真”，意思是一種食物發展到了最高境界，展示給你的往往是簡單和質樸的一面。投資亦是如此，策略的第三個關鍵詞是“簡單”。

總結一下，策略就是用投資的眼光選到幾隻好的雞蛋然後買入長期持股。

基本面分析左右側思維

左側：三個字就是“買的好”，買的好的意思就是買的足夠便宜。如果你發現一隻好股票被嚴重低估了，那麼恭喜你出現了絕佳的投資機會。這樣的機會並不是每時每刻都存在，通常會出現在一輪大的下跌之後，也就是一地雞毛的時候買到便宜貨。比如2015年的時候，很多股票跌除了估值窪地。這個時候你敢買就是左側交易，因為那時大夥還在忙著割肉呢。唯一要承受的就是可能慣性繼續下跌，上漲的時間不確定。那是什麼支援你堅定持股呢？就是足夠便宜。

右側：從價值窪地迴歸之後，也就是價格和價值之間沒有了價差。這個時候投資的邏輯是什麼，也許是有增長率或者趨勢的慣性上漲。還有就是當大家都覺得它好的時候，80%的人出現了認同性。比說前幾年白酒行業出現的塑化劑事件，導致了白酒板塊集體下挫，但本質上對頭部企業影響甚微，那會下跌的時候叫左側交易，現在茅臺漲起來了都說好再去買就是右側。

我們可以查茅臺2017年後的估值情況，中位數以下就體現投資價值，越跌越買是左側。止跌後開始回升買入就是右側，包括中位數以上的買入也是右側。

右側：在很長一段時間之後，我的思想慢慢轉變了。我不在想要去抄底，去追求那個所謂的最低點。除了滿足一點成就感外還要冒較大的風險，事實證明這樣的交易價效比是非常低的。右側的第一個激進買點是第一次回踩不跌破前面的低點。技術上，就有可能出現趨勢的轉變。同時，趨勢確認後的每一次回撥都是右側交易的低吸點。

總結：不管基本面還是技術面，追求交易安全的本質是不變的。基本面買便宜的，技術面買趨勢性的回踩，目的都是為了讓交易變得安全。

最後

對於資本市場，我認為主要思路還是多頭為主。空頭的思維邏輯比多頭難的多，普通人是很難在多空之間做到遊刃有餘的轉換，人都有執念。就像自己，看好的股票，很難去看空它。

至於左側和右側，這完全是個人的喜好問題。有的人就喜歡左側去追求低點，這沒有絕對的錯誤，只是你要有嚴格的風控來把控。右側也不是百分百安全，只是更加確定一點。

當然，市場瞬息萬變，所有的總結都是歷史經驗。要跟上市場的腳步就應該不斷的學習進步，投資中出現預期不一致的情況也應該及時的修正。

一、多空思維的形成

全球股市經過了多年的發展，已經有太多的前輩學者們對技術性圖形做了深度、全面的分析，很大程度上，我們化所學為所用的過程中，往往存在著偏差，比方說同為一條均線，多個人就會有多種不同的看法。

1、多頭思維的形成

什麼叫多頭思維？簡而言之，多頭思維就是一種看好未來走勢的想法，想要形成多頭思維需要眾多的條件，同時因為投資者專業性知識的不同，會導致在同一市場表現為不同的看法，比方說現行的市場出現社融資料回升的情況，這側面的說明著經濟的起底，這對於多頭思維的形成就具備了初步的邏輯。

假如經濟下滑明顯，流動性卻逐漸放大，同時疊加季度性業績預告多以業績預升為主，而現階段的市場表現則體現為多空博弈的狀態，那麼此時的你會得出什麼樣的結論？你會更傾向於多頭還是空頭呢？

站在客觀的角度上講，經濟下滑對於股市的長期走勢而言的確並非好事，但是因為政策所釋放的流動性延緩了經濟的快速下行，或者說延緩了經濟下行到來的時間，在面臨流動性充沛以及上市公司季報優良的情況下，大多數投資者都會反射出多頭的思維，至少在短期而言，更多的投資者願意在短期成為一名看好股市上行的投資者，那麼對應參與市場的投資者數量將會增加，從而帶來市場的上行。

