首選要知道的是：利率不僅僅是銀行吸引儲戶投資的手段，它還是政府手上的一種重要的經濟調控手段，它與銀行準備金等等統一被稱為金融手段，政府正是透過這些手段進行宏觀經濟調控。

當經濟發展很好，發展速度很快時，往往後期因為經濟過熱從而帶來通貨膨脹，這時政府就透過提高利率吸引資金迴流，減少流通的貨幣，為經濟降溫，減少未來通貨膨脹的風險；

當經濟發展差時，政府就會降低利率，一方面讓更多的資金進入市場，提高購買力，另一方面降低企業融資成本，提高企業的效益。事實上有些國家，特別是發達國家，長期經濟增長乏力，低利率、零利率甚至負利率都是有的，這個依據國家的經濟發展情況而定。

中國長期處於經濟高發展狀態，利率也較高，說起零利率都已經很奇怪了，更不要說負利率。但這在世界範圍內，是客觀存在的。

歐洲央行“大放水”，存款利率降至-0.5%，“負利率時代”時代來臨。

歐洲央行在9月12日利率會議表示，下調存款利率10個基點至-0.5%。此為歐洲央行自2016年以來的首次降息。歐洲央行維持主要再融資利率0.00％不變，維持邊際借貸利率0.25％不變。

歐洲央行還宣佈重啟QE，並將開始實施利率分級制度，從11月1日起購債200億歐元/月。

什麼是負利率？

透過降息已經無法起到刺激經濟增長的目的，部分國家就只能使用非常的政策手段，而負利率就是其中之一。目前，歐元區、瑞士、丹麥、瑞典和日本都出現了利率降低到低於零的水平。歐洲央行2014年6月引入了負利率政策，將其存款利率降低到-0.1％，希望刺激經濟，現今已降至-0.5%。

中國進入負利率時代了嗎？

現在1年普通定期存款利率為1.5%，表面看利率並非為負，但是物價指數是不斷上漲的。2019年9月，CPI同比上漲3%。

舉個例子，存銀行1萬塊錢，一年後本息收入是10150元，物價若維持3%的上漲，那麼今天1萬元可以買到的商品一年後就需要10300元，存銀行一年淨虧150元！一年前的1萬元購買力僅相當於一年後的9850元。這直接導致了財富的縮水，更別提增值了。

中國已經正式進入“負利率時代”，在負利率時代，我們在保證日常花銷，保證家庭養老、醫療以及子女教育等準備金儲備的前提下，應增加消費支出，提高生活質量。在這樣的情況下，把錢花出去就是賺到了，省錢只會越省越貶值，貸款比攢錢更划算。

存款沒有利息甚至是負利率在一些歐美國家的金融市場已經是現實狀況了。

最主要的目的還是一個：刺激消費！

這點其實很好理解，看看中國就知道了。

一旦銀行存款利率上升，很多居民就會將手中的閒置資金放入銀行，保證資金安全的同時還能獲取可觀的利息收益；

一旦銀行降低存款利率，或者索性施行負利率，部分居民還會將錢存入銀行麼？那麼不放入銀行就會選擇其他投資方式分散資金。

大額資金持有者會考慮投資房產、購買汽車等大件消費品，小額資金持有者索性就會直接消費，既然錢不多，存銀行還會減少，還是該買啥買點啥吧，就是不能讓銀行賺錢。

綜合來說，施行負利率政策就是該國政府希望讓人們不要存款而是去投資。負利率的指向意義非常明確，因為該國的經濟低迷，唯有實行負利率才能逼使企業投資，百姓消費。央行期望透過利率手段，引導資金在社會上流動起來，以此提振經濟。國際上此類國家有瑞典、挪威、匈牙利等。

可以看出，施行負利率的國家和地區的經濟增長都是乏力的，也正是因為這個原因，這些國家期望透過負利率政策能夠起到刺激居民減少存款，增加消費的目的。

從中國目前的經濟發展情況來看，短期內不會出現負利率的情況。但是，中國存款利率下降是近幾年來不爭的事實，也許再過十幾二十年，中國經濟發展到一定的階段，資本市場不需要大量的資金的時候，施行負利率政策也是有可能的。

一般而言，我們通常所說的負利率分為4種情況。

第一種情況是央行的基準利率或者政策利率為負，這種情況相當於銀行或者金融機構向中央銀行進行存款或者貸款的時候利率是負的，這種情況在很多經濟限於停滯的國家，比如歐元區和日本，都正在實行，為的是從銀行系統中擠出資金，進入實體經濟。