2、空頭思維的形成

就短期而言，一有風吹草動就有可能出現踩踏事件，這比多頭的形成簡單很多，比方說今年的四月下旬，從放開期貨空頭限制開始，這對於股市的正常執行所帶來的影響是不言而喻的，起碼股指期貨限制放開之後，多空的博弈會加大，雙方都無法保證一定能壓過對方。

體現在股市上，我們通常可以看到集中典型的空頭思維，一是經濟明顯下行了，此時對於股市的配置資金大機率會被投資者所轉移，去找尋更多能夠帶來超額收益的產品。

而是政策或者影響國家經濟的訊息，一方面，政策的傾向性或者說明確性會直接刺激到市場的執行，容易形成極端化走勢；另一方面，如去年開始的全球貿易問題，中美兩國花了一年多的時間，才於近日簽訂了書面協議，這樣的訊息對於市場空頭的形成，相比多數的投資者都還記憶猶新。

站在客觀角度上講，泡沫過大容易形成極端化空頭思維，如2007年的最大一輪熊市，再比如2015年的次熊市，這都屬於泡沫過大所形成的空頭瘋狂出逃的極端化思維所導致的股市大幅下跌的行情，然而對於所謂的泡沫過大並不好判斷，或者說更多的投資者都只是隨波逐流，無法靠自身做出合理的判斷。

二、左右側交易的策略

1、左側交易的優勢與弊端

什麼是左側交易？最簡單的說法是越跌越買，但在我看來這是一句不負責任的話，容易對投資者進行誘導，一家人所共知的爛公司，如果按照越跌越買的左側交易策略，你還真有虧損掉所有本金的可能，因為這家公司很可能就退市了。

所以，想要形成左側交易的策略，那麼必然需要我們更多的研究公司，比方說透過基本面判斷之後我們發現公司的財務資料表現強勁，賺錢能力強，並且成長能力高，甚至從整個行業來說，賽道足夠長，行業規模增長速度快等實際情況。

此時的公司在優質的基本面下卻估值偏低，那麼對於這樣一家公司，我們大機率認為其有做左側交易的可能，從而我們制定出關於該公司投資的左側交易策略。

至於左側交易的弊端，實則我們分析再透徹也無法保證上市公司股價表現會按照我們的估值去執行，換言之，不完全確定性就是最大的弊端，而這樣的弊端也可觀的分為專業與非專業，所起到的效果也截然不同。

2、右側交易的優勢與弊端

右側交易就是所謂的越漲越買，可什麼情況下越漲越買？

在我個人看來，右側交易需要結合當前的市場趨勢或者標的趨勢才能得出結論，舉個最簡單的例子，假設你參與某標的之後，該標的三天上漲10%，此時標的各方面指標開始形成多頭，同時趨勢開始形成，於是考慮進一步增加倉位。

當市場一致性預期或者投資者一致性預期形成的時候，往往就是市場或者標的趨勢形成的時候，只有符合各方面條件的特定情況下，才符合右側交易。事實上不管是左、右側交易還是多空思維都需要這樣的特定情況，上文分享了部分特定情況，還有更多的特定等待著投資者去發現……

綜上，多空思維的形成與左、右側交易的確存在形成理念與策略的碰撞，往往我們都需要技術與基本面相結合才能形成某種思維或者策略，但是理念的形成並非靠著多空思維就能定性，左右側交易同樣如此，要形成一種投資理念並不容易，這甚至無關乎技術還是基本面，而是對於整個資本市場甚至整個投資市場的獨特理解，最終形成符合自身的投資理念。

這話聽了好久，左側抄底，右側也是抄底，本質沒什麼區別有人要反駁，那麼最好你用右側交易盈利了，否則不要反駁，因為反彈不也是右側嗎，買到反彈的高點的右側交易虧錢更快。

在股票投資過程中，我們經常會聽到各種操作方法，有的人熱衷於定投，有的人做網格，有的人做趨勢......無論哪種交易方式，我們把這些交易策略，根據建倉的邏輯分成兩種型別：左側交易和右側交易，今天我們就來看看這兩種交易策略究竟如何區分，又有哪些特點。