第二種情況是存貸款利率為負，也就是個人存在銀行裡的存款是負利率，但是這種情況比較少，目前只有非常少的國家正在實行，最近瑞銀和瑞信剛剛開始執行，不過也是針對較大數額存款執行。這種情況是在負基準利率實行較長時間之後，銀行的利潤被擠壓到一定程度，就會轉嫁存貸款利率向個人儲戶。這也是負基準利率傳導的一種方式，為的就是讓富人拿出銀行裡的存款進行投資，讓經濟重新流動起來。

第3種是國債收益率為負，壓低了長端利率，一般出現在投資環境非常不好的國家，比如現在的歐元區，或者是央行長期的政策壓制了長端利率。

第4種是實際利率為負，這種情況現在經濟增長比較旺盛，通貨膨脹高漲的國家，通貨膨脹過高以至於利率被通脹吞噬。中國之前短暫的處於這種情況，但很快就修正了。

國家的負利率政策，比較常見的是歐元區的一些國家以及日本。

在這些國家向銀行存錢，不僅不給利息，還會收取各種保管費，甚至透過負利率來減少你在銀行的存款金額。

不過相對而言，日本存款利率是1/10000，只是從2016年2月16日開始日本央行對銀行的超額存款準備金實施負0.1%的利率。

實施負利率比較徹底的是歐洲央行，9月12日歐洲央行宣佈降息下調存款利率10個基點至-0.5%。

這些地區實行負利率的主要原因還是經濟發展停滯，央行想透過負利率推動貨幣購買力和投資向實體經濟。

有人會想，既然存到銀行的錢會越來越減少，我們把錢取出來自己保管現金多好？這種情況下，我們就不能享受到銀行服務的便利性了。而且自己保管資金安全嗎？

大家都知道，原先我們中國最早的“銀行”，實際上是票號。票號最初的作用是通存通兌，存錢不僅不會給你利息，還會收你手續費。

存錢憑什麼給利息呢？主要是銀行為了吸引存款而開出的一些優惠條件。銀行透過發放貸款，賺取利差獲得收益。可是，當社會沒有利差可以賺的時候，情況就很尷尬了。

比如今年8月份，丹麥第三大銀行日德蘭銀行已經開始向借貸者提供年利率為-0.5%的十年期貸款。把錢放貸出去，還的錢還不如本金多。即使是這樣，也很少有人願意去貸款。因為貸款要提供抵押，同時自己還要保障能夠還上錢，風險都需要個人承擔。所以，大家還是興趣缺缺。

如果銀行的貸款利率都是負的，自然存款利息也會變成負的。銀行又不是福利機構，也創造不了財富，不可能自己虧本的。

不過並不代表負利率大家也會虧本。比如說，當通貨膨脹是負值時，也就是通貨緊縮時，貨幣的購買力還是可以不斷增值的。

同樣的道理，即使我們存款有利息，如果社會的通貨膨脹比較高的話，一樣也是名義正利率，實際負利率。比如2011年我們的CPI增長率是5.4%，2008年是5.9%，不僅超過了一年期定期存款利率，甚至超過了5年期存款利率，這也是負利率了。

所以說，負利率實際上也很複雜，有時候是不得已而為之的。然而，最悲傷的是央行實施負利率了，人們通貨緊縮預期反而加劇，人們繼續向銀行大量存錢，依然沒有人向銀行借錢，呵呵。

一般而言，我們通常所說的負利率分為4種情況。

第一種情況是央行的基準利率或者政策利率為負，這種情況相當於銀行或者金融機構向中央銀行進行存款或者貸款的時候利率是負的，這種情況在很多經濟限於停滯的國家，比如歐元區和日本，都正在實行，為的是從銀行系統中擠出資金，進入實體經濟。

第二種情況是存貸款利率為負，也就是個人存在銀行裡的存款是負利率，但是這種情況比較少，目前只有非常少的國家正在實行，最近瑞銀和瑞信剛剛開始執行，不過也是針對較大數額存款執行。這種情況是在負基準利率實行較長時間之後，銀行的利潤被擠壓到一定程度，就會轉嫁存貸款利率向個人儲戶。這也是負基準利率傳導的一種方式，為的就是讓富人拿出銀行裡的存款進行投資，讓經濟重新流動起來。

第3種是國債收益率為負，壓低了長端利率，一般出現在投資環境非常不好的國家，比如現在的歐元區，或者是央行長期的政策壓制了長端利率。

第4種是實際利率為負，這種情況現在經濟增長比較旺盛，通貨膨脹高漲的國家，通貨膨脹過高以至於利率被通脹吞噬。中國之前短暫的處於這種情況，但很快就修正了。

首選要知道的是：利率不僅僅是銀行吸引儲戶投資的手段，它還是政府手上的一種重要的經濟調控手段，它與銀行準備金等等統一被稱為金融手段，政府正是透過這些手段進行宏觀經濟調控。