一、什麼是左側交易和右側交易？

左側交易最突出的特點是朝著方向相反的形勢前進，即下跌趨勢中買漲，上漲趨勢中買跌。你可能會疑惑，這不是逆勢而為嗎？

“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”，這是股神巴菲特的經典名言，因而有時候逆勢而為反而能收穫成功。

富豪李嘉誠也是著名的逆勢操作代表人物，當年李嘉誠多次在經濟危機時下手抄底香港地產，成為一代富豪。

當然，並非所有的逆勢交易都是左側交易，左側交易的目的是尋求更低的平均成本價格，只有在趨勢執行的末期（就是有望轉折的情況）下才會有用，如果價格剛開始下跌，或正在下跌的途中，進行逆勢交易都是非常危險。因此，只有趨勢末期的交易才叫左側交易。

另外，左側交易對於資金管理的要求比較高，不管是等分建倉，還是金字塔建倉，都要有一定的計劃並執行策略。左側交易更適合大資金，大資金體量大，建倉時間長。

值得注意的是，雖然是在趨勢末期介入，風險相對會少一些，但市場趨勢轉換需要一個過程，要付出一定的時間成本，同時要忍受一定的浮虧。

而右側交易的特點便是順勢而為。大趨勢上漲就做多，大趨勢下跌就做空。趨勢方向和交易方向一致的交易叫順勢交易，或叫右側交易。右側交易從買入到盈利的週期更短，適合小資金操作。相比左側交易，右側交易要輕鬆一些，順應了大環境，成功機率會高一些，因而右側交易會更穩妥一些。

右側交易適合個人投資者，資金體量不算特別大，承受的風險度相對較小，因此操作上面，本身就要採取相對保守操作，追求相對穩定利益。

不管左側交易還是右側交易，都各有優劣，關鍵是根據自身的情況，根據行情的所走特徵做綜合性考量，注重風險控制。

二、兩者建倉結構有何區別？

左側交易

進場點判斷可參考以下標準：

1.價格破前低，當KDJ進入超賣區域（值小於20），加倉一次；

2.固定回撤比例建倉，如每回撤15%，加倉一次；

當價格低於價值時，逢低吸籌，這是做價值投資一定要有的思維。它的買入核心邏輯在於價格足夠便宜，這種方法機構建倉比較常用，個人投資者同樣適用，無關資金量大小，做好倉位的等分即可。最終呈現的倉位結構是金字塔結構，隨價格下跌，成本重心加速下移。

價格與倉位變化

趨勢反轉時，可以選擇靈活的減倉方式，當價格反彈至第一筆交易成本位置，減1/3倉位；價格反彈至價值線附近減1/3；趨勢反轉清倉；如圖：

右側交易

右側交易建倉的核心是跟蹤趨勢，在上漲趨勢形成之時進場。圖中當價格首次突破底部區域，但趨勢仍不夠明朗，為防止假突破進行試探性建倉2份；當價格回踩下方支撐後突破前高，這時趨勢得到確認，是最佳進場點，上漲力度和幅度最強，建立4份倉位；當價格二次回踩趨勢線之後突破前高建倉2份，也可在回踩趨勢線企穩之後建倉。

進場點判斷可參考以下標準：

1.K線底部反轉形態，如W底、頭肩底、上升三角形等形態。

2.趨勢線和趨勢類指標，如均線、MACD等。

右側交易建倉成本集中在趨勢起漲附近，總體偏低。在趨勢發生反轉時出場，具體操作時，可遵循先進先出原則，即短期趨勢發生反轉，最早建倉的2份倉位止盈，中短期趨勢反轉，第二次建倉的4份出場，長期趨勢反轉，最後的2份出場，短中長趨勢的判斷，可以透過60分鐘、日線和周線研判，具體週期可根據自己的交易習慣進行選擇。

最後需要提醒各位投資者，在交易時，千萬不要混淆概念。比如本來做趨勢交易，價格下跌不止損，被套住了反向加倉，看著像左側建倉，實則不然，左側交易建立在價值判斷基礎之上，對標的基本面要求比較高，並非所有股票都適用，一般用於藍籌白馬股或者指數上的操作。

因而，操作前對自己的交易方式要有清晰的定位，交易時堅守規則，才是常勝之道。