當經濟發展很好，發展速度很快時，往往後期因為經濟過熱從而帶來通貨膨脹，這時政府就透過提高利率吸引資金迴流，減少流通的貨幣，為經濟降溫，減少未來通貨膨脹的風險；

當經濟發展差時，政府就會降低利率，一方面讓更多的資金進入市場，提高購買力，另一方面降低企業融資成本，提高企業的效益。事實上有些國家，特別是發達國家，長期經濟增長乏力，低利率、零利率甚至負利率都是有的，這個依據國家的經濟發展情況而定。

中國長期處於經濟高發展狀態，利率也較高，說起零利率都已經很奇怪了，更不要說負利率。但這在世界範圍內，是客觀存在的。

朋友們好，存款儲蓄吃利息，以往是放之世界而皆準道理道理。現在也翻了過來，許多地區實行了負利率，不僅沒有利息了，還要虧損本金。其實，負利率是由多種因素造成的，有利有弊，最終，是為了促進社會經濟發展，提升就業。

首先，簡要了解什麼是負利率：

負利率，顧名思義，就是利率為負值。存款儲蓄不僅拿不到利息，根據本金按照比例，向銀行支付利息。

當然，對於貸款，也是同理，貸款，不僅不用付利息，反而還的本金越少。如上圖，丹麥這家銀行推出了負利率的按揭貸款，你借他的錢買房，不僅不付利息，而且，需要還的本金也少了。

小結：負利率，有利有弊，對經濟有很強的調節作用。

其次，來情要了解，負利率的形成因素：

第一個因素，經濟發展過於平穩，就業不充分。資金是經濟執行的血液，當資金大量停留於金融機構中，獲取無風險收益時，工商企業，就會缺乏資金，影響經濟增速和就業。因此，在某些地區，某些階段，實行負利率，這是一個重要的因素。

第2個因素，大量資金避險造成金融系統負擔。經濟發展具有周期性，某些階段和時期，大量資金，出於避險的需求，會擁入，無風險收益的銀行，或國債中，進行避險，毫無疑問，對金融系統來講，是一個巨大的負擔，也是一個風險因素。這種情況下實行負利率，能夠有力提升，金融系統的安全性。這也是實現負利率的一個重要因素。

小結：負利率的成因相對複雜，在某些情況下，實行負利率，也是一個謹慎的選擇。

最後來總結分析：

負利率的出現，是有多種因素決定的。但主要是為了，刺激經濟增長和充分就業，避免金融系統風險，有利有弊。總體而言，是一個短期的金融應對政策。

說負利率是好事的基本上只是片面的看到了借款者的利益，對於那些出借資金的完全不管。利率高低的研究有非常多，總體來說都是要求利率要適中。既能保證合理的經濟執行也能保障資金提供方合理的收益。

日本0利率和負利率很多年，雖然感覺日本經濟還是比較穩健發展，能保持日本這樣水平的跟日本國民素質有很大關係。不過也要認清事實，那就是日本流通中的紙幣數量遠遠超過其他國家，現在的日本居民大量囤積紙幣在家中，這個絕對不是有利於經濟發展的。銀行如果沒有足夠的儲蓄，哪有資金借給有需要的人？而且低利率政策嚴重影響到養老，因為服務等價格還是在上漲的，通脹一直存在。

我認為持續不斷的低利率和QE，在將來肯定會引起更大的問題，可能就是下次經濟危機的主要因素。如果中間發生一場意外的高通脹，央行不得不提高利率的話，將擊垮所有經濟活動。

為什麼有的國家要實行負利率？這個問題實際上並不難結局，首先我們要知道哪些情況叫做負利率，而後才能看出為什麼實行負利率……

存錢還不給利息，這通常說明存款利息為負，比如我們的存款利率為負的時候，我們還得付錢給銀行，如存入10萬，銀行的利率為-0.25%，那就意味著一年以後你這10萬存款就成了9.975萬，本金反而變少了。

除此之外，還有一些情況屬於負利率。

比方說央行的基準利率為負，為什麼會出現這種情況？事實上這大機率代表著國家經濟陷入停滯狀態，貨幣政策以這種形式來刺激人們消費，一起到刺激經濟的增長。

再比如當國債收益率為負的時候，往往就意味著投資者不看好該國經濟的同時，該國經濟必然是衰退了，就如同近幾個月以來的美國國債收益率倒掛的情況，這通常意味著投資者不看好美國未來，但距離國債收益率為負還早的很。

事實上用一句最簡單的話說，國家實行負利率也是沒辦法的事情，經濟出現問題，如果僅僅靠著市場的自我調節很難，政策推升可以使經濟復甦的時間加快……

負利率通常出現在經濟危機發生以後，或者經濟陷入疲軟，這個時候央行為了刺激經濟，就會事實寬鬆的貨幣政策，下調利率，降到0利率甚至負利率，藉此幫助經濟復甦。簡單來講就是，讓貨幣進入市場，流動起來，企業借貸成本降低，有助於企業融資發展，帶動就業，增多更多就業崗位，工人有了錢，存在銀行沒利息，就會去消費，拉動經濟增長，進而達到令經濟復甦的目的。

歐元區是負利率的重災區，經濟疲軟是重要的原因，不止利率為負，甚至出現了國債收益率為負，低利率水平並不是一件好事，表明經濟情況特別糟糕，才會透過一些列的寬鬆措施提振經濟。德國之前30年期債券0零利率，丹麥推出負利率貸款，也就是你向銀行貸款買房，你不但不用付利息，銀行甚至還給你錢，鼓勵你貸款。為什麼會出現這種情況呢？因為一般銀行都會把一定比例的錢放在央行，這就是存款準備金，倘若銀行利率為負，與其把錢放在央行，還不如貸出去，鼓勵消費，還能利好經濟。

負利率一定能夠利好經濟嗎？不一定，日本央行實施超級寬鬆的貨幣政策，日本負債率全球第一，超過220％，通常來講就是印錢，政府購債惡性迴圈，日央行從2016年開始負利率，不但沒有令經濟復甦，而且債務問題越發嚴重。負利率是經濟發生危機後的，刺激手段，但是倘若太過依賴，就會喪失效果。

首先要澄清的是，某些國外的負利率，並不是說老百姓存在銀行的存款利率為負，還遠遠沒有到這一步，如果存款利率為負，老百姓完全可以自己買個保險箱，把銀行存款統統取出來，死得最快的是銀行。

銀行核心業務就是拉存款，然後放貸款，掙中間的存貸款利息差。沒有存款，那麼銀行的貸款業務無法展開，銀行的意義就不存在了。再說，銀行的槓桿是非常高的，老百姓看到存款利率為負，大家都去取錢，銀行擠兌的風險大增，取不出足夠的錢，儲戶們對銀行的信任會降到冰點，這家銀行大機率就GG了。

那麼負利率不是存款利率，那是什麼？負利率其實指的是商業銀行存在央行賬戶裡的資金，也就是存款準備金的利率為負數。負利率下，商業銀行把錢存在央行是要額外交利息的，這麼做，央行是鼓勵商業銀行不要浪費資金，去積極放貸，推升商業銀行的貨幣乘數，讓經濟活躍起來。

負利率從實施效果來看，沒什麼用。

比如日本央行利率決議為-0.1%，日本商業銀行的存款準備金（需要向央行支付利息或手續費，並沒有推動日本銀行信用貸款的增加。因為在經濟極其低迷，社會總需求不足的時候，單純的貨幣政策寬鬆的效果就和推繩子一樣，軟綿無力，社會主體並不會因為利率低了點就大舉借錢擴張消費或者投資，這樣商業銀行錢貸不出去，凍結在央行賬戶上的存款準備金利率即使降低到零以下，商業銀行也會無動於衷。

曾幾何時，連巴菲特都認為這是不可能的，但是已經成為了現實。

低利率和負利率主要是由於實體經濟乏力導致的。另外一個原因是由於過去金融自由化導致全球負債率高達300%，現在需要一定的時間去消化。

負利率了，居民還去存款，不是傻子行為麼？但是當社會整體對於其他長期資產的期望更低，例如房地產快速貶值的日本，還是覺得零利率總比本金繼續受到損失更好一點。

截止2019年8月，已經有19個經濟體和國家實行負利率政策，從主權債權到銀行存款，甚至到丹麥的住房貸款。

正常來講，儲戶放在銀行裡面的錢收不到利息，反而還會減少的話，相信大部分人都會選擇將錢取出來，但實際情況好像又不是這麼一個情況。以瑞典為例，至2009年開始瑞典央行實行負利率以後，並沒有多少人將錢從銀行取出來，原因是因為銀行為儲戶提供的資產增值等服務超過了負利率給他們帶來的資產損失。另外，實行負利率也有一個好處，那就是刺激消費，名義上面，自己存的錢在不斷減少，那為什麼不用錢來消費呢？因此實行負利率可以刺激到國內的消費，帶動經濟增長。

這些國家或者地區，實行負利率，主要的目的就是為了刺激經濟增長，歐債危機爆發以後，歐洲開始非常寬鬆的貨幣政策，負利率只是其中一種手段；日本雖然是世界第三大經濟體，但是目前其經濟增長緩慢，如不採取一些手段，恐怕不久就要被印度等國超車了！

可以看到，實行負利率的國家或者地區，都是經濟比較發達的地方，也並不存在較高的通貨膨脹等經濟問題。但是他們的經濟增長卻遇到了一些瓶頸，需要採取這些特殊手段來刺激消費，帶動經濟增長，屬於有的放矢。